百科知識(shí)
現(xiàn)金流的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有哪些?企業(yè)該如何防范?
企業(yè)現(xiàn)金流在運(yùn)轉(zhuǎn)過程中,必然會(huì)因?yàn)橐恍┰虺霈F(xiàn)各種風(fēng)險(xiǎn)。但具體會(huì)出現(xiàn)什么風(fēng)險(xiǎn)我們不得而知,企業(yè)只有先預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)并給出防范措施,這樣企業(yè)才能避免疏忽造成現(xiàn)金流流轉(zhuǎn)不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)現(xiàn)金流在流轉(zhuǎn)過程中主要會(huì)出現(xiàn)哪些風(fēng)險(xiǎn)?
1. 管理風(fēng)險(xiǎn)
這主要是由于企業(yè)盲目擴(kuò)張、過度投資造成的風(fēng)險(xiǎn)。但導(dǎo)致的后果十分嚴(yán)重,甚至?xí)斐善髽I(yè)資金鏈斷裂。
企業(yè)在發(fā)展過程中,進(jìn)行擴(kuò)張、收購和兼并是正常的商業(yè)模式,其目的是獲取更大的資本收益。但是,擴(kuò)張、收購和兼并,都需要大量的資金做后盾,一般情況下,企業(yè)很難通過自身的資產(chǎn)情況完成這一項(xiàng)龐大的擴(kuò)張動(dòng)作。大多數(shù)企業(yè)都會(huì)通過債務(wù)杠桿等方式來填補(bǔ)資金短缺的問題。
但這種模式給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常大,尤其存在信息不對(duì)稱、行業(yè)發(fā)生巨變或準(zhǔn)備收購企業(yè)出現(xiàn)明顯經(jīng)營不善等情況時(shí),很有可能造成企業(yè)自身的現(xiàn)金流崩斷。所以企業(yè)在實(shí)行擴(kuò)張計(jì)劃時(shí),應(yīng)認(rèn)真核算現(xiàn)金流情況以及會(huì)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn),并提前部署出具體的解決方案。
2. 決策風(fēng)險(xiǎn)
決策一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn),也會(huì)影響企業(yè)現(xiàn)金流的運(yùn)轉(zhuǎn)情況。這里所說的決策風(fēng)險(xiǎn)主要講的是投資。
企業(yè)要想收獲更多的現(xiàn)金流,便需要不斷進(jìn)行投資,從現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)再轉(zhuǎn)化到現(xiàn)金收益。企業(yè)通過本金,投入到企業(yè)行業(yè)經(jīng)營,變?yōu)橘Y產(chǎn)投資及原輔材料、加工費(fèi)用、管理費(fèi)用等,而后衍生出了成品,產(chǎn)品銷售完成后就收回本金,增值部分就是利潤。理論上來說,這是一種“現(xiàn)金-資產(chǎn)-現(xiàn)金”的正向循環(huán)。
隨著企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的不斷擴(kuò)大,所需的營運(yùn)資金規(guī)模也會(huì)不斷增長。但是,若所投入的營運(yùn)資金與銷售的增長速度成反比,便意味著現(xiàn)金流緊張,從而導(dǎo)致銷售收入增加,而應(yīng)收賬款和存貨也隨之增加。
有些企業(yè)的銷售增長是靠犧牲效率換來的,從而導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常高,現(xiàn)金流無法支撐企業(yè)運(yùn)營,則會(huì)給企業(yè)發(fā)展造成嚴(yán)重的負(fù)面影響。若一個(gè)企業(yè)缺乏科學(xué)的投資決策程序,領(lǐng)導(dǎo)者一個(gè)人完全憑興趣決定,沒有科學(xué)的定期調(diào)研和可行性論證,投入資金后發(fā)現(xiàn)投資規(guī)模并不是企業(yè)可以承受的,這將會(huì)給企業(yè)帶來覆滅的風(fēng)險(xiǎn)。
3. 利潤風(fēng)險(xiǎn)
現(xiàn)金流決定最終的利潤,但利潤并不等同于現(xiàn)金流,這是很多企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者容易忽視的一點(diǎn)。企業(yè)普遍都存在資產(chǎn)負(fù)債率,需控制在合理范圍內(nèi)才不會(huì)給企業(yè)造成嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)。過高的資產(chǎn)負(fù)債率,會(huì)造成償債壓力大,企業(yè)資金鏈會(huì)出現(xiàn)危機(jī),以致斷裂。利潤風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì),就是負(fù)債風(fēng)險(xiǎn),它會(huì)給企業(yè)帶來以下危害。
