內(nèi)部收益率，就是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。如果不使用電子計算機，內(nèi)部收益率要用若干個折現(xiàn)率進行試算，直至找到凈現(xiàn)值等于零或接近于零的那個折現(xiàn)率。內(nèi)部收益率的計算需要考慮原始投資、現(xiàn)金流量和項目期限等因素。若內(nèi)部收益率高于最低報酬率，則說明該投資項目可接受，若內(nèi)部收益率低于最低報酬率，則說明應當放棄該投資項目。

一、內(nèi)部收益率的計算方法包括：

1、逐步測試法，適合于各期現(xiàn)金流入量不相等的非年金形式的情況；

2、年金法，適合于各期現(xiàn)金流入量相等的年金形式的情況。

二、內(nèi)部收益率法的優(yōu)點：

1、相比于凈現(xiàn)值法，管理者能直觀地掌握項目的投資回報率，并做出有效的決策；

2、考慮了貨幣的時間價值。

三、內(nèi)部收益率法的缺點：

1、該方法隱含地假設(shè)企業(yè)能夠以項目的內(nèi)部收益率對從項目中回收的現(xiàn)金流進行再投資，而該假設(shè)可能與現(xiàn)實不符；

2、做互斥項目的選擇時，使用內(nèi)部收益率法可能得到錯誤的結(jié)論；

3、當項目的現(xiàn)金流量出現(xiàn)波動時(現(xiàn)金流符號變化的次數(shù)大于一次)，不能使用內(nèi)部收益率法作為決策指標；

4、忽略了投資項目在年限和投資規(guī)模上的差異。