美國(guó)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一覽：我們通常說的非農(nóng)，其實(shí)指的是“就業(yè)形勢(shì)”這個(gè)重量級(jí)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

美國(guó)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一覽

就業(yè)形勢(shì) （也稱“非農(nóng)” Employment Report)

ISM制造業(yè)指數(shù)（Institute of Supply Management Manufacturing Index）

消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（Consumer Price Index, CPI）

生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（Producer Price Index, PPI）

耐用品訂貨量（Durable Goods Orders）

零售額（Retail Sales）

周度失業(yè)救濟(jì)申請(qǐng)

雇傭成本指數(shù)（Employment Cost Index, ECI）

芝加哥采購(gòu)經(jīng)紀(jì)人指數(shù) (Chicago Purchasing Managers Index )

國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（Gross Domestic Production）

聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的褐皮書(Federal Reserve Beige Book)

消費(fèi)者信心指數(shù)（Consumer Confidence Index）

密歇根大學(xué)消費(fèi)者情緒調(diào)查(Michigan University Consumer Sentiment Survey)

生產(chǎn)率和成本

新屋開工和建造許可證（Housing Starts and Building Permits）

成品房銷售額

新建住房銷售額

工業(yè)產(chǎn)值和產(chǎn)能利用（Industrial Production and Capacity Utilization）

商品和服務(wù)的國(guó)際貿(mào)易（U.S. International Trade in Goods and Services）

成品房銷售額（Existing Home Sales）

周度住房抵押貸款申請(qǐng)和全美拖欠情況調(diào)查市場(chǎng)

連鎖店周度銷售額（同步比較兩指標(biāo)）

紐約州制造業(yè)調(diào)查

費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的商業(yè)展望調(diào)查

經(jīng)常賬目平衡（Current Account Balance）

領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)指數(shù)

工廠訂貨量（正式說法：生產(chǎn)商、出貨量、存貨量和訂貨量）

企業(yè)存貨（正式的說法：生產(chǎn)和貿(mào)易存貨及銷售額）

收益曲線

瑞士銀行投資者樂觀指數(shù)

住房市場(chǎng)指數(shù)

建造支出

供應(yīng)管理協(xié)會(huì)非制造業(yè)景氣調(diào)查

進(jìn)出口價(jià)格

實(shí)際收入（Real Income）

雇員報(bào)酬的雇主成本 (Employer Costs for Employee Compensation—ECEC)

消費(fèi)者未償付信貸

劍橋消費(fèi)者信貸指數(shù)(Cambridge Consumer Credit Index. CCCI)

***公司新聞/財(cái)經(jīng)雜志消費(fèi)者舒適度指數(shù)

招聘廣告指數(shù)

公司裁員報(bào)告

大規(guī)模裁員統(tǒng)計(jì)

電子商務(wù)零售額

堪薩斯市聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的制造業(yè)調(diào)查

里士滿聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行：五個(gè)地區(qū)的制造業(yè)活動(dòng)

芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行：全國(guó)活動(dòng)指數(shù)

就業(yè)形勢(shì) （也稱“非農(nóng)” Employment Report)

我們通常說的非農(nóng)，其實(shí)指的是“就業(yè)形勢(shì)”這個(gè)重量級(jí)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

市場(chǎng)敏感度：非常高。

含義：人們最熱切盼望的經(jīng)濟(jì)信息。

發(fā)布新聞的互聯(lián)網(wǎng)地址：http://stats.bls.gov/news.release/empsit.toc.htm

主頁(yè)網(wǎng)址：http://stats.bls.gov

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午8點(diǎn)30分；一般在每月的靠前個(gè)星期五發(fā)布，數(shù)據(jù)覆蓋剛剛結(jié)束的月份。

頻率：每月一次。

來源：美國(guó)勞工部勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)局。

修正：修改可能非常大。每次公布的數(shù)據(jù)修正通?；厮輧蓚€(gè)月。***每年6月對(duì)企業(yè)（或工資冊(cè)）調(diào)查做基準(zhǔn)調(diào)整。家庭調(diào)查的基數(shù)變動(dòng)較少，每10年左右調(diào)整一次。

為什么重要

沒有哪個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)能像就業(yè)形勢(shì)報(bào)告一樣攪動(dòng)股票和債券市場(chǎng)。為什么這樣呢？

首先，就業(yè)形勢(shì)報(bào)告非常及時(shí)，所觀察的那個(gè)月剛過去一周就會(huì)公布。其次，這份報(bào)告在就業(yè)市場(chǎng)和家庭收入方面內(nèi)容豐富具體，這些信息對(duì)預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)有用。其三，讓我們面對(duì)現(xiàn)實(shí)——我們?cè)谡劽绹?guó)工人的福利。來源于就業(yè)的工資和薪水構(gòu)成了家庭的主要收入來源。工人們掙得越多，他們就買得越多，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)前進(jìn)的作用就越大。如果工作的人少了，就會(huì)導(dǎo)致支出下降，企業(yè)遭殃。因?yàn)榧彝ラ_支占經(jīng)濟(jì)總量的2/3，所以你應(yīng)該明白為什么投資界如此密切地關(guān)注就業(yè)形勢(shì)報(bào)告。

就業(yè)形勢(shì)報(bào)告能如此控制金融市場(chǎng)還有一個(gè)原因：就業(yè)數(shù)字經(jīng)常出乎人們意料之外。如果該月別的信息很少，就會(huì)給專家們預(yù)測(cè)失業(yè)人數(shù)帶來了難度。

就業(yè)形勢(shì)報(bào)告的亮點(diǎn)當(dāng)然是失業(yè)增長(zhǎng)率，即沒有被雇傭的社會(huì)勞動(dòng)力的百分比。我們說的社會(huì)勞動(dòng)力是什么意思呢？它的定義是所有16歲以上受雇傭和未受雇用的人（軍隊(duì)、監(jiān)獄、精神病院、療養(yǎng)院里的人口除外）。經(jīng)濟(jì)學(xué)家根據(jù)兩個(gè)不同的來源度量就業(yè)市場(chǎng)的每月變化。其一是基于家庭調(diào)查（household survey），是由***實(shí)施對(duì)家庭的電話和信件訪問。另外一個(gè)是機(jī)構(gòu)（工資冊(cè)）調(diào)查(establishment (payroll) survey)，這項(xiàng)調(diào)查直接向企業(yè)咨詢最近的人員變支。把這兩項(xiàng)綜合起來，就勾勒出了關(guān)于勞動(dòng)市場(chǎng)——從更廣泛的意義上說，是關(guān)于經(jīng)濟(jì)狀況——的一個(gè)概括的畫面。

對(duì)匯率的影響

就業(yè)數(shù)據(jù)可以極大地影響貨幣市場(chǎng)的美元價(jià)值。一份生機(jī)勃勃的就業(yè)形勢(shì)報(bào)告能夠驅(qū)動(dòng)利率上升，使得美元對(duì)外國(guó)的投資者更有吸引力。他們現(xiàn)在可以通過持有美國(guó)的財(cái)政債券賺取更多利息收入。另一方面，一份病殃殃的就業(yè)形勢(shì)報(bào)告會(huì)弱化對(duì)美國(guó)貨幣的需求，因?yàn)樗鼘?duì)美國(guó)股市帶來了麻煩，對(duì)利率產(chǎn)生了向下的壓力。這兩者都會(huì)減少美元對(duì)外國(guó)人的吸引力。

ISM制造業(yè)指數(shù)（Institute of Supply Management Manufacturing Index）

市場(chǎng)敏感度：非常高。

含義：首份以制造業(yè)為焦點(diǎn)的月度經(jīng)濟(jì)報(bào)告。

發(fā)表新聞的網(wǎng)址：www.ism.ws/ISMPeport/index.cfm

主頁(yè)地址：www.ism.ws

發(fā)布時(shí)間：上午10點(diǎn)整（美國(guó)東部時(shí)間）；在相應(yīng)月份結(jié)束后靠前個(gè)工作日發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）。

修正：不做月度修改，但是每年的一月份對(duì)季節(jié)調(diào)整因素進(jìn)行評(píng)估，這可能導(dǎo)致所有數(shù)據(jù)的變化。

注解：

這個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是由私人部門發(fā)布的最有影響的統(tǒng)計(jì)報(bào)告。這份對(duì)市場(chǎng)有著驅(qū)動(dòng)力的報(bào)告，是由供應(yīng)管理協(xié)會(huì)發(fā)布的。它的全稱是the Institute for Supply Management （ISM），這是一個(gè)坐落在亞利桑那州坦佩（Tempe）市的代表全國(guó)的公司采購(gòu)經(jīng)紀(jì)人的組織。它每個(gè)月發(fā)布兩份重要的調(diào)查報(bào)告，靠前份基于制作業(yè)采購(gòu)經(jīng)紀(jì)人的評(píng)估，第二份則采自非制造業(yè)或服務(wù)業(yè)的對(duì)等人員。能抓住大部分金融市場(chǎng)和新聞界注意力的是制造業(yè)調(diào)查報(bào)告。

采購(gòu)經(jīng)紀(jì)人處在監(jiān)測(cè)生產(chǎn)活動(dòng)的前沿，產(chǎn)品制造業(yè)對(duì)更廣泛意義上的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的潮漲潮落高度敏感。

ISM采購(gòu)經(jīng)紀(jì)人指數(shù)以及時(shí)性而出名，調(diào)查結(jié)果在每個(gè)月的靠前個(gè)工作日公布。

對(duì)匯率的影響

ISM針對(duì)每一個(gè)組成部分提取認(rèn)為訂貨活躍的比例，并加上那些認(rèn)為沒有變化的比例的一半。如果結(jié)果是一個(gè)超過50的指數(shù)，它就意味著制造部門在增長(zhǎng)；低于50%意味著收縮；指數(shù)為50時(shí)代表沒有變化。

如果經(jīng)濟(jì)基本健康，通貨膨脹處在控制之中，那么PMI超過50時(shí)美元將可能跳得很高。相反，假如ISM報(bào)告勾畫出的制造業(yè)蹣跚著走向衰退，外國(guó)人可能會(huì)拋售部分與美元掛鉤的資本，降低美元相對(duì)于其他主要貨幣的價(jià)值。

消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（Consumer Price Index, CPI）

市場(chǎng)敏感度：非常高。

含義：十分流行的測(cè)算零售商品和服務(wù)價(jià)格通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.bls.gov/cpi

主頁(yè)網(wǎng)址：www.bls.gov

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午8時(shí)30分；在報(bào)告當(dāng)月的第二周或第三周發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：勞工部勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)局。

