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中國移動730941申購建議 中國移動要不要申購?
中國移動申購上市了你知道嗎?中國移動值得申購嗎?畢竟同行中國電信發(fā)行價只有4.53元,后市即便破發(fā)也虧不了多少。
中國移動申購
在聯(lián)通和電信相繼回歸A股上市后,中國移動終于也要來了。不出意外的話,12月22號也就是下周三,中移動會開啟新股申購,自此電信三巨頭將齊聚A股。
而廣大散戶最關(guān)心的問題,無疑就是要不要參與中國移動的新股申購。畢竟同行中國電信發(fā)行價只有4.53元,后市即便破發(fā)也虧不了多少。
而這次就不一樣了,中移動的新股發(fā)行價不會低于58元(國有股不允許低于凈資產(chǎn)發(fā)行),而機(jī)構(gòu)最高詢價可能會達(dá)到110元。上海的新股中簽就是1000股,如果破發(fā)虧個上萬元也不稀奇。
由于最終發(fā)行價目前還沒有公布,我們現(xiàn)在所要做的是搞清楚其上市后可能落在的價格區(qū)間。等發(fā)行價確定以后,再兩相對比做出自己的申購決定。
首先,由于中國電信剛剛登陸A股不久,它的上市軌跡將很大程度上這次投資者的決策。中國電信目前在A股的市盈率在15倍左右,而中移動今年預(yù)估的每股攤薄收益在5元左右,估值為75元。
但我們也要知道,從盈利能力來看移動是要明顯好于電信的。中國電信的凈利率為8%,而移動則達(dá)到了14%。畢竟作為最早的手機(jī)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商,即使進(jìn)入5G時代很多人還是會繼續(xù)使用移動的號碼,而不會輕易換營運(yùn)商。
考慮到這點,我們可以給到中國移動最高20倍的市盈率,那對應(yīng)的估值上限就是100元。
確定了估值的上限區(qū)域,我們再來看一下參與申購的安全墊在哪里。目前中國電信的市凈率在0.95倍,以中國移動最新的凈資產(chǎn)來看,每股55元的價格可以看做短期內(nèi)二級市場的地板價。
此外港股市場也是我們很好的一個參考對象。目前A股的電信要比H股股價高出70%(不考慮匯率),如果中移動的回A也能享受同樣的估值溢價,A股的對應(yīng)價格為47*1.7=80元。
發(fā)行價在60元以下,閉著眼睛申購就是了。
發(fā)行價在60元到80元之間,上市當(dāng)天大概能獲利。
發(fā)行價在80元-100元之間,有破發(fā)可能。
發(fā)行價大于100元的,建議放棄。
不過有人要說了,中個簽都那么難,討論這些有意義嗎?這次中簽還真的未必會難,即使以最保守的0.2%中簽率來看,一個滬市市值50萬的投資者也有10%概率中簽。如果頂格申購253個號碼,2個人就有1個人中簽。
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