歐洲股指的強(qiáng)勁反彈是機(jī)制和基本面因素共同作用的結(jié)果，與美國(guó)股市相比，歐洲股指并沒(méi)有被那些拖累美股市場(chǎng)的大型科技股所主導(dǎo)。得益于通脹出現(xiàn)放緩跡象、能源價(jià)格下跌以及圍繞中國(guó)重新開(kāi)放的樂(lè)觀情緒，歐洲股市近期正在重新煥發(fā)活力。歐洲股指近年來(lái)在全球金融市場(chǎng)中表現(xiàn)疲弱，全球最大對(duì)沖基金橋水去年就大舉做空歐股。

歐股近三個(gè)月表現(xiàn)亮眼

然而，歐股近幾個(gè)月來(lái)表現(xiàn)搶眼，在截至周二的過(guò)去三個(gè)月里，德國(guó)DAX指數(shù)和法國(guó)CAC40指數(shù)均上漲了至少18%，是美股標(biāo)普500指數(shù)同期漲幅的兩倍多。英國(guó)富時(shí)100指數(shù)也大幅上漲，距離創(chuàng)下歷史新高僅差2%多一點(diǎn)。歐股的亮眼表現(xiàn)凸顯出投資者對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)的預(yù)期發(fā)生了巨大轉(zhuǎn)變，就在幾個(gè)月前，歐洲市場(chǎng)還沉浸在對(duì)俄烏沖突、能源危機(jī)以及創(chuàng)紀(jì)錄高通脹的焦慮中。盡管這些問(wèn)題并未完全消失，但投資者如今對(duì)在歐洲投資更加放心。交易員近期向英國(guó)股票基金投入了自去年6月以來(lái)最大的一筆資金。資金流動(dòng)跟蹤機(jī)構(gòu)EPFR數(shù)據(jù)顯示，在截至周三的兩周內(nèi)，投資者向英國(guó)共同基金和ETF凈增資逾1.88億美元。Hargreaves Lansdown高級(jí)投資和市場(chǎng)分析師Susannah Streeter表示，歐洲股市展現(xiàn)了很大的韌性，可能比預(yù)期的更強(qiáng)。

歐股為何能強(qiáng)勢(shì)反彈？

歐洲股指的強(qiáng)勁反彈是機(jī)制和基本面因素共同作用的結(jié)果，與美國(guó)股市相比，歐洲股指并沒(méi)有被那些拖累美股市場(chǎng)的大型科技股所主導(dǎo)。在高利率的環(huán)境下，全球投資者更青睞銀行、零售和能源等價(jià)值股，這讓有周期性偏向的歐洲股指受益。去年歐元和英鎊兌美元的疲軟表現(xiàn)也讓歐股受益，歐洲股票價(jià)格因貨幣持續(xù)貶值而變得更便宜，這增加了其對(duì)一些投資者的吸引力。此外，這對(duì)依賴海外收入的歐洲企業(yè)而言也是福音，歐元和英鎊的貶值提高了歐洲企業(yè)的出口競(jìng)爭(zhēng)力。歐洲股市的走強(qiáng)還受到了經(jīng)濟(jì)前景改善的推動(dòng)，暖冬緩解了投資者對(duì)能源危機(jī)可能破壞經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。能源價(jià)格下跌也有助于降低通脹，歐盟統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)上周公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)通脹率連續(xù)兩個(gè)月走低。英國(guó)通脹也在放緩。中國(guó)重新開(kāi)放也提振了一些歐洲股票，例如礦產(chǎn)商和奢侈品市場(chǎng)。奢侈品巨頭LV和愛(ài)馬仕今年股價(jià)都上漲了11%，市場(chǎng)認(rèn)為中國(guó)消費(fèi)者有望增加海外支出，而中國(guó)消費(fèi)者是全球奢侈品市場(chǎng)的重要組成部分。瑞士獨(dú)立銀行Lombard Odier宏觀業(yè)務(wù)主管Florian Ielpo指出，歐洲股市和中國(guó)之間的聯(lián)系，比其與美國(guó)股市的聯(lián)系更緊密。不過(guò)，Ielpo也表示，他對(duì)歐洲市場(chǎng)的前景并未不樂(lè)觀，歐洲央行仍處于緊縮周期的早期階段，因此隨著利率上升，歐洲經(jīng)濟(jì)體可能面臨更多痛苦。Ielpo補(bǔ)充道：“短期來(lái)看，有一系列積極因素讓歐洲股市獲利，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，這些因素可能會(huì)減弱。”