修正：沒有月度的修正。年度的變化會(huì)在2月份，隨1月GDP數(shù)據(jù)公布時(shí)做下介紹。修正能上溯到5年前。

為什么重要：

與就業(yè)形勢(shì)報(bào)告（非農(nóng)）結(jié)合在一起，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）就成了金融市場(chǎng)上被仔細(xì)研究的另一個(gè)熱門的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。它獲得關(guān)注的原因顯而易見：通貨膨脹影響著每一個(gè)人，它決定著消費(fèi)者花費(fèi)多少來購(gòu)買商品和服務(wù)，左右著商業(yè)經(jīng)營(yíng)的成本，極大地破壞著個(gè)人或企業(yè)的投資，影響著退休人員的生活質(zhì)量。而且，對(duì)通貨膨脹的展望有助于設(shè)立勞動(dòng)合同和制定***的財(cái)政政策。

消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)到度是什么？它測(cè)量的是隨著時(shí)間的變化，包括200多種各式各樣的商品和服務(wù)零售價(jià)格的平均變化值。這200多種商品和服務(wù)被分為8個(gè)主要的類別。在計(jì)算消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)時(shí)，每一個(gè)類別都有一個(gè)能顯示其重要性的權(quán)數(shù)。這些權(quán)數(shù)是通過向成千上萬(wàn)的家庭和個(gè)人調(diào)查他們購(gòu)買的產(chǎn)品和服務(wù)而確定的。權(quán)數(shù)每?jī)赡晷拚淮?，以使它們與人們改變了的偏好相符。

對(duì)匯率的影響：

通貨膨脹對(duì)美元的影響不太明確。通常情況在一個(gè)健康的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張中，提高美元的利率能使美元更具吸引力。如果利率的上升主要來自通貨膨脹的上升，它將損害美元。更高的通貨膨脹率損害了外國(guó)人持有的美元投資的價(jià)值，因此CPI的持續(xù)上升對(duì)美元有負(fù)面影響。

貨幣交易者對(duì)其他細(xì)微差別也十分敏感。例如，外匯市場(chǎng)的交易者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)迅速行動(dòng)并靈活控制了通貨膨脹的壓力，美元可能將保持它的價(jià)值甚至升值。

生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（Producer Price Index, PPI）

市場(chǎng)敏感度：非常高。

含義：測(cè)算商業(yè)支付價(jià)格的變化。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.bls.gov/ppi

主頁(yè)網(wǎng)址：www.bls.gov

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午8點(diǎn)30分；報(bào)告在當(dāng)月末的兩周后發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：勞工部勞務(wù)統(tǒng)計(jì)局。

修正：月度的數(shù)據(jù)在發(fā)布的4個(gè)月后有一次修正。年度的修正在2月份發(fā)布，隨公布的1月份數(shù)據(jù)一起讓公眾得悉，可回溯到過去的五年。

為什么重要

生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)是測(cè)算價(jià)格變化的指標(biāo)，該價(jià)格是制造商和批發(fā)商在生產(chǎn)的不同階段為商品支付的價(jià)格。這里任何一點(diǎn)的通貨膨脹都可能最終被傳遞到零售業(yè)。畢竟，如果銷售商不得不為商品支付更多，那么他們更樂于把更高的成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)并不僅僅是一個(gè)指數(shù)，它是一族指數(shù)，是生產(chǎn)的三個(gè)漸進(jìn)過程的每一個(gè)階段的價(jià)格指數(shù)：原材料、中間品和產(chǎn)成品。占據(jù)所有的頭條并對(duì)金融市場(chǎng)最有影響的是最后一個(gè)，即產(chǎn)成品的PPI。它代表著這些商品被運(yùn)到批發(fā)商和零售商之前的最終狀態(tài)。在生產(chǎn)最后狀態(tài)的價(jià)格常常由原材料和中間品過程中遇到的價(jià)格壓力來決定。這就是為什么觀察這所有的三個(gè)過程都很重要的原因。

對(duì)匯率的影響

PPI的上升對(duì)外匯市場(chǎng)的交易者來說是一個(gè)好的信號(hào)。畢竟美元從通貨膨脹的略微上升中獲利。因?yàn)檫@也促使美國(guó)的短期利率升高。然而一個(gè)快速上升的通貨膨脹報(bào)告可能損害美元的價(jià)值，因?yàn)槁?lián)儲(chǔ)對(duì)此的積極反應(yīng)會(huì)威脅到美國(guó)整體的增長(zhǎng)。大體來說，伴隨著恰當(dāng)緊縮的通貨膨脹的逐步上升，可能導(dǎo)致美元的升值。

耐用品訂貨量（Durable Goods Orders）

市場(chǎng)敏感度：高。

含義：未來生產(chǎn)活動(dòng)的關(guān)鍵指標(biāo)。這一指標(biāo)也稱“耐用品制造商庫(kù)存和訂單的預(yù)先報(bào)告”。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.census.gov/indicator/www/m3/adv/

主頁(yè)地址：www.census.gov

發(fā)布時(shí)間：美東時(shí)間上午8點(diǎn)30分；一般在相關(guān)月份結(jié)束后3-4周發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：商務(wù)部普查局。

修正：修改量可能很大，變動(dòng)覆蓋前兩個(gè)月。

為什么重要

大部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都是告訴你經(jīng)濟(jì)中已經(jīng)發(fā)生的故事，只有少數(shù)幾個(gè)指標(biāo)為你提供未來可能發(fā)生什么的線索。關(guān)于耐用消費(fèi)品訂貨量的預(yù)先報(bào)告就是這樣一種統(tǒng)計(jì)。這也是為什么它一發(fā)布就成了金融市場(chǎng)和企業(yè)界注意中心的原因。當(dāng)我們審視工廠產(chǎn)品“訂貨量”時(shí)，也就是在觀察未來數(shù)月的生產(chǎn)。訂貨量的躍升是一個(gè)積極信號(hào)，因?yàn)樗硎竟S和雇員們將會(huì)繼續(xù)忙碌，為滿足來自客戶的需求而工作?；谕贿壿嫞嗀浟康某掷m(xù)下降一定會(huì)被看成一個(gè)麻煩的征兆，即生產(chǎn)線可能不久就會(huì)悄無(wú)聲息，工人沒有什么事情可做了。在這種形勢(shì)下，制造商面臨著艱難的抉擇。它們要么關(guān)掉一些工廠，可能還會(huì)同時(shí)解雇一些工人，要么繼續(xù)維持現(xiàn)在的生產(chǎn)水平，冒著沒有人要的產(chǎn)品庫(kù)存堆積越來越多的風(fēng)險(xiǎn)。

按照定義，耐用品就是預(yù)期壽命至少在3年以上的產(chǎn)品（如汽車、計(jì)算機(jī)、家用電器、飛機(jī)、通信設(shè)備），它們代表著企業(yè)投資支出的非常重要的組成部分。經(jīng)濟(jì)的很多方面要依靠耐用品生產(chǎn)來維系，包括就業(yè)增長(zhǎng)、工業(yè)產(chǎn)量和利潤(rùn)等。耐用品訂貨量之所以值得關(guān)注還有另外一個(gè)原因：它們悄悄地充當(dāng)著更為復(fù)雜的工廠訂貨量報(bào)告的一個(gè)預(yù)覽，而后者同時(shí)包括了耐用品和非耐用品，一周之后就會(huì)發(fā)布。

對(duì)匯率的影響

如果該指標(biāo)走強(qiáng)，并在一個(gè)良性發(fā)展的范圍內(nèi)，則有助于美元的走強(qiáng)。然而耐用品報(bào)告提示經(jīng)濟(jì)過熱，則貨幣交易者會(huì)停止不前。

零售額（Retail Sales）

市場(chǎng)敏感度：高。

含義：當(dāng)月的關(guān)于消費(fèi)者支出方面的靠前份報(bào)告；結(jié)果可能出乎人們意料。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.census.gov/svsd/www/advtable.html

主頁(yè)網(wǎng)址：www.census.com

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午8點(diǎn)30分；在相關(guān)月份結(jié)束后的第二個(gè)星期可以得到。

頻率：每月一次。

來源：商業(yè)部普查局。

修正：從月到月的修正幅度較大。每次發(fā)布數(shù)據(jù)都包含了對(duì)前兩個(gè)月數(shù)據(jù)的廣泛修正，以反映更充分的信息?；鶞?zhǔn)調(diào)整在每年的3月份公布，可能回溯三年或更長(zhǎng)時(shí)間。

為什么重要

零售額反映了消費(fèi)者在商品上的消費(fèi)支出，有助于投資界了解消費(fèi)者的心態(tài)和行為。消費(fèi)者支出構(gòu)成了全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的70%，而銷售額又在其中占了1/3的比重。只要消費(fèi)者讓收款機(jī)響個(gè)不停，就是經(jīng)濟(jì)整體增長(zhǎng)和繁榮的信號(hào)。

對(duì)匯率的影響

貨幣市場(chǎng)上的玩家發(fā)現(xiàn)零售額是一個(gè)分析起來很棘手的指標(biāo)。外國(guó)人寧愿看到美國(guó)人購(gòu)物欲旺盛，因?yàn)檫@會(huì)促使利率上升（對(duì)美元是利好消息），但一個(gè)過大的零售額數(shù)字同樣可以給美元招致麻煩，因?yàn)檫@些商品中很多是進(jìn)口的。基于美國(guó)已經(jīng)存在巨大貿(mào)易逆差這一事實(shí)，進(jìn)口增長(zhǎng)提高了對(duì)支付外國(guó)商品的非美元貨幣的需求——這實(shí)際上將挫傷美元。

周度失業(yè)救濟(jì)申請(qǐng)

市場(chǎng)敏感度：高。

含義：跟蹤新的填表申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.ows.doleta.gov/unemploy/claims_arch

主頁(yè)網(wǎng)址：www.ows.doleta.gov

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間每周四上午8點(diǎn)30分；數(shù)據(jù)覆蓋到上周（截止至上周六）。

頻率：每周一次。

來源：勞工部就業(yè)培訓(xùn)管理局。

修正：微小變動(dòng)。

為什么重要

周度失業(yè)救濟(jì)申請(qǐng)的最大價(jià)值在于首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響。如果每周都有一大批人丟掉工作，申請(qǐng)失業(yè)補(bǔ)貼，最終就會(huì)抑制消費(fèi)者的信心，削減他們的開支，并導(dǎo)致企業(yè)撤掉投資。如果申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)的人數(shù)持續(xù)增加，并維持在一個(gè)高水平，那可是讓人焦慮的信號(hào)，說明經(jīng)濟(jì)正在惡化。相比之下，申請(qǐng)救濟(jì)的人數(shù)持續(xù)減少，則說明經(jīng)濟(jì)正在好轉(zhuǎn)中。

周度失業(yè)救濟(jì)申請(qǐng)屬于前瞻性指標(biāo)。

對(duì)匯率的影響

由憔悴的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)孳生出來的周度失業(yè)救濟(jì)申請(qǐng)人數(shù)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，會(huì)把外國(guó)投資者從美國(guó)市場(chǎng)攆跑，從而降低美元的價(jià)值。

雇傭成本指數(shù)（Employment Cost Index, ECI）

市場(chǎng)敏感度：中到高。

含義：關(guān)于勞動(dòng)成本的最具綜合性的測(cè)算。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.stats.bls.gov/news.release/eci.toc.htm

