鑄幣平價(jià)理論(Mint Par Theory) 鑄幣平價(jià)定義 　　定義：含金量，在金本位制度下，黃金被用來規(guī)定貨幣能代表的價(jià)值，各國均規(guī)定了每一金鑄幣單位包括的黃金重量和成色，即含金量（Gold Content）。　　定義：鑄幣平價(jià)，兩國貨幣間

鑄幣平價(jià)理論(Mint Par Theory)

　　定義：含金量，在金本位制度下，黃金被用來規(guī)定貨幣能代表的價(jià)值，各國均規(guī)定了每一金鑄幣單位包括的黃金重量和成色，即含金量（Gold Content）。

　　定義：鑄幣平價(jià)，兩國貨幣間的比價(jià)要用其各自所含的含金量來折算。兩種貨幣的含金量之比稱為鑄幣平價(jià)（Mint Par）。鑄幣平價(jià)是金鑄幣本位制度下決定兩國貨幣匯率的基礎(chǔ)。

　　例如，在1929年大危機(jī)之前，英國規(guī)定1英鎊金幣的重量為123.27447格令（Grains），成色為0.91667，即1英鎊的純含金量為 113.0016格令（123.27447×0.91667）；美國規(guī)定1美元的重量為25.8格令，成色為0.9000，則含金量為純金23.22格令（25.8×0.9000）。則：

　　1英鎊=1英鎊含金量/1美元含金量= =4.8665美元

　　定義：黃金輸送點(diǎn)，外匯市場上買賣外匯時(shí)的實(shí)際匯率，圍繞鑄幣平價(jià)的一定的界限上下波動。這個界限就是黃金輸送點(diǎn)。黃金輸送點(diǎn)一般是在金平價(jià)之上加一個正負(fù)百分?jǐn)?shù)，這一百分?jǐn)?shù)是根據(jù)進(jìn)行國際貿(mào)易的兩國之輸送費(fèi)用和利息計(jì)算的。

　　例如，以1英鎊計(jì)，運(yùn)送黃金的各項(xiàng)費(fèi)用約為0.03美元。此時(shí)，若美國對英國有國際收支逆差，則對英鎊的需求增加，英鎊匯率上漲。如果1英鎊上漲至 4.8965美元（鑄幣平價(jià)4.8665美元加黃金輸送點(diǎn)0.03美元）以上時(shí)，則美國人寧愿購買黃金運(yùn)送至英國償還其債務(wù)。反之若英國對美國有國際收支逆差，則會以1英鎊4.8365美元（4.8665-0.03）的價(jià)格買賣外匯。

　　由此可見，金鑄幣本位制度下，匯率的波動界限是黃金輸送點(diǎn)，匯率比較穩(wěn)定。這一機(jī)制可表現(xiàn)為：

　　1． 如果當(dāng)一國由于貿(mào)易收支逆差導(dǎo)致其以匯票支付的成本高于黃金輸送點(diǎn)時(shí)，該國就會轉(zhuǎn)而輸出黃金。

　　2． 如果當(dāng)一國由于貿(mào)易收支順差導(dǎo)致其以匯票收入的收益成本低于黃金輸送點(diǎn)時(shí)，該國就會轉(zhuǎn)而輸入黃金。

　　3． 這種金本位之下，各國貨幣的自動調(diào)節(jié)機(jī)制使得匯率保持了比較穩(wěn)定的狀態(tài)。

　　在靠前次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，金鑄幣制度被金塊本位制和金匯兌本位制所替代。進(jìn)而，在1929——1933年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間，金本位制度崩潰，各國實(shí)行了紙幣流通制度。