WACC=(E/V)×Re+(D/V)×Rd×(1-Tc)，即加權(quán)平均資本成本=公司股權(quán)市值/股權(quán)占總?cè)谫Y的百分比×債務(wù)成本+公司債務(wù)市值/債務(wù)占總?cè)谫Y的百分比×債務(wù)成本×1-公司稅率。

加權(quán)平均資本成本(WACC)是一個(gè)公司的資本成本，由各種資本來源占總資本的加權(quán)平均計(jì)算得出。公司的外部資金主要有兩種來源，股本和債務(wù)。因此，公司的資本結(jié)構(gòu)主要由優(yōu)先股、普通股和債務(wù)三部分組成。

優(yōu)先股和債務(wù)類似于債務(wù)融資，但優(yōu)先股的股息不能稅前扣除，因此處理方式也不同于純粹的債務(wù)融資。將各組成部分的資金成本按其規(guī)模占總資本規(guī)模的比例加權(quán)平均，即為公司的WACC。

什么是債務(wù)資本成本？

債務(wù)資本成本是指企業(yè)借款和發(fā)行債券時(shí)所發(fā)生的成本，即企業(yè)承擔(dān)負(fù)債時(shí)所需的資金成本，包括貸款或債券的利息和融資成本等。債務(wù)資本成本是資本成本的重要組成部分。

債務(wù)資本成本的計(jì)算主要應(yīng)用于企業(yè)的融資、投資和資本結(jié)構(gòu)決策活動(dòng)中。企業(yè)可以通過到期收益率法、可比公司法和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法來計(jì)算債務(wù)資本成本，其中到期收益率法是在計(jì)算公司長期債券貼現(xiàn)率的前提下計(jì)算的?？杀裙痉ㄊ且垣@得長期公司債券的到期收益率為前提計(jì)算的，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法是以獲得政府債券的市場(chǎng)收益率和企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率為前提計(jì)算的。