主頁(yè)地址：www.stats.bls.gov

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午8點(diǎn)30分；在4月、7月、10月和1月的最后一個(gè)星期四發(fā)布。

頻率：每季度一次。

來源：勞工部勞工統(tǒng)計(jì)局。

修正：不進(jìn)行季度修正。年度的修正發(fā)布在靠前個(gè)季度的數(shù)據(jù)中，變化可以回溯到幾年前。

為什么重要

通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)而言是災(zāi)害，它使利率更高并壓低了股票的價(jià)格。因此，作為通貨膨脹壓力上升早期預(yù)警系統(tǒng)的雇傭成本指數(shù)（Employment Cost Index, ECI）可能對(duì)投資者和商業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人具有重大價(jià)值。

ECI記錄企業(yè)面對(duì)的單項(xiàng)最大支出，即勞動(dòng)成本的變化。與勞動(dòng)相關(guān)的工資，薪金支出，福利的整個(gè)范圍（例如度假，健康保險(xiǎn)，社會(huì)保障）占到生產(chǎn)成本的70%。勞動(dòng)成本構(gòu)成如此之大的運(yùn)營(yíng)支出，以至于報(bào)酬的顯著增加能迅速減少企業(yè)的利潤(rùn)，并迫使企業(yè)把這些額外的成本以更高價(jià)格的形式轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

從歷史上看，一旦勞動(dòng)成本的上升導(dǎo)致通貨膨脹，將產(chǎn)生一個(gè)難以停止的惡性循環(huán)，隨著零售商提高他們的價(jià)格以補(bǔ)償增加大的雇員支出，工人將最終需要工資和薪金的更大增加，以跟上通貨膨脹的增長(zhǎng)速度。雇主如果再次同意并支付更多的工資給工人，將很快帶來另一輪的零售物價(jià)上漲。這種通貨膨脹自我持續(xù)的逐漸升級(jí)被經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱為工資價(jià)格的螺旋上升。這樣的情形對(duì)經(jīng)濟(jì)十分有害，被列于美聯(lián)儲(chǔ)“黑名單”的較高位置。

公平地看，企業(yè)對(duì)更高的勞動(dòng)成本能運(yùn)用除提高價(jià)格以外的其他方式。企業(yè)可能選擇吸收額外的成本，并勉強(qiáng)接受當(dāng)前的利潤(rùn)，或者它們能決定給勞動(dòng)者多高的價(jià)錢。這更簡(jiǎn)單明確地使大量雇員離開，取而代之的是投資新的技術(shù)，這也許允許相同或更多的產(chǎn)出，但只用更少的工人。最后，企業(yè)能簡(jiǎn)單地決定將它們的生產(chǎn)設(shè)備重新安置到勞動(dòng)更便宜的國(guó)家。所有這些對(duì)美國(guó)勞動(dòng)成本上升的反應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)都具有重要的影響。選擇提高價(jià)格，企業(yè)能引起通貨膨脹，在某些情況下，聯(lián)儲(chǔ)可能介入，并在工資價(jià)格螺旋上升失去控制之前提高利率。如果企業(yè)決定吸收額外的成本，這將削減收入并對(duì)股票的價(jià)格產(chǎn)生不利的影響。把企業(yè)經(jīng)營(yíng)到海外，能導(dǎo)致美國(guó)列高的失業(yè)和***對(duì)失業(yè)保險(xiǎn)的更大支出。綜合這些原因，ECI常被聯(lián)儲(chǔ)官員、投資經(jīng)理人、企業(yè)經(jīng)理和聯(lián)邦領(lǐng)導(dǎo)人密切關(guān)注。

對(duì)匯率的影響

在外匯市場(chǎng)上，ECI和美元價(jià)值之間并沒有表現(xiàn)出可靠的關(guān)系。顯然，如果勞動(dòng)成本上升，能促使利率更高。這將吸引外國(guó)投資者投資美元。然后，更高的勞動(dòng)成本也降低了美國(guó)企業(yè)在海外銷售產(chǎn)品和提供服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大了貿(mào)易的赤字，這對(duì)美元明顯不利。大體上，如果貨幣市場(chǎng)上的交易者認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)成功引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了軟著陸，制止了工資性通貨膨脹的爆發(fā)，那么將提升美元的價(jià)值。

芝加哥采購(gòu)經(jīng)紀(jì)人指數(shù) (Chicago Purchasing Managers Index )

市場(chǎng)敏感度：中到高

含義：測(cè)度中西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.napm-chicago.org

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午10點(diǎn)整；一般在相關(guān)月份的最后一個(gè)工作日發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：全國(guó)采購(gòu)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)芝加哥分會(huì)。

修正：惟一的修正來自季節(jié)調(diào)整因素的變化。每月1月份修正。

為什么重要：

對(duì)于想引起公眾關(guān)注的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來說，時(shí)效性就是一切。就拿芝加哥采購(gòu)經(jīng)紀(jì)人報(bào)告來說吧，該機(jī)構(gòu)是供應(yīng)管理協(xié)會(huì)的分會(huì)，后者在每個(gè)相關(guān)月份結(jié)束后的靠前個(gè)工作日發(fā)布市場(chǎng)敏感的采購(gòu)經(jīng)紀(jì)人指數(shù)（Purchasing Managers Index, PMI)。那么地方性的芝加哥報(bào)告如何吸引一部分公眾的目光呢？他們是在ISM制造業(yè)指數(shù)發(fā)布的前一天公布調(diào)查結(jié)果。這一策略效果很好。

全國(guó)的短期資本經(jīng)營(yíng)者和新聞界人士仔細(xì)翻閱芝加哥的調(diào)查結(jié)果，尋找炙手可熱但要晚一天的ISM制造業(yè)指數(shù)的蛛絲馬跡。以月份之間的變化為基準(zhǔn)，芝加哥經(jīng)濟(jì)睛雨表指數(shù)在移動(dòng)方向上與全國(guó)性的PMI數(shù)據(jù)有60%的時(shí)間保持一致。更重要的是，在每月發(fā)布的10個(gè)地方性的ISM地區(qū)報(bào)告中，芝加哥報(bào)告被認(rèn)為是最有影響的。它針對(duì)的區(qū)域被認(rèn)為是美國(guó)的工業(yè)心臟，因?yàn)檫@個(gè)地區(qū)涵蓋了在美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出中舉足輕重的汽車工業(yè)。

這一指數(shù)與制造業(yè)ISM指數(shù)很相似，指數(shù)高于50說明經(jīng)濟(jì)在擴(kuò)張，低于50說明該區(qū)域經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在收縮。

對(duì)匯率的影響

交易者通常不會(huì)僅僅根據(jù)芝加哥采購(gòu)經(jīng)紀(jì)人指數(shù)來選擇貨幣。

國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（Gross Domestic Production）

市場(chǎng)敏感度：從中到高

含義：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是關(guān)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的最重要的報(bào)告，它衡量著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的快慢。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.bea.doc.gov/bea/dn/home/gdp.htm

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發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午8點(diǎn)30分；預(yù)先估計(jì)分別在1月、4月、7月、10月的最后一個(gè)星期公布。以后有兩輪修正，每次修正相隔一個(gè)月。（經(jīng)濟(jì)分析局估計(jì)2006年會(huì)將GDP的公布提前兩個(gè)星期。）

頻率：每季度一次。

來源：美國(guó)商業(yè)部經(jīng)濟(jì)分析局。

修正：月度修改是輕微的，盡管有時(shí)也可能有重要的更正。一般在7月末還進(jìn)行年度修改，以反映更完備的信息。每5年左右地進(jìn)行一次基準(zhǔn)或歷史性的修改，修正范圍可以回溯到GDP序列開始的1929年。

為什么重要

GDP是經(jīng)濟(jì)學(xué)中最重要的一組大寫字母，指國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。它是其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之母，是一個(gè)季度中發(fā)布的最重要的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。對(duì)許多人來說，GDP都是必讀的，因?yàn)樗墙?jīng)濟(jì)總體走向的最好的晴雨表。預(yù)測(cè)人員小心地對(duì)它進(jìn)行分析，尋找經(jīng)濟(jì)走向的蛛絲馬跡。CEO們借助它編制計(jì)劃，做出用工決策，預(yù)測(cè)銷售增長(zhǎng)。短期資本經(jīng)營(yíng)者通過研究GDP來改進(jìn)投資策略。白宮和美聯(lián)儲(chǔ)官員把GDP看作關(guān)于他們自己政策實(shí)施效果的成績(jī)單。由于這樣或那樣的原因，人們對(duì)季度GDP報(bào)告的期望最高。

簡(jiǎn)單地說，GDP是以美元計(jì)算的，所有在美國(guó)生產(chǎn)的商品和勞務(wù)的總的價(jià)格標(biāo)簽。它是一種價(jià)值總和，其價(jià)值分別來自錘子、汽車、新屋、嬰兒床、視頻游戲、醫(yī)療費(fèi)、書籍、牙膏、熱狗、理發(fā)服務(wù)、眼睛、游艇、風(fēng)箏和計(jì)算機(jī)——你知道是怎么回事了——所有在特定時(shí)期在美國(guó)出售或出口到外國(guó)的商品和勞務(wù)。即便那些未出售而放置在庫(kù)房貨架上的產(chǎn)品也被計(jì)入GDP，因?yàn)檫@些產(chǎn)品已經(jīng)被裝配完畢。在此GDP反映了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的全部產(chǎn)出價(jià)值，而不管它們是賣出了還是作為存貨。

對(duì)匯率的影響

對(duì)外國(guó)投資者來說，強(qiáng)勁的美國(guó)經(jīng)濟(jì)比虛弱的美國(guó)經(jīng)濟(jì)更受他們歡迎。美國(guó)充滿生機(jī)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)***了公司利潤(rùn)和利率的穩(wěn)步提高。因此，外國(guó)投資者看到了在股市上以及從收益率較高的國(guó)庫(kù)券和債券上賺錢的機(jī)會(huì)。所有這些都增加了對(duì)美元的需求，即使美聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)，通過提高短期利率應(yīng)對(duì)通貨膨脹，美元升值的可能性仍然很大，因?yàn)槿藗兏杏X美國(guó)的中央銀行在遏制價(jià)格上漲方面先行了一步。

聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的褐皮書(Federal Reserve Beige Book)

市場(chǎng)敏感度：中。

含義：聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)編輯的關(guān)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的概要。

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發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間下午2點(diǎn)；在每次FOMC會(huì)議前的兩個(gè)星期三發(fā)布。

頻率：每年8次。

來源：聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)。

修正：不進(jìn)行修正。

為什么重要

利率息是決定未來美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最重要因素之一，它的作用無(wú)處不在。利息率的變化能影響消費(fèi)支出、商業(yè)支出、公司利潤(rùn)、***預(yù)算、股票和債券價(jià)格及美元的價(jià)值。利息率的變動(dòng)通常發(fā)生在蕭條和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之前。在短期控制這個(gè)有力工具的是聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)，或者更精確地說，是聯(lián)儲(chǔ)中一個(gè)被稱為聯(lián)邦公開市場(chǎng)操作委員會(huì)（Federal Open Market Committee, FOMC）的組織。

