OPEC與其它產(chǎn)油國(guó)9月非正式石油會(huì)議四種情況預(yù)期,OPEC與其它產(chǎn)油國(guó)9月底將在阿爾及利亞召開非正式石油會(huì)議，而合計(jì)石油產(chǎn)量占全球一半的兩大石油巨頭俄羅斯和沙特均預(yù)計(jì)凍產(chǎn)協(xié)議在此次會(huì)議上達(dá)成的可能性在增加...,國(guó)際石油網(wǎng)

OPEC與其它產(chǎn)油國(guó)9月底將在阿爾及利亞召開非正式石油會(huì)議，而合計(jì)石油產(chǎn)量占全球一半的兩大石油巨頭俄羅斯和沙特均預(yù)計(jì)凍產(chǎn)協(xié)議在此次會(huì)議上達(dá)成的可能性在增加。

雖然國(guó)際原油價(jià)格當(dāng)前仍僅為2014年價(jià)位水平的一半，且國(guó)際原油供應(yīng)過(guò)剩局勢(shì)也遲遲未能有效緩解，但是，美國(guó)石油產(chǎn)出的下降已經(jīng)促使供應(yīng)過(guò)剩局勢(shì)有所收斂，同時(shí)也支撐油價(jià)在今年年內(nèi)大漲逾25%，當(dāng)然全球龐大的原油庫(kù)存仍然將油價(jià)牢牢地壓制在50美元/桶下方，這一價(jià)位水平對(duì)于石油生產(chǎn)商平衡其預(yù)算來(lái)講太低。

在經(jīng)歷過(guò)連續(xù)2年的市場(chǎng)份額戰(zhàn)之后，俄羅斯和OPEC再次坐到了談判桌前。最近一次討論凍產(chǎn)協(xié)議是在4月份，當(dāng)時(shí)由于伊朗堅(jiān)持希望將其石油產(chǎn)出恢復(fù)至制裁前水平，而沙特卻堅(jiān)決反對(duì)伊朗缺席凍產(chǎn)協(xié)議，因此最終導(dǎo)致凍產(chǎn)計(jì)劃以失敗告吹。那么9月底的阿爾及利亞“凍產(chǎn)會(huì)議”又將會(huì)如何呢？

以下是四種潛在的預(yù)期情況：

一、凍結(jié)產(chǎn)出

俄羅斯能源部長(zhǎng)Alexander Novak在出席中國(guó)G20峰會(huì)期間與沙特***外長(zhǎng)會(huì)面時(shí)表示，凍產(chǎn)將是俄羅斯和OPEC維穩(wěn)市場(chǎng)的最有效方式，并表示，俄羅斯已經(jīng)準(zhǔn)備好在今年下半年任何一個(gè)月份凍結(jié)其石油產(chǎn)量。然而至此，俄羅斯和沙特的石油產(chǎn)量均已經(jīng)升創(chuàng)至紀(jì)錄高位。

如果雙方彼此將石油產(chǎn)量?jī)鼋Y(jié)在7月份時(shí)的產(chǎn)出水平，那么將意味著OPEC的石油產(chǎn)量將保持在3340萬(wàn)桶/日。據(jù)國(guó)際能源機(jī)構(gòu)(IEA)表示，這一產(chǎn)量水平與第四季度世界對(duì)其的石油需求大致相符。

如果雙方彼此將石油產(chǎn)量?jī)鼋Y(jié)在7月份時(shí)的產(chǎn)出水平，那么將意味著OPEC的石油產(chǎn)量將保持在3340萬(wàn)桶/日。據(jù)國(guó)際能源機(jī)構(gòu)(IEA)表示，這一產(chǎn)量水平與第四季度世界對(duì)其的石油需求大致相符。

與此同時(shí)，IEA預(yù)計(jì)，俄羅斯的石油產(chǎn)量在今年年內(nèi)接下來(lái)的時(shí)間里以及直到2017年均將保持不變。

據(jù)位于倫敦的凱投宏觀(Capital Economics Ltd)機(jī)構(gòu)表示，將石油產(chǎn)量?jī)鼋Y(jié)在當(dāng)前水平的主要障礙是在尼日利亞、利比亞以及伊朗。因?yàn)檫@些國(guó)家的石油產(chǎn)量在最近幾年一直受到抑制，且其一直希望將其產(chǎn)出恢復(fù)至正常水平。戰(zhàn)亂已經(jīng)致使利比亞部分油田產(chǎn)出活動(dòng)終止，且武裝分子頻頻侵襲也導(dǎo)致尼日利亞原油供應(yīng)中斷時(shí)有發(fā)生，但是伊朗卻還在將其石油產(chǎn)出恢復(fù)至制裁前水平。