1)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)在負(fù)債的前提下,應(yīng)當(dāng)保證投資收益高于資金成本。否則,一旦出現(xiàn)收不抵支或銀行收緊政策現(xiàn)象,償債能力就會(huì)大大減弱。在負(fù)債數(shù)額不變的情況下,虧損越多,企業(yè)資產(chǎn)償還債務(wù)的能力就越弱,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。這樣一來,即便短期內(nèi)企業(yè)有盈利,但債務(wù)問題卻沒有得到根本解決,最終企業(yè)將會(huì)因?yàn)闊o力償還債務(wù)而破產(chǎn)倒閉。
2)降低企業(yè)的再籌資能力
資產(chǎn)負(fù)債率過高,即便企業(yè)有較高的利潤,也會(huì)導(dǎo)致債務(wù)到期時(shí),無法按期足額還本付息。這樣一來,企業(yè)的信譽(yù)就會(huì)受到影響,無論銀行還是金融機(jī)構(gòu)都不愿意再給企業(yè)提供融資,企業(yè)再籌資能力降低。
3)影響資金周轉(zhuǎn)
資產(chǎn)負(fù)債率過高,會(huì)對(duì)資金周轉(zhuǎn)產(chǎn)生直接且嚴(yán)重的影響。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營必須按期支付本息,如果還款期比較集中,那么就會(huì)在短時(shí)間內(nèi)給企業(yè)帶來較大的還債壓力,一些原本應(yīng)用于企業(yè)運(yùn)營的現(xiàn)金流,不得不用于還債,影響企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)和使用。
4. 發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)
發(fā)展風(fēng)險(xiǎn),即對(duì)現(xiàn)金流的發(fā)展管理非常松散,沒有對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流進(jìn)行合理的預(yù)算管控而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。
1)企業(yè)預(yù)算管控缺乏有效控制
成本計(jì)劃缺乏科學(xué)性、嚴(yán)肅性、確定性;只注意生產(chǎn)過程中的成本費(fèi)用控制,忽視供應(yīng)過程和銷售過程的成本費(fèi)用控制;只注意投產(chǎn)后的成本費(fèi)用控制,忽視投產(chǎn)前產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及生產(chǎn)要素合理組織的成本費(fèi)用控制;只注重財(cái)務(wù)成本核算,缺少管理成本核算;忽視產(chǎn)品生產(chǎn)過程中的成本管理。
成本費(fèi)用控制的動(dòng)力,應(yīng)當(dāng)是對(duì)現(xiàn)金流的把握,現(xiàn)金流才是決定成本費(fèi)用的第一要素。但是,多數(shù)企業(yè)雖然建立了成本控制體系,但僅限于國家頒布的財(cái)務(wù)法規(guī)中有關(guān)成本費(fèi)用條例的遵守和執(zhí)行上,側(cè)重于宏觀調(diào)控,對(duì)微觀成本的控制存在明顯不足。
2)存貨資金占用不合理
存貨資金也會(huì)對(duì)現(xiàn)金流產(chǎn)生嚴(yán)重影響。目前,我國多數(shù)企業(yè)都對(duì)庫存采用大類管理、進(jìn)銷差價(jià)核算的方式,效率低下且漏洞頗多。即便引入計(jì)算機(jī)系統(tǒng),也只能停留在單機(jī)運(yùn)行狀態(tài),數(shù)據(jù)無法與其他部門共享。這種落伍的存貨管理模式,會(huì)造成以下問題。
難以詳細(xì)掌握庫存商品的情況;影響商品的定價(jià)決策;不能及時(shí)、準(zhǔn)確、科學(xué)地預(yù)測(cè)進(jìn)貨量。
尤其對(duì)于一些季節(jié)性較強(qiáng)、更新?lián)Q代較快的商品,如果做不好存貨資金管理,企業(yè)便會(huì)因商品積壓而出現(xiàn)現(xiàn)金流緊張的情況。
5. 銷售風(fēng)險(xiǎn)
銷售是企業(yè)贏得利潤、保證現(xiàn)金流健康運(yùn)轉(zhuǎn)的核心,若操作不當(dāng),也會(huì)給現(xiàn)金流帶來危害。
一個(gè)企業(yè)迅速擴(kuò)張時(shí),銷售規(guī)模擴(kuò)大可能會(huì)產(chǎn)生更多盈利,通常不會(huì)遇到嚴(yán)重的現(xiàn)金流問題。但是,如果企業(yè)以超過其財(cái)務(wù)資源允許的業(yè)務(wù)量進(jìn)行經(jīng)營,出現(xiàn)過度交易的現(xiàn)象,反而會(huì)造成企業(yè)現(xiàn)金流不足,限制企業(yè)的發(fā)展。
現(xiàn)金流的問題關(guān)乎企業(yè)生存發(fā)展,老板只有了解更多財(cái)務(wù)知識(shí)才能合理管控現(xiàn)金流,不讓企業(yè)誤入風(fēng)險(xiǎn)迷途之中。
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