FOMC包括19位成員（包括7位聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)委員和12位地區(qū)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席）。雖然所有的19位成員都能商討貨幣政策，但僅有12位有投票權(quán)，他們是7位聯(lián)儲(chǔ)委員、紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席（擁有永久的投票權(quán)）和4位地區(qū)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席。4位地區(qū)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席的投票權(quán)在余下的11位中輪流。

FOMC一年會(huì)面八次（也在必要的時(shí)候通過電話商談），以評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)的健康狀況和決定短期合適的利率水平。在那段日子里，F(xiàn)OMC官員聚集在緊閉的屋內(nèi)爭(zhēng)辯貨幣政策，此時(shí)金融市場(chǎng)上的焦慮水平達(dá)到其最高點(diǎn)。交易者和投資經(jīng)理人焦急地在外面等待著這些商議的結(jié)果，他們什么也不做，直到聯(lián)儲(chǔ)發(fā)表一個(gè)聲明，簡(jiǎn)短地解釋它的決定是增加、降低還是保持信用成本不變。

我們能在事前決定FOMC可能如何改變決策嗎？不能。引導(dǎo)外界觀察者的線索少得可憐。不過聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在每次FOMC會(huì)議之前向公眾至少發(fā)布一個(gè)有關(guān)的文件，這個(gè)文件被看作這些閉門會(huì)議的經(jīng)濟(jì)背景。在FOMC召集的兩周前，聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布褐皮書。它的重要性體現(xiàn)在以下兩點(diǎn)：靠前，它提供當(dāng)前全國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況的信息；第二，更重要的是，該書設(shè)置了一個(gè)讓每個(gè)FOMC成員進(jìn)行利率政策辯論的平臺(tái)。

褐皮書的正式名稱是“地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的評(píng)論概要”，它不僅是一個(gè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的匯編，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是，該報(bào)告主要是對(duì)來自12個(gè)聯(lián)儲(chǔ)地區(qū)的一些軼事信息的匯編，它在對(duì)當(dāng)?shù)厣倘撕蛯W(xué)術(shù)界人士進(jìn)行關(guān)于經(jīng)濟(jì)景氣狀況訪談的基礎(chǔ)上形成。然后一個(gè)地區(qū)的聯(lián)儲(chǔ)銀行將該報(bào)告和一個(gè)總結(jié)放在一起，為下次FOMC會(huì)議做準(zhǔn)備。

褐皮書僅是FOMC官員參閱的報(bào)告之一。在它的基礎(chǔ)上產(chǎn)生了另兩本核心的“書籍”，但這兩本書不對(duì)公眾公開。其中一本是綠皮書，它是由聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家準(zhǔn)備，包含人們對(duì)當(dāng)前和未來、國(guó)內(nèi)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的觀點(diǎn)。另一本是藍(lán)皮書，它是這三個(gè)文件中最敏感的一個(gè)，由聯(lián)儲(chǔ)的核心成員編寫。藍(lán)皮書提供了一系列利率政策的選擇及其可能的結(jié)果。

所有這三個(gè)文件在每次會(huì)議前都發(fā)給FOMC成員。褐皮書在貨幣政策辯論開始的前兩周發(fā)放，綠皮書在FOMC會(huì)議前的周四發(fā)放，高度機(jī)密的藍(lán)皮書在會(huì)議召開前的周五親手遞到FOMC成員的家中。

由于褐皮書中沒有表格，因而問題就是人們能否從軼事和總結(jié)中推測(cè)出聯(lián)儲(chǔ)將如何調(diào)控利率。簡(jiǎn)單的回答是不能。褐皮書不是利率的好的領(lǐng)先指標(biāo)，或該問題的其他方面。它僅僅是人們的博弈，讓局外人知道聯(lián)儲(chǔ)委員們正在讀什么——當(dāng)他們準(zhǔn)備討論是否改變聯(lián)邦基準(zhǔn)利率時(shí)。

對(duì)匯率的影響

雖然褐皮書本身沒有預(yù)測(cè)的價(jià)值，但人們?nèi)匀豢释吹剿膬?nèi)容，主要是因?yàn)槁?lián)邦儲(chǔ)備官員在聚會(huì)之前能獲得該會(huì)的材料。此外，褐皮書中的信息相當(dāng)及時(shí)，因?yàn)樗仍摃r(shí)期大多數(shù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)更早出現(xiàn)。如果褐皮書同意經(jīng)濟(jì)活動(dòng)健康的其他證據(jù)，則對(duì)美元而言是利好消息，美國(guó)堅(jiān)挺的利率將使美元更有吸引力。相反，外國(guó)投資者謹(jǐn)慎地對(duì)待報(bào)告描述的虛弱經(jīng)濟(jì)，因?yàn)槁?lián)儲(chǔ)可能傾向于降低利率。這可能削弱美元的價(jià)值，特別是當(dāng)美國(guó)的利率低于其他主要工業(yè)化國(guó)家的利率時(shí)。

消費(fèi)者信心指數(shù)（Consumer Confidence Index）

市場(chǎng)敏感度：中，但在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的轉(zhuǎn)折點(diǎn)可能高度敏感。

含義：檢查消費(fèi)者對(duì)就業(yè)、經(jīng)濟(jì)和支出的感受。

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發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午10點(diǎn)整；在所調(diào)查的那個(gè)月的最后一個(gè)星期二發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：美國(guó)經(jīng)濟(jì)咨商局。

修正：在收集了更多的調(diào)查結(jié)果時(shí)，可能做少量修改。

為什么重要

消費(fèi)者快樂對(duì)經(jīng)濟(jì)而言是好現(xiàn)象，他們更喜歡購(gòu)物、旅游、投資，有利于維持經(jīng)濟(jì)的循環(huán)或運(yùn)行。一個(gè)不快樂、沒有安全感的消費(fèi)者往往無(wú)精打采。如果這種心懷不滿的消費(fèi)者的數(shù)量增加到一定程度，就可能把經(jīng)濟(jì)拖出正常的軌道。因此，任何信心下降的信號(hào)都會(huì)立即拉響華盛頓和華爾街的警報(bào)，因?yàn)橄M(fèi)者的支出代表了經(jīng)濟(jì)總體需求的一半以上。由于這個(gè)原因，經(jīng)濟(jì)學(xué)家、***政策制定者和短期資本經(jīng)營(yíng)者都會(huì)小心翼翼地觀察家庭的性情。

目前定期調(diào)查消費(fèi)者心態(tài)的組織不下三家，其中最好的是美國(guó)經(jīng)濟(jì)咨商局和它的消費(fèi)者信心指數(shù)、密歇根大學(xué)的消費(fèi)者情緒調(diào)查指數(shù)和***公司/財(cái)經(jīng)雜志的每周消費(fèi)者舒適度指數(shù)。

對(duì)匯率的影響

沮喪的消費(fèi)者使得面向美國(guó)的外國(guó)投資者的神經(jīng)有些緊張。它加強(qiáng)了人們對(duì)利率下降、經(jīng)濟(jì)走弱的預(yù)期，而這兩者都預(yù)示著美元乏力。外國(guó)投資者會(huì)出售美國(guó)貨幣以便到其他經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁的地區(qū)尋找更高的收益率。從另一方面來看，消費(fèi)者情緒高漲，將把美國(guó)利率和股市收益率提高到高于世界上其他地區(qū)的水平，這一般會(huì)產(chǎn)生增加美元需求的效果。

密歇根大學(xué)消費(fèi)者情緒調(diào)查(Michigan University Consumer Sentiment Survey)

市場(chǎng)敏感度：中，但在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)折時(shí)期可能有很高的敏感度。

含義：近乎實(shí)時(shí)地評(píng)價(jià)消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)氣候、個(gè)人財(cái)政和購(gòu)物狀態(tài)的看法。

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發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午9點(diǎn)45分；初步數(shù)字的公布在每月的第二個(gè)星期五，最后數(shù)字的公布在同月的最后一個(gè)星期五。

頻率：半月一次。

來源：密歇根大學(xué)調(diào)查研究中心。

修正：少，靠前次于月中公布的數(shù)據(jù)在兩個(gè)星期后會(huì)得到修正。

為什么重要

這是所有消費(fèi)者態(tài)度調(diào)查的鼻祖。1946年以后，密歇根大學(xué)就開始從財(cái)政以及國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的看法調(diào)查采訪消費(fèi)者。一些專家相信它比咨商局的消費(fèi)者信心調(diào)查能更好地預(yù)測(cè)家庭支出。的確，密歇根情緒調(diào)查的一個(gè)組成部——消費(fèi)者預(yù)期——包含在咨商局的領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中。態(tài)度調(diào)查背后的理由是經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍相信：雖然美國(guó)人不可能精確地預(yù)測(cè)消費(fèi)者行為，但他們?cè)诎l(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)泡沫開始破滅前的早期信號(hào)方面，要比辨別經(jīng)濟(jì)開始恢復(fù)更拿手。專家們認(rèn)為家庭對(duì)失去錢遠(yuǎn)比得到錢更敏感。不管什么原因，多年的歷史證明消費(fèi)者在預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)滑坡方面具有非常好的記錄。

這一報(bào)告在每月的最后一個(gè)星期五公布，盡管其公布比咨商局的消費(fèi)者信心指數(shù)晚，但情緒調(diào)查在消費(fèi)中產(chǎn)生了更多影響。一些分析家認(rèn)為這一指標(biāo)是對(duì)消費(fèi)者心態(tài)的更及時(shí)的度量，因?yàn)樗嗽诠俜桨l(fā)布相關(guān)報(bào)告前1-2天的調(diào)查數(shù)據(jù)。

對(duì)匯率的影響

只要美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，與國(guó)外相比利率就更有吸引力，外國(guó)對(duì)美元的需求就會(huì)保持旺盛狀態(tài)。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)中的每10美元就有6美元是消費(fèi)支出，外國(guó)人喜歡看到興高采烈購(gòu)物的美國(guó)人。

生產(chǎn)率和成本

市場(chǎng)敏感度：中。

含義：測(cè)算生產(chǎn)商品和提供服務(wù)的工人效率的變化。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.bls.gov

發(fā)布時(shí)間：上午8點(diǎn)30分（美國(guó)東部時(shí)間）；初步的報(bào)告約在每季度結(jié)束后五周發(fā)布。

頻率：每季度一次。

資料來源：勞工部勞工統(tǒng)計(jì)局。

修正：重要?？壳按涡拚诔醪綌?shù)據(jù)發(fā)布后的一個(gè)月后，第二次修正在初步修正的60天后。隨后生產(chǎn)率數(shù)據(jù)的變化取決于GDP和就業(yè)數(shù)據(jù)的修正。

