財務(wù)風(fēng)險，是指由于企業(yè)運用了債務(wù)融資方式而產(chǎn)生的喪失償付能力的風(fēng)險，而這種風(fēng)險最終是由普通股股東承擔(dān)的。企業(yè)在經(jīng)營中經(jīng)常會發(fā)生借入資本進行負債經(jīng)營，不論經(jīng)營利潤多少，債務(wù)利息是不變的。當企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)中增加了債務(wù)這類具有固定融資成本的資本比例時，固定的現(xiàn)金流出量就會增加，特別是在利息費用的增加速度超過息稅前利潤增加速度的情況下，企業(yè)因負擔(dān)較多的債務(wù)資本成本將引發(fā)對凈利潤減少的沖擊作用，發(fā)生喪失償債能力的概率也會增加，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險增加;反之，當債務(wù)資本比率較低時，財務(wù)風(fēng)險就小。

財務(wù)風(fēng)險形成的原因

財務(wù)風(fēng)險客觀存在，企業(yè)不可能消除財務(wù)風(fēng)險，只能采取措施將財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的危害降到最低。充分認識財務(wù)風(fēng)險形成的原因，是采取有效措施的前提。財務(wù)專家分別從企業(yè)內(nèi)外部分析，財務(wù)風(fēng)險形成的主要原因：

(一)外部原因

企業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境是形成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部原因，主要包括宏觀經(jīng)濟環(huán)境和政策的影響，行業(yè)背景。

1.宏觀經(jīng)濟環(huán)境和政策分析。

2.行業(yè)背景分析。

(二)內(nèi)部原因

外因是條件，內(nèi)因是根本。雖然外部原因會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險，但是內(nèi)部原因是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的根本原因。

1.資本結(jié)構(gòu)不合理。

2.投資決策不合理。

3.財務(wù)管理制度不完善。

4.財務(wù)人員風(fēng)險意識淡薄。

5.收益分配政策不科學(xué)。

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