盈利現(xiàn)金比率是指企業(yè)本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量和凈利潤的比值關(guān)系，其能夠很好地反映企業(yè)的盈利情況。盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/凈利潤。

盈利現(xiàn)金比率越大，凈利潤的現(xiàn)金含量越高，可供企業(yè)支配的貨幣量越大，企業(yè)的支付能力越強，企業(yè)盈利質(zhì)量也就越高。

該指標應(yīng)大于1，若比率小于1，說明會計利潤可能受到人為操縱或存在大量應(yīng)收賬款，利潤質(zhì)量差；或者利潤中含有大量投資收益，主營業(yè)務(wù)盈利能力差。

盈利能力比率

(一)營業(yè)凈利率

1.計算方法

營業(yè)凈利率=(凈利潤÷營業(yè)收入)×100%

2.指標分析

(1)“凈利潤”“營業(yè)收入”兩者相除可以概括公司的全部經(jīng)營成果。該比率越大，公司的盈利能力越強。

(2)營業(yè)凈利率的變動，是由利潤表各個項目變動引起的;可以通過“金額變動分析”和“結(jié)構(gòu)變動分析”兩個方面進行營業(yè)凈利率驅(qū)動因素分析。

(二)總資產(chǎn)凈利率

1.公式

總資產(chǎn)凈利率是指凈利潤與總資產(chǎn)的比率，它表明每1元總資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤。

總資產(chǎn)凈利率=(凈利潤÷總資產(chǎn))×100%

【提示】總資產(chǎn)凈利率是公司盈利能力的關(guān)鍵。雖然股東報酬由總資產(chǎn)凈利率和財務(wù)杠桿共同決定，但提高財務(wù)杠桿會增加公司風險，往往并不增加公司價值。此外，財務(wù)杠桿的提高有諸多限制，公司經(jīng)常處于財務(wù)杠桿不可能再提高的臨界狀態(tài)。因此，提高權(quán)益凈利率的基本動力是總資產(chǎn)凈利率。

2.驅(qū)動因素

總資產(chǎn)凈利率的驅(qū)動因素是營業(yè)凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。

總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/總資產(chǎn)

=(凈利潤/營業(yè)收入)×(營業(yè)收入/總資產(chǎn))

=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

(三)權(quán)益凈利率

權(quán)益凈利率，也稱凈資產(chǎn)收益率，是凈利潤與股東權(quán)益的比率，它反映每1元股東權(quán)益賺取的凈利潤，可以衡量企業(yè)的總體盈利能力。

1.計算公式

權(quán)益凈利率=(凈利潤÷股東權(quán)益)×100%

2.指標分析

權(quán)益凈利率的分母是股東的投入，分子是股東的所得。權(quán)益凈利率具有很強的綜合性，概括了公司的全部經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)業(yè)績。

盈利能力分析

1、銷售凈利率=(凈利潤÷銷售收入)×100%。

2、資產(chǎn)凈利率=(凈利潤÷總資產(chǎn))×100%。

3、權(quán)益凈利率=(凈利潤÷股東權(quán)益)×100%。

4、總資產(chǎn)報酬率=(利潤總額+利息支出)/平均資產(chǎn)總額×100%。

5、營業(yè)利潤率=(營業(yè)利潤÷營業(yè)收入)×100%。

6、成本費用利潤率=(利潤總額÷成本費用總額)×100%。

盈利質(zhì)量分析

1、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=(經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷平均資產(chǎn)總額)×100%。

2、盈利現(xiàn)金比率=(經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷凈利潤)×100%。

3、銷售收現(xiàn)比率=(銷售商品或提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金÷主營業(yè)務(wù)收入凈額)×100%。

償債能力分析

1、凈運營資本=流動資產(chǎn)-流動負債=長期資本-長期資產(chǎn)。

2、流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債。

3、速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債。

4、現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))÷流動負債。

5、現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量÷流動負債。

6、資產(chǎn)負債率=(總負債÷總資產(chǎn))×100%。

7、產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)：產(chǎn)權(quán)比率=總負債÷股東權(quán)益，權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)÷股東權(quán)益。

8、利息保障倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用=(凈利潤+利息費用+所得稅費用)÷利息費用。

9、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量÷利息費用。

10、經(jīng)營現(xiàn)金流量債務(wù)比=(經(jīng)營活動現(xiàn)金流量÷債務(wù)總額)×100%。

營運能力分析

1、賬款周轉(zhuǎn)率：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷應(yīng)收賬款;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入÷應(yīng)收賬款);應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款÷銷售收入。

2、存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷存貨;存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入÷存貨);存貨與收入比=存貨÷銷售收入。

3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷流動資產(chǎn);流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入÷流動資產(chǎn));流動資產(chǎn)與收入比=流動資產(chǎn)÷銷售收入。

4、凈營運資本周轉(zhuǎn)率：凈營運資本周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷凈營運資本;凈營運資本周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入÷凈營運資本);凈營運資本與收入比=凈營運資本÷銷售收入。

5、非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷非流動資產(chǎn);非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入÷非流動資產(chǎn));非流動資產(chǎn)與收入比=非流動資產(chǎn)÷銷售收入。

6、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷總資產(chǎn);總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入÷總資產(chǎn));總資產(chǎn)與收入比=總資產(chǎn)÷銷售收入。

發(fā)展能力分析

1、股東權(quán)益增長率=(本期股東權(quán)益增加額÷股東權(quán)益期初余額)×100%。

2、資產(chǎn)增長率=(本期資產(chǎn)增加額÷資產(chǎn)期初余額)×100%。

3、銷售增長率=(本期營業(yè)收入增加額÷上期營業(yè)收入)×100%。

4、凈利潤增長率=(本期凈利潤增加額÷上期凈利潤)×100%。

5、營業(yè)利潤增長率=(本期營業(yè)利潤增加額÷上期營業(yè)利潤)×100。

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