為什么重要：

生產(chǎn)率增長(zhǎng)能使經(jīng)濟(jì)在沒有通貨膨脹的情況下增長(zhǎng)得更快，幫助美國(guó)的出口者贏得海外市場(chǎng)，使家庭和企業(yè)同時(shí)變得更加富有。生產(chǎn)率是勞動(dòng)者工作一小時(shí)所能生產(chǎn)的商品和提供的服務(wù)，它是一種幫助測(cè)算企業(yè)使用它的雇員和物質(zhì)資本情況的方式。

生產(chǎn)率是經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期健康和繁榮的最重要的決定因素。理由是：生產(chǎn)率提高，工人產(chǎn)出更多，企業(yè)能增加銷售并創(chuàng)造更多的收入。那將提高利潤(rùn)，使股東分配到更多的股利，***更多的商業(yè)投資支出，工人也可以獲得更多的報(bào)酬。事實(shí)上，三者可以兼顧。同理，如果生產(chǎn)率保持在低水準(zhǔn)，則會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹、更高的失業(yè)、更低的增長(zhǎng)、實(shí)際收入微薄或完全喪失。勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)是好事情，這是美國(guó)企業(yè)面對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的核心。

對(duì)匯率的影響：

如果在美國(guó)的企業(yè)生產(chǎn)率增加，美元也處在一個(gè)更好的根基上，通過有效的運(yùn)作，美國(guó)的企業(yè)將在更有利的位置上與外國(guó)人競(jìng)爭(zhēng)，這是降低月度貿(mào)易和經(jīng)常項(xiàng)目赤字的重要前提。

新屋開工和建造許可證（Housing Starts and Building Permits）

市場(chǎng)敏感度：中。

含義：記錄新屋開工和未來建造許可證的數(shù)量。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.census.gov/const/www/newresconstindex.html

主頁(yè)網(wǎng)址：www.census.gov

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午8點(diǎn)30分發(fā)布，通常在覆蓋月份結(jié)束后第2-3周發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：商務(wù)部統(tǒng)計(jì)局。

修正：適當(dāng)?shù)男拚l(fā)生在新屋開工的前兩個(gè)月和建造許可證發(fā)放的前一個(gè)月。每年4月進(jìn)行季節(jié)調(diào)整，覆蓋兩年的數(shù)據(jù)。

為什么重要

當(dāng)房地產(chǎn)繁榮時(shí)，經(jīng)濟(jì)通常繁榮。正是這一現(xiàn)象使得許多專家把住宅建設(shè)業(yè)看作經(jīng)濟(jì)活動(dòng)最可靠的領(lǐng)先指標(biāo)之一。房地產(chǎn)業(yè)是經(jīng)濟(jì)走向蕭條時(shí)最早做出下跌反應(yīng)，經(jīng)濟(jì)回升時(shí)最早出現(xiàn)恢復(fù)跡象的部門之一。

為什么房地產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)變化的反應(yīng)超前于其他產(chǎn)業(yè)？主要是它對(duì)利率的敏感度。經(jīng)濟(jì)過熱會(huì)抬升利率，抵押貸款利率的攀升會(huì)抑制人們對(duì)住房的需求，并打擊未來建筑業(yè)的信心。高利率時(shí)，建設(shè)商也不可能去尋求建造貸款。相反，當(dāng)?shù)盅嘿J款利率下降，住宅價(jià)格下跌時(shí)——經(jīng)濟(jì)疲軟時(shí)期的典型現(xiàn)象——購(gòu)買住宅的興趣被點(diǎn)燃，從而導(dǎo)致住宅購(gòu)買力增強(qiáng)。接下來，建筑商會(huì)搶在貸款成本再次上升前，去銀行尋求貸款。

房地產(chǎn)業(yè)的另一個(gè)重要特點(diǎn)是它通過乘數(shù)效應(yīng)，對(duì)其他經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生強(qiáng)有力的影響。乘數(shù)效應(yīng)指房地產(chǎn)建造進(jìn)度的變化，能對(duì)許多其他產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重要影響。房地產(chǎn)繁榮時(shí)，哪些行業(yè)受益呢？鋼鐵，木材，電力，玻璃，塑料，布線，管道，混凝土……同時(shí)對(duì)熟練工人的需求也會(huì)上升。以美國(guó)為例，1000套在建獨(dú)立民居能夠創(chuàng)造2500個(gè)全職工作和近1億美元的工資。一個(gè)充滿活力的住宅銷售市場(chǎng)也能加速家具，地毯和家用電器的銷售。

房地產(chǎn)業(yè)能影響如此眾多的行業(yè)，因而這是經(jīng)濟(jì)體中一個(gè)主要的推動(dòng)產(chǎn)業(yè)。所以，對(duì)房地產(chǎn)建設(shè)商的兩個(gè)核心評(píng)價(jià)指標(biāo)：新屋開工和建造許可證就顯得相當(dāng)重要。

新屋開工記錄了上個(gè)月住宅不動(dòng)產(chǎn)破土動(dòng)工的數(shù)量。新屋的定義指的是破土動(dòng)工打新地基的住宅。其中不包括流動(dòng)住房，集體宿舍，公寓和長(zhǎng)期對(duì)外出租的旅館。

建筑許可證指建筑商在開工前，從當(dāng)?shù)?**取得的書面許可證書。通過查看建筑許可證的發(fā)放情況，我們知道將有多少計(jì)劃中的建筑工程在何處開始動(dòng)工。這是未來住宅建筑工程中突出的一個(gè)標(biāo)志，成為領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)會(huì)議委員會(huì)指數(shù)的十個(gè)組成部分之一。

對(duì)匯率的影響

如果外國(guó)投資者能夠獲得比其他國(guó)家更好的回報(bào)，他們就會(huì)被吸引到這一國(guó)家來。于是，強(qiáng)有力的住宅建筑業(yè)報(bào)告對(duì)這國(guó)的貨幣來說，就是利好消息，它常常意味著更高的公司利潤(rùn)和穩(wěn)定的利率。

而不景氣的住宅建筑業(yè)數(shù)據(jù)會(huì)導(dǎo)致該國(guó)貨幣貶值，因?yàn)檫@對(duì)應(yīng)著未來利率下降和更緩慢的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在這種情況下，外國(guó)投資者會(huì)到其他國(guó)家和地區(qū)尋找更有利可圖的投資機(jī)會(huì)。

成品房銷售額

市場(chǎng)敏感度：中級(jí)。

含義：測(cè)算已有的獨(dú)居家庭房屋的月度銷售額。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：

成品房銷售額：www.realtor.org/research.nsf/pages/ehsdata

房屋購(gòu)買力指數(shù)：www.realtor.org/research.nsf/pages/houseinginx

主頁(yè)地址：www.realtor.org

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午10點(diǎn)；報(bào)告在當(dāng)月結(jié)束后四周發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：全國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)。

修正：月度的修正很小。年度的修正由于季節(jié)調(diào)整因素發(fā)生在2月并覆蓋前三年。

為什么重要：

住房市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分是成品房銷售額。住房交易中，百分之八十是成品房銷售，百分之二十是新建住宅。不過由于成品房銷售并不涉及新土地和其他行業(yè)的開發(fā)利用，因而對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響相對(duì)有限。

不過，這個(gè)指標(biāo)并沒有被金融市場(chǎng)忽略。原因是成品房的銷售能間接***經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

（1）銷售者通常使用從房屋銷售中獲得的利得，來購(gòu)買更大的住宅。這意味著他們會(huì)在家具和電器上會(huì)有需求。

（2）如果銷售者賣掉早先的房屋購(gòu)買較小的住宅，則意味著他們手里有更多的利得，來支持日常生活中其他項(xiàng)目的開銷。

（3）成品屋銷售給不動(dòng)產(chǎn)代理商帶來了更多的傭金，為不動(dòng)產(chǎn)公司和抵押銀行帶來了更高的收入。

（4）另外，成品屋銷售的增加是一個(gè)明確無(wú)誤的信號(hào)，即購(gòu)買者對(duì)于他們的工作和未來的收入增加充滿信心。

所有的這些因素，促使成品房的銷售額成為一個(gè)值得監(jiān)控的指標(biāo)。

這一數(shù)據(jù)并不很及時(shí)，原因是初步的合同簽訂到最終達(dá)成交易，可能要花三個(gè)月的時(shí)間。因此數(shù)據(jù)公布時(shí)，房屋的市場(chǎng)狀況可能已經(jīng)改變。我們有必要謹(jǐn)慎從這個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來推斷數(shù)據(jù)。

發(fā)布成品房銷售額數(shù)據(jù)的組織是全美房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)（The National Association of Realtors, NAR),這是一個(gè)在住宅和商用不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)擁有96萬(wàn)代理商和經(jīng)紀(jì)人的私人貿(mào)易集團(tuán)。

對(duì)匯率的影響：

外國(guó)投資者關(guān)注成品屋銷售額是因?yàn)樗窍M(fèi)者支出的主要指標(biāo)之一，并能潛在地影響利率。一般來講，只要成品房銷售額不出現(xiàn)一個(gè)大范圍的衰退，美元仍然保持堅(jiān)挺或增值。如果出現(xiàn)明顯的衰退，則會(huì)導(dǎo)致利率降低，進(jìn)而減弱對(duì)美元貨幣的需求。

新建住房銷售額

市場(chǎng)敏感度：中。

含義：記錄當(dāng)前新建獨(dú)居成品房的銷售額。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.census.gov/newhomesales

主頁(yè)網(wǎng)址：www.census.gov

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午10點(diǎn)；報(bào)告當(dāng)月結(jié)束后四周左右發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：商務(wù)部統(tǒng)計(jì)局。

修正：數(shù)據(jù)經(jīng)常修正，覆蓋前三個(gè)月。

為什么重要

新屋銷售被視為及時(shí)測(cè)算住房市場(chǎng)形勢(shì)并預(yù)測(cè)未來經(jīng)濟(jì)的更好指標(biāo)。新屋創(chuàng)造了大量的投資就業(yè)機(jī)會(huì)，***了消費(fèi)，增加了生產(chǎn)。建筑商尋求貸款，采購(gòu)原材料，雇傭技術(shù)熟練工人。新房比成品房更貴，因?yàn)樾路客ǔ０ㄔS多現(xiàn)代的舒適設(shè)備。而且當(dāng)買方者入住時(shí)，另一輪消費(fèi)就啟動(dòng)了，入住者會(huì)在接下來的12-18個(gè)月重新購(gòu)買家具和其他配套用品。

