——————經(jīng)營(yíng)公司找會(huì)計(jì)創(chuàng)品牌找風(fēng)帆——————最近流行的《創(chuàng)業(yè)時(shí)報(bào)》把時(shí)間拉回到十年前。當(dāng)時(shí)喬布斯還在創(chuàng)造歷史,微信還沒有誕生,支付寶只是偶爾在淘寶使用。 《創(chuàng)業(yè)時(shí)報(bào)》不僅反映了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)世界創(chuàng)始人的故事,更是一門關(guān)于融資的金融課程。 1什么是融資?狹義上的融資是深圳福永公司的注冊(cè)行為和過程,是由一家企業(yè)募集的。廣義而言,融資又稱為金融,即貨幣資金融通,當(dāng)事人以各種方式向金融市場(chǎng)籌集或出借資金。 2融資方式有哪些?(一)使用直接融資工具1。股票——也就是股權(quán)融資。 股票具有永久性、無(wú)到期日、無(wú)需歸還、無(wú)需還本付息等優(yōu)點(diǎn),因此融資風(fēng)險(xiǎn)小。 這也是所有有一定規(guī)模的企業(yè)都尋求上市融資的原因。 然而,股權(quán)融資導(dǎo)致公司控制權(quán)分散的風(fēng)險(xiǎn)更大。 2.公司債券又稱公司債券,是企業(yè)按照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的證券,表明發(fā)行企業(yè)與投資者之間存在債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 與股票分紅相比,債券利息允許在所得稅前支付,因此公司實(shí)際承擔(dān)的債券成本一般低于股票成本。 也能保證公司的控制權(quán)。 債券持有人一般無(wú)權(quán)參與發(fā)行公司的管理決策,因此發(fā)行債券一般不會(huì)分散公司的控制權(quán)。 但是,公司發(fā)行債券是有一定額度限制的。 我國(guó)《公司法》規(guī)定,發(fā)行公司流通的債券總額不得超過公司凈產(chǎn)值的40%。 其他直接融資工具包括:融資租賃、國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)等。 (2)利用間接融資工具1。銀行貸款——銀行是企業(yè)最重要的融資渠道。 與其他類型的貸款公司或機(jī)構(gòu)相比,銀行貸款的利率相對(duì)較低,國(guó)家經(jīng)常對(duì)企業(yè)出臺(tái)融資支持政策,因此獲得融資相對(duì)容易。 然而,對(duì)于許多中小企業(yè)來說,由于信用等級(jí)低,很難通過銀行貸款的審查。 2.銀行承兌——為了達(dá)成交易,貨物買方的企業(yè)在自己的銀行申請(qǐng)銀行承兌匯票。銀行審核同意后,向申請(qǐng)企業(yè)開具銀行承兌匯票,約定的款項(xiàng)在指定日期無(wú)條件支付給持有銀行承兌匯票的收款人(即貨物銷售者)。 在這個(gè)過程中,買方不需要實(shí)際支付貨款,只需要將銀行承兌匯票交給賣方,從而達(dá)到融資的目的。 這種融資方式對(duì)交易雙方都很有幫助。 對(duì)于賣家來說,可以增加銷量,提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于買方來說,用有限的資金購(gòu)買更多的商品,可以最大限度地減少對(duì)流動(dòng)資金的占用和需求,有利于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。 然而,能夠被銀行認(rèn)可的銀行承兌匯票非常少,尤其是中小企業(yè),更難滿足銀行的條件。 此外,間接融資工具包括銀行債券、可轉(zhuǎn)讓存單、保險(xiǎn)單等。 3 3ab CDE輪融資的差異如果將企業(yè)的生命周期分為種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期、擴(kuò)張期和衰退期,則每個(gè)階段對(duì)應(yīng)的直接融資形式分為種子輪、天使輪、A輪、B輪、C輪、D輪、EF輪和IPO。 種子輪:公司起步階段,公司只有創(chuàng)意,沒有具體的產(chǎn)品或服務(wù)。企業(yè)家在這個(gè)階段尋找投資,基本都是靠給投資者“刷臉”“畫大蛋糕”。 天使輪:公司產(chǎn)品初步亮相,商業(yè)模式也初步形成。同時(shí)也積累了一些核心用戶。 投資來源一般是天使投資人和天使投資機(jī)構(gòu)。 投資水平小。 a輪融資:公司產(chǎn)品已經(jīng)成熟,具備完整細(xì)致的業(yè)務(wù)和盈利模式,在行業(yè)內(nèi)具有一定的地位和聲譽(yù)。 這個(gè)時(shí)候公司可能還在虧損,需要融資。 資金一般來自專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)(VCs),投資水平一般在1000萬(wàn)元到1億元之間。 b輪融資:經(jīng)過一輪燒錢,公司進(jìn)步很大,部分公司已經(jīng)開始盈利。 商業(yè)模式和盈利模式?jīng)]有錯(cuò),需要推出新業(yè)務(wù),拓展新領(lǐng)域,所以需要更多的資金流。 大部分資金來自上一輪創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和投資、新創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)(PE),投資訂單超過2億元人民幣。 c輪融資:公司發(fā)展到非常成熟的階段,已經(jīng)開始盈利?；臼切袠I(yè)前三,離上市不遠(yuǎn)。 除了拓展新業(yè)務(wù),本輪還有完成業(yè)務(wù)閉環(huán)、準(zhǔn)備上市的意圖。 資金的主要來源是私募股權(quán)投資(PE),一些曾經(jīng)的風(fēng)投也會(huì)選擇跟風(fēng)。 投資水平:10億元以上。 C輪融資后,效益好的企業(yè)可以完成上市,進(jìn)行股市融資,不需要DEF輪融資。 但如果不能完成上市,還會(huì)有下一輪DEF甚至更多輪融資。 IPO:是首次公開發(fā)行,即“上市”。 只有IPO完成后,公司才能到證券交易市場(chǎng)(即證券交易所)向社會(huì)公開發(fā)行股票進(jìn)行融資。 中國(guó)上市公司可以選擇的主要國(guó)內(nèi)證券交易所市場(chǎng)有:主板、中小板、新三板和創(chuàng)業(yè)板。 此外,中國(guó)企業(yè)還可以選擇香港證券交易所、紐約證券交易所和納斯達(dá)克證券交易所進(jìn)行融資。 根據(jù)選擇上市的交易所不同,有a股、b股、h股、N股、NDX股等。 a股:境內(nèi)公司在境內(nèi)證券交易所市場(chǎng)發(fā)行的普通股,由境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個(gè)人以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易。 b股:境內(nèi)證券交易所市場(chǎng)的外資股票,以人民幣計(jì)價(jià),以外幣認(rèn)購(gòu)和交易。 h股:在港上市的中國(guó)大陸企業(yè)發(fā)行的股票。 n股:在紐約證券交易所上市的股票。 NDX股票:在納斯達(dá)克上市的股票。 來源:小智IPO智庫(kù)(ID: ipobaba) 本文僅供讀者學(xué)習(xí)交流之用。 文章版權(quán)歸原作者所有。 如對(duì)版權(quán)有異議,請(qǐng)后臺(tái)聯(lián)系討論惠州或刪除。