二、部分凍產(chǎn)

凱投宏觀的分析師表示，OPEC其它國(guó)家可能在同意凍結(jié)石油產(chǎn)量的同時(shí)也同意伊朗、尼日利亞以及利比亞將其原油產(chǎn)量有效的凍結(jié)在較當(dāng)前稍高的水平。

這是一種可能情況下，因?yàn)檫@些國(guó)家均致力于增產(chǎn)。

[1]、伊朗已經(jīng)下定決心在今年將其石油產(chǎn)量從當(dāng)前的380萬(wàn)桶/日提升至400萬(wàn)桶/日，從而也將其市場(chǎng)份額恢復(fù)至制裁前水平。

[2]、據(jù)彭博社采集的數(shù)據(jù)顯示，尼日利亞上個(gè)月的石油產(chǎn)量為144萬(wàn)桶/日，而尼日利亞試圖在武裝襲擊結(jié)束后將其石油產(chǎn)量恢復(fù)至1月份時(shí)的200萬(wàn)桶/日水平。

[3]、利比亞則正在重啟其石油出口終端，這可能將會(huì)使其石油產(chǎn)量在年底前從現(xiàn)在的30萬(wàn)桶/日增加至120萬(wàn)桶/日。

[4]、此外，伊拉克和委內(nèi)瑞拉當(dāng)前的石油產(chǎn)量也均低于1月份水平，因此其同樣尋求提高其限產(chǎn)水平。

在這種情況下，OPEC理論上2017年能夠?qū)⑵涫彤a(chǎn)量增加至3620萬(wàn)桶/日，而這一產(chǎn)出水平將較IEA所預(yù)期的2017年市場(chǎng)對(duì)OPEC原油需求高出270萬(wàn)桶/日。因此供應(yīng)過(guò)剩局勢(shì)將會(huì)較2015年更為嚴(yán)重，而2015年油價(jià)就已經(jīng)暴跌三分之一，在局勢(shì)更為嚴(yán)峻的情況下，預(yù)計(jì)油價(jià)跌勢(shì)將更加劇烈。

三、削減產(chǎn)量

削減石油產(chǎn)量意味著OPEC將需要克服內(nèi)部分歧，并采取激進(jìn)措施，而減產(chǎn)最顯著的是在2008年金融危機(jī)期間。位于倫敦的IHS Markit公司石油市場(chǎng)主管Spencer Welch表示，過(guò)去OPEC之所以能夠減產(chǎn)是因?yàn)樯程厝匀痪哂酗@著影響力且擔(dān)有重任，但是現(xiàn)在，顯然沙特并不希望繼續(xù)支撐油價(jià)。

國(guó)際原油價(jià)格自2014年暴跌以來(lái)，沙特及其海灣盟友一再拒絕就緩解其它成員國(guó)經(jīng)濟(jì)壓力而減產(chǎn)。俄羅斯過(guò)去曾承諾與OPEC協(xié)議減產(chǎn)，但是最終無(wú)果。

凱投宏觀的 Pugh表示，減產(chǎn)是最不可能的結(jié)果，但是如果這一情況真的發(fā)生，預(yù)計(jì)國(guó)際原油市場(chǎng)將會(huì)迎來(lái)巨震，油價(jià)將會(huì)大幅飆升。

四、無(wú)功而返

凱投宏觀的 Pugh表示，最有可能的結(jié)果就是9月阿爾及利亞非正式石油會(huì)議也將會(huì)像4月份的多哈凍產(chǎn)會(huì)議那樣無(wú)功而返。4月份多哈凍產(chǎn)會(huì)議以失敗告吹，油價(jià)短線崩潰，但是因受科威特石油工人***影響而限制跌幅，且隨后市場(chǎng)在加拿大森林大火以及尼日利亞原油供應(yīng)中斷等因素提振下穩(wěn)步上揚(yáng)。

石油交易商Gunvor Group Ltd.公司的市場(chǎng)調(diào)查和分析主管David Fyfe表示，如果OPEC與俄羅斯等國(guó)家之間再次以失敗告吹，油價(jià)將會(huì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。但是，不排除OPEC將會(huì)恢復(fù)整體產(chǎn)出上限的可能。
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