出色的/卓越的/優(yōu)異的/杰出的級(jí)投資經(jīng)理人密切關(guān)注新房銷售這一指標(biāo)，還有一個(gè)原因。如果消費(fèi)者的支出即將改變方向，你會(huì)發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)是首先發(fā)生變化的。購(gòu)買一套住宅是一個(gè)家庭較早的最大花費(fèi)。除非潛在的買者對(duì)他們的收入，工作穩(wěn)定性和經(jīng)濟(jì)的預(yù)期很滿意，否則許多人不會(huì)買房。如果房屋買賣開始蕭條，這就給經(jīng)濟(jì)中的許多領(lǐng)域敲響了警鐘。銀行會(huì)因?yàn)閾?dān)心建筑商難以還貸而停止提供建房貸款。沒有了必要的資金，新建住宅的投資將減少，對(duì)建房供應(yīng)、材料和建筑工人的需求會(huì)因此而縮減。一次嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退的危機(jī)開始出現(xiàn)。

新建住房的銷售額一般要經(jīng)過修正，有時(shí)是重要的修正。因?yàn)橛斜匾^察至少3-4個(gè)月的數(shù)據(jù)才能辨認(rèn)新建住房銷售的趨勢(shì)。

對(duì)匯率的影響：

貨幣市場(chǎng)上的交易者對(duì)新建住房沒有表現(xiàn)出太多的敏感。在新建住房銷售額的表現(xiàn)和美元價(jià)值的變化之間并不具有太大的相關(guān)性。

工業(yè)產(chǎn)值和產(chǎn)能利用（Industrial Production and Capacity Utilization）

市場(chǎng)敏感度：中。

含義：記錄美國(guó)的工業(yè)產(chǎn)出和閑置產(chǎn)能。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.federalreserve.gov/releases/gl7/current

主頁(yè)網(wǎng)址：www.federalreserve.gov

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午9點(diǎn)15分；一般在每月的15日左右公布，報(bào)告上一個(gè)月的內(nèi)容。

頻率：每月一次。

來源：美聯(lián)儲(chǔ)。

修正：在后繼的3個(gè)月中稍作修改，接下來在秋季，一般是11月作年度修改。

為什么重要

美聯(lián)儲(chǔ)公布的任何經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都會(huì)不由自主地受到全世界投資者的關(guān)注。它畢竟是執(zhí)行美國(guó)財(cái)政政策和控制短期利率的機(jī)構(gòu)。美聯(lián)儲(chǔ)的兩個(gè)最受矚目的廣告是工業(yè)產(chǎn)值和產(chǎn)能利用報(bào)告，兩者是在每月的中旬同時(shí)公布的。工業(yè)產(chǎn)值覆蓋了在美國(guó)生產(chǎn)的幾乎所有物質(zhì)產(chǎn)品，包括汽車、雨傘、紙夾、電以及醫(yī)療設(shè)備。至于這些產(chǎn)品是賣給了美國(guó)人，還是國(guó)外的消費(fèi)者，還是成為存貨，并沒有差別。重要的是這個(gè)國(guó)家工業(yè)付出的艱苦勞動(dòng)到底取得了多少成就。專家們之所以熱切地盯住工業(yè)產(chǎn)值不放，原因之一是它對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的起伏反應(yīng)非常迅速。它在預(yù)測(cè)制造業(yè)就業(yè)、平均小時(shí)收入及個(gè)人收入方面也有良好的記錄。

產(chǎn)能利用率是一個(gè)貌似簡(jiǎn)單卻又重要得令人難以置信的概念。美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家考察美國(guó)哪些部門正在進(jìn)行生產(chǎn)，并把它們的產(chǎn)出與發(fā)揮最大產(chǎn)能時(shí)的潛在產(chǎn)出做比較。這個(gè)數(shù)據(jù)系列的重要性表現(xiàn)在兩個(gè)方面。首先，一個(gè)國(guó)家的實(shí)力，是用它在需要的時(shí)候能生產(chǎn)多少來判斷的，它反映了產(chǎn)業(yè)部門的規(guī)模和應(yīng)變能力。其二，它有助于了解沒有充分挖掘的生產(chǎn)企業(yè)、公共事業(yè)、采掘部門在將來需要更多產(chǎn)出時(shí)的表現(xiàn)。其三，產(chǎn)能利用率具有一些預(yù)測(cè)價(jià)值。它是企業(yè)投資支出的一個(gè)很好的領(lǐng)先指標(biāo)，對(duì)正在形成的通貨膨脹壓力有警示作用。

對(duì)匯率的影響：

通常美元對(duì)工業(yè)產(chǎn)值反應(yīng)溫和。外國(guó)人力圖評(píng)估產(chǎn)值和產(chǎn)能利用將如何影響美國(guó)未來的通貨膨脹和利率。因?yàn)楣I(yè)產(chǎn)值的上升意味著更快的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，它能增加國(guó)外對(duì)以美元為基礎(chǔ)的投資需求——或者至少可以阻止美元下跌。

商品和服務(wù)的國(guó)際貿(mào)易（U.S. International Trade in Goods and Services）

市場(chǎng)敏感度：中。

含義：美國(guó)進(jìn)出口商品和服務(wù)的月度報(bào)告。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.bea.gov/bea/newsrel/tradnewsrelease.htm

主頁(yè)地址：www.bea.gov

發(fā)布時(shí)間：美東時(shí)間上午8點(diǎn)30分；數(shù)據(jù)在每月的第二周發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：商務(wù)部統(tǒng)計(jì)局和經(jīng)濟(jì)分析局。

修正：每次發(fā)布都伴隨著幾個(gè)月前的修正，以反映更多完整信息。數(shù)據(jù)的變化通常很小，盡管它們的值有時(shí)可能很大。年度基準(zhǔn)的修正通常在6月，數(shù)據(jù)可能跨越幾年。

為什么重要

首先，出口反映了美國(guó)在世界市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，它創(chuàng)造了就業(yè)機(jī)會(huì)，提高了企業(yè)利潤(rùn)。其次，出口也為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)做出了直接貢獻(xiàn)。為了滿足美國(guó)和國(guó)外的需求，美國(guó)企業(yè)不得不生產(chǎn)更多。更多的產(chǎn)出轉(zhuǎn)換成更快的GDP增長(zhǎng)。最后，通過觀察出口，人們能知道美國(guó)消費(fèi)者的需求有多強(qiáng)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)，商業(yè)傾向于更多地進(jìn)口。增加的進(jìn)口應(yīng)當(dāng)從GDP中減去，因?yàn)檫@些商品是國(guó)外生產(chǎn)的而非美國(guó)本土企業(yè)生產(chǎn)的。

對(duì)匯率的影響

當(dāng)債券和股票投資者為如何應(yīng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易數(shù)據(jù)而愁眉不展時(shí)，貨幣交易者有一種更直接的方法。除非導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)的深度蕭條，否則任何貿(mào)易平衡的改善都被看作對(duì)美元利好。外國(guó)人從美國(guó)購(gòu)入更多的商品和服務(wù)，他們將需要為這些美國(guó)商品支付更多的美元。

相反，貿(mào)易赤字的惡化會(huì)損害美元的價(jià)值。為了購(gòu)買外國(guó)的商品和服務(wù)，美國(guó)人不得不賣出美元，使他們能用當(dāng)?shù)氐呢泿胖Ц哆@些商品。問題是外匯交易者已經(jīng)進(jìn)入美元過多的狀態(tài)，更多的美元泛濫于市場(chǎng)能進(jìn)一步降低美元的價(jià)值。

成品房銷售額（Existing Home Sales）

市場(chǎng)敏感度：中。

含義：測(cè)算已有的獨(dú)居家庭房屋的月度銷售額。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：

成品房銷售額：www.realtor.org/research.nsf/pages/ehsdata

房屋購(gòu)買力指數(shù)：www.realtor.org/research.nsf/pages/houseinginx

主頁(yè)地址：www.realtor.org

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午10點(diǎn)；報(bào)告在當(dāng)月結(jié)束后四周發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：全國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)。

修正：月度的修正很小。年度的修正由于季節(jié)調(diào)整因素發(fā)生在2月并覆蓋前三年。

為什么重要

住房市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分是成品房銷售額。住房交易中，百分之八十是成品房銷售，百分之二十是新建住宅。不過由于成品房銷售并不涉及新土地和其他行業(yè)的開發(fā)利用，因而對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響相對(duì)有限。

不過，這個(gè)指標(biāo)并沒有被金融市場(chǎng)忽略。原因是成品房的銷售能間接***經(jīng)濟(jì)活動(dòng)：

（1）銷售者通常使用從房屋銷售中獲得的利得，來購(gòu)買更大的住宅。這意味著他們會(huì)在家具和電器上會(huì)有需求。

（2）如果銷售者賣掉早先的房屋購(gòu)買較小的住宅，則意味著他們手里有更多的利得，來支持日常生活中其他項(xiàng)目的開銷。

（3）成品屋銷售給不動(dòng)產(chǎn)代理商帶來了更多的傭金，為不動(dòng)產(chǎn)公司和抵押銀行帶來了更高的收入。

（4）另外，成品屋銷售的增加是一個(gè)明確無(wú)誤的信號(hào)，即購(gòu)買者對(duì)于他們的工作和未來的收入增加充滿信心。

所有的這些因素，促使成品房的銷售額成為一個(gè)值得監(jiān)控的指標(biāo)。

這一數(shù)據(jù)并不很及時(shí)，原因是初步的合同簽訂到最終達(dá)成交易，可能要花三個(gè)月的時(shí)間。因此數(shù)據(jù)公布時(shí)，房屋的市場(chǎng)狀況可能已經(jīng)改變。我們有必要謹(jǐn)慎從這個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來推斷數(shù)據(jù)。

發(fā)布成品房銷售額數(shù)據(jù)的組織是全美房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)（The National Association of Realtors, NAR),這是一個(gè)在住宅和商用不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)擁有96萬(wàn)代理商和經(jīng)紀(jì)人的私人貿(mào)易集團(tuán)。

對(duì)匯率的影響

外國(guó)投資者關(guān)注成品屋銷售額是因?yàn)樗窍M(fèi)者支出的主要指標(biāo)之一，并能潛在地影響利率。一般來講，只要成品房銷售額不出現(xiàn)一個(gè)大范圍的衰退，美元仍然保持堅(jiān)挺或增值。如果出現(xiàn)明顯的衰退，則會(huì)導(dǎo)致利率降低，進(jìn)而減弱對(duì)美元貨幣的需求。

周度住房抵押貸款申請(qǐng)和全美拖欠情況調(diào)查市場(chǎng)

敏感度：中。

含義：記錄美國(guó)人申請(qǐng)的購(gòu)房抵押貸款及為已有的抵押貸款再度貸款的數(shù)額。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.mortgagebankers.org/news

主頁(yè)網(wǎng)址：www.mortgagebankers.org

發(fā)布時(shí)間：美東時(shí)間上午7點(diǎn)30分；每周三發(fā)布，覆蓋到上周五。全美拖欠情況調(diào)查的單獨(dú)報(bào)告在每季度結(jié)束后兩個(gè)半月發(fā)布。

頻率：每周一次。

來源：抵押貸款銀行家協(xié)會(huì)。

修正：很少關(guān)注。

為什么重要

抵押貸款銀行家協(xié)會(huì)（the Mortgage Bankers Association, MBA）提供的周度住房抵押貸款申請(qǐng)調(diào)查是最好的信息之一，它有助于預(yù)測(cè)消費(fèi)者支出變化。

