什么是外匯掉期交易?怎樣進(jìn)行外匯掉期交易？

什么是外匯掉期(Foreign Exchange Swap)？外匯掉期又稱匯率掉期，指交易雙方約定在前後不同的計(jì)息日以約定的匯率進(jìn)行方向相反的兩次貨幣交換。例如，以某一匯率將手頭A貨幣換成B....

什么是外匯掉期(Foreign Exchange Swap)？

外匯掉期又稱匯率掉期，指交易雙方約定在前後不同的計(jì)息日以約定的匯率進(jìn)行方向相反的兩次貨幣交換。例如，以某一匯率將手頭A貨幣換成B貨幣的同時(shí)，約定以另一匯率在未來指定日期用B貨幣反向換回同樣數(shù)量的A貨幣，這樣一次掉期交易鎖定了B貨幣換A貨幣的成本，避免因A貨幣對(duì)B貨幣升值時(shí)為獲得同樣數(shù)量的A貨幣要多付更多B貨幣的風(fēng)險(xiǎn)。

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??外匯掉期的匯率報(bào)價(jià)和計(jì)算

??每筆外匯掉期交易涉及兩個(gè)匯率，靠前次交換貨幣適用的叫近端匯率，第二次交換貨幣使用的叫遠(yuǎn)端匯率。

??一般掉期交易中匯率的報(bào)價(jià)方式為做市商模式，即以“做市商買價(jià)/做市商賣價(jià)”方式報(bào)價(jià)。近端掉期匯率和遠(yuǎn)端掉期匯率的計(jì)算方式如下：

??舉例：

??一筆1個(gè)月/3個(gè)月的美元兌人民幣遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期掉期交易成交時(shí)，做市商報(bào)出的即期匯率為6.6/6.7，近端掉期點(diǎn)為100/150bp，遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)為200/250bp。則

??發(fā)起方近端買入遠(yuǎn)端賣出，則近端掉期匯率為6.7+150bp=6.7150，遠(yuǎn)端掉期匯率為6.7+200bp=6.7200。

??發(fā)起方近端賣出遠(yuǎn)端買入，則近端掉期匯率為6.6+100bp=6.6100，遠(yuǎn)端掉期匯率為6.6+250bp=6.6250。

??怎樣進(jìn)行外匯掉期交易？

??外匯掉期的功能特點(diǎn)：客戶委托銀行買入A貨幣，賣出B貨幣，確定將來另一工作日反向操作，賣出同等金額A貨幣，買入B貨幣。客戶敘做遠(yuǎn)期外匯買賣后，因故需要提前交割，或者由于資金不到位或其它原因，不能按期交割，需要展期時(shí)，都可以通過敘做外匯掉期買賣對(duì)原交易的交割時(shí)間進(jìn)行調(diào)整。

??一筆掉期外匯買賣可以看成由兩筆交易金額相同、起息日不同、交易方向相反的外匯買賣組成的，因此一筆掉期外匯買賣具有一前一后兩個(gè)起息日和兩項(xiàng)約定的外匯掉期匯率水平。在掉期外匯買賣中，客戶和銀行按約定的匯率水平將一種貨幣轉(zhuǎn)換為另一種貨幣，在靠前個(gè)起息日進(jìn)行資金的交割，并按另一項(xiàng)約定的匯率將上述兩種貨幣進(jìn)行方向相反的轉(zhuǎn)換，在第二個(gè)起息日進(jìn)行資金的交割。

??最常見的掉期交易是把一筆即期交易與一筆遠(yuǎn)期交易合在一起，等同于在即期賣出甲貨幣買進(jìn)乙貨幣的同時(shí)，反方向地買進(jìn)遠(yuǎn)期甲貨幣、賣出遠(yuǎn)期乙貨幣的外匯買賣交易。