（1）抵押貸款，作為房屋購(gòu)買意向增加的證據(jù)，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)整體有正的效應(yīng)。

（2）在抵押貸款利率下降的形勢(shì)下，業(yè)主通常提交新申請(qǐng)，為他們已有的抵押貸款提供資金，消費(fèi)者從高成本的抵押貸款到允許每月較低的月供的轉(zhuǎn)變，最終以獲得意外的儲(chǔ)蓄為結(jié)局。資金被用來支付其他的債務(wù)或者進(jìn)行下一輪新消費(fèi)。

全美拖欠情況調(diào)查多年來顯示出一些趨勢(shì)。首先，在面臨大的金融壓力時(shí)，人們會(huì)把準(zhǔn)時(shí)償還貸款放在優(yōu)先位置。通常他們將延遲支付信用卡或其他債務(wù)，以保證有足夠的資金來償還房屋貸款。如果家庭的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步惡化，房屋貸款拖欠30天的情況將發(fā)生，短期內(nèi)也可能出現(xiàn)拖欠60天或90天的情況。最后是提高放房屋贖取率。一般來說，銀行和其他放貸者不愿取得房屋，因?yàn)槿〉梅课輰⒑娜ニ麄兿喈?dāng)?shù)某杀竞蜁r(shí)間。然而，一旦被取消的房屋贖取權(quán)的數(shù)量增加，就將導(dǎo)致一個(gè)即使經(jīng)濟(jì)改善也難以回轉(zhuǎn)的過程。房屋贖取權(quán)的取消率的改善帶后于拖欠率，因?yàn)橥ㄟ^法律方式進(jìn)行的再占有過程需要的時(shí)間太長(zhǎng)。

對(duì)匯率的影響

這兩個(gè)數(shù)據(jù)對(duì)外匯交易市場(chǎng)沒有直接影響。

連鎖店周度銷售額（同步比較兩指標(biāo)）

市場(chǎng)敏感度：中

（一） 國(guó)際購(gòu)物中心協(xié)會(huì)/瑞銀集團(tuán)周銷售額速報(bào)

含義：周度零售額以較大的百貨公司為跟蹤統(tǒng)計(jì)對(duì)象。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.chainstoreage.com/industry_data/

主頁(yè)地址：www.chainstoreage.com

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午7點(diǎn)45分；周度調(diào)查每周二發(fā)布，覆蓋上個(gè)星期截止到星期六的數(shù)據(jù)。月度調(diào)查在下個(gè)月的靠前或第二個(gè)星期四發(fā)布。

頻率：分別為每周和每月一次。

來源：國(guó)際購(gòu)物中心協(xié)會(huì)/瑞銀集團(tuán)。

修正：周度數(shù)據(jù)不做修正。月度數(shù)據(jù)作一些修正以反映更完整的數(shù)據(jù)。

（二）約翰遜紅皮書平均指數(shù)

含義：快速反映主要百貨商店和連鎖店的周度銷售額。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：不提供免費(fèi)訪問，只有付費(fèi)客戶才能獲得數(shù)據(jù)，需要瀏覽有關(guān)連鎖店銷售額的最新新聞報(bào)道。

主頁(yè)地址：www.redbooksearch.com

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午8點(diǎn)55分；周度調(diào)查每星期二發(fā)布，覆蓋上個(gè)星期截止到星期六的數(shù)據(jù)。月度調(diào)查在下個(gè)月的靠前個(gè)星期四發(fā)布。

頻率：分別為每周和每月一次。

來源：紅皮書研究所。

修正：周度數(shù)據(jù)不作修正。月度數(shù)據(jù)為反映更完整的信息作了一些修正。

為什么重要

這兩份彼此競(jìng)爭(zhēng)的報(bào)告試圖提供對(duì)消費(fèi)者在連鎖店中購(gòu)物活動(dòng)的實(shí)時(shí)評(píng)估。它們每周與百貨商店和折扣連鎖店聯(lián)系，以便對(duì)銷售業(yè)績(jī)做出快速評(píng)估。兩份報(bào)告都在周二發(fā)布，所包含的數(shù)據(jù)都截止到上周六。兩家還都發(fā)布連鎖店月度銷售數(shù)的內(nèi)容提要。兩個(gè)調(diào)查考察的都是具有可比性的商店銷售，這意味著被調(diào)查覆蓋到的連鎖店至少要開張一年之上。兩個(gè)調(diào)查的區(qū)別在于反映在結(jié)果中的商店數(shù)量以及精確方法不同。

對(duì)匯率的影響

貨幣市場(chǎng)對(duì)這兩個(gè)數(shù)據(jù)沒有什么反應(yīng)。

紐約州制造業(yè)調(diào)查

市場(chǎng)敏感度：中。

含義：記錄紐約州的制造業(yè)活動(dòng)。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.ny.frb.org/research/regional_economy/empiresurvey_overview.html

主頁(yè)地址：www.ny.frb.org

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間的上午八點(diǎn)三十分；在報(bào)告當(dāng)月的第15天左右發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行。

修正：根據(jù)月份作略微的修正。

為什么重要

許多人沒有聽說過紐約州制造業(yè)調(diào)查（Empire State Manufacturing Survey ESMS），然而大機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理人把它看作一個(gè)上游的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，以及由***發(fā)布的10個(gè)最有影響力的報(bào)告之一。

ESMS旨在弄清楚紐約州制造業(yè)當(dāng)前的狀況和未來6個(gè)月公司的經(jīng)理將做什么。盡管ESMS的歷史比較短，但是它已表現(xiàn)出與費(fèi)城指數(shù)的令人關(guān)注的相互關(guān)聯(lián)，而費(fèi)城指數(shù)也是ESMS制造業(yè)調(diào)查市場(chǎng)變化的領(lǐng)先指標(biāo)。甚至設(shè)置利率政策的聯(lián)邦儲(chǔ)備管理委員會(huì)也觀察ESMS，以獲知制造業(yè)變?nèi)踹€是增強(qiáng)的早期跡象，以及通貨膨脹的初期信號(hào)。在紐約州沒有太多制造業(yè)的情況下，給予ESMS如此之多的謹(jǐn)慎考慮，這讓人驚訝。

對(duì)匯率的影響

當(dāng)前外匯交易者對(duì)此指標(biāo)沒有可識(shí)別的反應(yīng)

費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的商業(yè)展望調(diào)查

市場(chǎng)敏感度：低到中。

含義：東部的賓夕法尼亞、南部的新澤西州和特拉華州的制造業(yè)調(diào)查。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.phil.frb.org/econ/bos/index.html

主頁(yè)地址：www.phil.frb.org

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間中午12點(diǎn)；數(shù)據(jù)在報(bào)告當(dāng)月的第三個(gè)星期四發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行。

修正：不進(jìn)行月度修正，但費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)在年初發(fā)布年度的基準(zhǔn)變化。

為什么重要

費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)地區(qū)報(bào)告開始于1968年，它是歷時(shí)最長(zhǎng)的聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行關(guān)于制造商的調(diào)查。在正式場(chǎng)合它以商業(yè)展望調(diào)查（Business Outlook Survey，BOS）而聞名，人們對(duì)它的熟悉使它成為投資經(jīng)理人和媒體最緊密關(guān)注的調(diào)查。該報(bào)告被認(rèn)為具有及時(shí)性，因?yàn)榻Y(jié)果在調(diào)查的當(dāng)月公布。該聯(lián)儲(chǔ)所在地也是美國(guó)人口最多的區(qū)域之一，這又增加了它的影響力。最后，商業(yè)展望調(diào)查能提供一個(gè)出人意料的預(yù)測(cè)，而這是著名的ISM制造業(yè)調(diào)查可能至少在兩周后才顯示的結(jié)果。

對(duì)匯率的影響

外匯交易者忽視該調(diào)查。

經(jīng)常賬目平衡（Current Account Balance）

市場(chǎng)敏感度：低到中。

含義：關(guān)于美國(guó)和世界其他國(guó)家貿(mào)易和投資關(guān)系的最廣泛的核算。

發(fā)布新聞的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址：www.bea.doc.gov/bea/rels.htm

主頁(yè)網(wǎng)址：www.bea.doc.gov

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午8點(diǎn)30分；數(shù)據(jù)在季度結(jié)束后的兩個(gè)半月發(fā)布。

頻率：每季度一次。

來源：商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局。

修正：通常適當(dāng)?shù)匦拚?。年度基?zhǔn)的變化在6月發(fā)布。

為什么重要

過去幾十年世界貿(mào)易的擴(kuò)大已經(jīng)基本改變了美國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況?，F(xiàn)在大約1200多萬(wàn)個(gè)工作崗位與進(jìn)出口部門有關(guān)，其中由進(jìn)口商提供了約1000萬(wàn)個(gè)。全美大約有四分之一的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與國(guó)際貿(mào)易有聯(lián)系。

經(jīng)濟(jì)帳目平衡包括四個(gè)組成部分的凈值變化：商品貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、收入流量和單方面轉(zhuǎn)移支付。

1、商品貿(mào)易項(xiàng)目：這里指的是商品或“有形貿(mào)易”，例如汽車，家電，香蕉和計(jì)算機(jī)的進(jìn)出口。當(dāng)前，美國(guó)所有的經(jīng)常帳目都面臨著赤字。

2、服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)目：指的是美國(guó)人購(gòu)買外國(guó)人提供的服務(wù)（被認(rèn)為是進(jìn)口）與外國(guó)人對(duì)美國(guó)的服務(wù)支出（列為出口）的凈差額。該類跨境業(yè)務(wù)包括保險(xiǎn)、技術(shù)、投資銀行、公關(guān)、會(huì)計(jì)和廣告服務(wù)。從專利權(quán)、著作權(quán)和電影業(yè)中獲得的費(fèi)用也屬于該類。

3、收入流量：服務(wù)項(xiàng)目的一個(gè)子類，它是從國(guó)外資產(chǎn)投資中獲得的凈收入。

4、單方面轉(zhuǎn)移支付：代表單方面的轉(zhuǎn)移支付，包括外國(guó)援助、***贈(zèng)與、養(yǎng)老金支付和工人匯款。

對(duì)匯率的影響

外匯交易者一定關(guān)注該報(bào)告。美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目平衡的惡化將隨時(shí)間的流逝而損害美元的價(jià)值。然而，沒有人確切地知道這些增長(zhǎng)的赤字何時(shí)把美元拖到懸崖邊。相反，如果美國(guó)的貿(mào)易平衡反向運(yùn)行，并開始運(yùn)行到接近盈余，將被視為美國(guó)的通貨高度堅(jiān)挺，盡管許多情況下要取決于這種改善的背景：如果它是美國(guó)經(jīng)濟(jì)深度蕭條的結(jié)果，隨著進(jìn)口需求的迅速下降，外國(guó)人可能避開美元；如果經(jīng)常項(xiàng)目赤字的變小是對(duì)美國(guó)商品和服務(wù)的更大的國(guó)際需求的結(jié)果，那么美元應(yīng)當(dāng)在貨幣市場(chǎng)上提高其價(jià)值。

領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)指數(shù)

市場(chǎng)敏感度：低到中。

含義：設(shè)計(jì)用來預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)走向的指數(shù)。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.globalindicators.org/us/LatestReleases

主頁(yè)地址：www.globalindicators.org

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午10點(diǎn)整；報(bào)告在相關(guān)月份結(jié)束后的第三個(gè)星期公布。

頻率：每月一次。

來源：美國(guó)經(jīng)濟(jì)咨商局。

修正：通常是少量修改，但有時(shí)變動(dòng)量較大。

為什么重要：

假如你想知道經(jīng)濟(jì)走向又不愿意浪費(fèi)時(shí)間全面瀏覽經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，那么有發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)數(shù)月后的趨勢(shì)的簡(jiǎn)單方法嗎？一個(gè)替代方法就是依靠位于紐約市的私人經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)——經(jīng)濟(jì)咨商局按月發(fā)布的領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（Leading Economic Indicators， LEC）。這個(gè)指標(biāo)是一組經(jīng)過篩選的在其他經(jīng)濟(jì)變化之前就開始波動(dòng)的指標(biāo)的合成。因此，通過跟蹤LEI指數(shù)，你有望知道今后幾個(gè)月的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。盡管它的記錄還不完善，LEI指數(shù)已經(jīng)成功地證明自己是值得關(guān)注的經(jīng)濟(jì)度量方法。

我們?yōu)槭裁窗堰@樣一個(gè)預(yù)測(cè)指數(shù)看成是靠前需要呢？正如任何一個(gè)企業(yè)管理人員能夠告訴你的那樣，經(jīng)濟(jì)周期并不是一個(gè)精確而且組織完美的過程。數(shù)十個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)定期公布，一起勾畫了一幅極不清晰的圖畫。為了使這一堆雜亂的數(shù)據(jù)有意義，咨商局發(fā)布了一個(gè)由10個(gè)指標(biāo)組成的旨在領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)變化的指數(shù)。這個(gè)領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)指數(shù)在發(fā)出經(jīng)濟(jì)達(dá)到峰頂和遇到麻煩的信號(hào)方面扮演著重要角色，大約可以領(lǐng)先3-9個(gè)月。

LEI指數(shù)由10個(gè)分指數(shù)組成，7個(gè)是非金融方面的，3個(gè)是金融方面的。每個(gè)指標(biāo)均有相對(duì)權(quán)重。

對(duì)匯率的影響

領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)指數(shù)連續(xù)幾個(gè)月的上升，將鼓勵(lì)外國(guó)投資者購(gòu)買基于美元的證券。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁上漲也會(huì)伴隨著較高的利率和更多的利潤(rùn)，這對(duì)美元都是積極影響。如果這一指數(shù)連續(xù)下跌，持有美元也就沒有什么吸引力了。

工廠訂貨量（正式說法：生產(chǎn)商、出貨量、存貨量和訂貨量）

市場(chǎng)敏感度：低到中。

含義：制造業(yè)訂貨量和銷售量的綜合測(cè)度。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.census.gov/indicator/www/m3/prel/index.htm

主頁(yè)地址：www.census.gov

發(fā)布時(shí)間：上午10點(diǎn)整（美國(guó)東部時(shí)間）；一般在每月結(jié)束后4-5個(gè)星期發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：商業(yè)部普查局。

修正：接下來的兩個(gè)月修改，且變動(dòng)可能是實(shí)質(zhì)性的。

為什么重要

工廠訂貨量不僅包括了一個(gè)星期前耐用品的數(shù)據(jù)，而且還包括非耐用品——如食品、服裝、燃料等。工廠訂貨量報(bào)告描繪出了美國(guó)制造業(yè)的完整圖像，這讓經(jīng)濟(jì)學(xué)家、投資者和政治領(lǐng)導(dǎo)人能夠及時(shí)觸摸到美國(guó)生產(chǎn)活動(dòng)的脈搏。

不過，對(duì)于大部分投資者來說，工廠訂貨量報(bào)告并沒有重要的感染力，原因是報(bào)告中最有價(jià)值的部分是耐用品而不是非耐用品的變化。耐用品訂貨量被認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中出色的/卓越的/優(yōu)異的/杰出的的領(lǐng)先指標(biāo)，但是早在一周前，耐用品訂貨量就已經(jīng)公布了。但是也不應(yīng)將工廠訂貨量置之不顧，它反映了制造業(yè)詳細(xì)信息的母脈。如果仔細(xì)觀察，就能從這些統(tǒng)計(jì)中獲得經(jīng)濟(jì)健康狀況的新的啟示。

對(duì)匯率的影響：

匯率市場(chǎng)不受工廠訂貨量報(bào)告發(fā)布的影響。

企業(yè)存貨（正式的說法：生產(chǎn)和貿(mào)易存貨及銷售額）

市場(chǎng)敏感度：低到中。

含義：跟蹤美國(guó)企業(yè)的總體銷售額和存貨量。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.census.gov/mtis/www/mtis.html

主頁(yè)網(wǎng)址：www.census.gov

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午8點(diǎn)30分；一般在相關(guān)月份結(jié)束后6個(gè)星期發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：商務(wù)部普查局。

修正：傾向于少量修改。年基準(zhǔn)的修改一般發(fā)生在春季或夏季，范圍可能會(huì)覆蓋好幾年。

為什么重要

“企業(yè)存貨”，對(duì)這一術(shù)語(yǔ)只要顧名思義，就明白是怎么回事了。盡管標(biāo)題枯燥乏味，普查局的這份報(bào)告還是提供了很多關(guān)于經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的有用信息和未來走向的線索。這份報(bào)告的核心部分是三組數(shù)據(jù)：企業(yè)總銷售額、企業(yè)總存貨、以及存貨-銷售額比（I/S）

對(duì)匯率的影響

金融市場(chǎng)和新聞界對(duì)這份報(bào)告反應(yīng)溫和，因?yàn)橛心敲炊嗟膬?nèi)容已經(jīng)在其他報(bào)告中公布過了。要讓人們對(duì)發(fā)生在近兩個(gè)月前的經(jīng)濟(jì)事件感到激動(dòng)是很困難的。

對(duì)外匯交易者而言，主要關(guān)心的問題是零售存貨的新聞如何影響美國(guó)的利率。對(duì)于他們來說，I/S的上升（存貨比銷售額更快地上升）是經(jīng)濟(jì)處于下滑通道的征兆。這最終預(yù)示著更低的利率，并可以解釋為國(guó)際投資者得到的回報(bào)更少了。如果是銷售額和存貨在零售、批發(fā)、生產(chǎn)階段都在上升，貨幣交易者一般就會(huì)更看好美元。

收益曲線

市場(chǎng)敏感度：中級(jí)以下。

含義：從短期到長(zhǎng)期的基金收益。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.stockcharts.com/chart/YieldCurve.html

www.bloomberg.com/markets/rates/index/html

頻率：隨時(shí)可得。

來源：基金市場(chǎng)。

為什么重要

在預(yù)測(cè)未來經(jīng)濟(jì)狀態(tài)的時(shí)候，只有一個(gè)指數(shù)——收益曲線——比其他形式的指數(shù)都精確。收益曲線是收益點(diǎn)在圖像上的集合，覆蓋了美國(guó)基金市場(chǎng)上票據(jù)的所有范圍。收益曲線和其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的區(qū)別是它不是由***部門或者私人組織計(jì)算出來的，而是直接來自金融市場(chǎng)，并可能在任何時(shí)刻及時(shí)地影響投資者在經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹方面的判斷力。你可以在交易的任何時(shí)間找到相應(yīng)的基金收益。

如果收益曲線是水平的或倒置的，經(jīng)濟(jì)有可能很快就變得停滯不前。事實(shí)上，曲線一旦倒置，蕭條不可避免的概率就很大。我們僅能估計(jì)蕭條在多大的概率上發(fā)生。紐約聯(lián)儲(chǔ)銀行的一項(xiàng)研究，在收益曲線的基礎(chǔ)上計(jì)處出蕭條的概率。如果收益曲線是正常的，那么當(dāng)10年期債券的收益高出3個(gè)月期國(guó)庫(kù)券1.2個(gè)百分點(diǎn)時(shí)，蕭條的概率躍居50%。如果曲線倒置，3個(gè)月期國(guó)庫(kù)券的收益比10年期債券高出2.4個(gè)百分點(diǎn)，概率升到90%，經(jīng)濟(jì)向下運(yùn)行將在未來18個(gè)月成為事實(shí)。

如果蕭條正在持續(xù)，短期利率由于貨幣和信用的需求減少通常會(huì)降低，聯(lián)儲(chǔ)會(huì)將更多的資金注入經(jīng)濟(jì)中以使借貸價(jià)格更低。如果此時(shí)經(jīng)濟(jì)預(yù)以回應(yīng)并開始回升，短期國(guó)庫(kù)券較低收益和10年、30年期債券收益的回升會(huì)產(chǎn)生一條陡峭的收益曲線。它是經(jīng)濟(jì)從蕭條到增長(zhǎng)的前兆。在健康增長(zhǎng)重新開始之后，聯(lián)儲(chǔ)提高一點(diǎn)短期利率，收益曲線就回復(fù)到正常的大約2.5個(gè)點(diǎn)的范圍。

對(duì)匯率的影響

外國(guó)投資者對(duì)水平或倒置收益曲線的反應(yīng)難以預(yù)測(cè)。多數(shù)取決于收益曲線倒置的程度、短期利率高于長(zhǎng)期利率多少、美國(guó)的短期利率高于其他國(guó)家多少?？赡車?guó)際投資者會(huì)選擇避免在美國(guó)投資，因?yàn)樗交虻怪玫氖找媲€是無(wú)力增長(zhǎng)的先兆。然而，如果收益曲線的倒置使美國(guó)的短期利率顯著高于其他國(guó)家，這可能吸引國(guó)外的熱錢注入，因?yàn)橥鈬?guó)投資者想利用這個(gè)機(jī)會(huì)獲得更大的回報(bào)。因此，當(dāng)有一條倒置的收益曲線時(shí)，美元可能升值，但其強(qiáng)度會(huì)比較弱。

一條陡峭的收益曲線表明強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并預(yù)示著幾個(gè)月后短期利率的上升。這將可能吸引外國(guó)投資者購(gòu)買和持有以美元為基礎(chǔ)的金融資產(chǎn)。

瑞士銀行投資者樂觀指數(shù)

市場(chǎng)敏感度：現(xiàn)在低，但將來可能升高。

含義：測(cè)度投資者信心變化。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.ubs.com/investoroptimism

主頁(yè)地址：www.ubs.com

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午8點(diǎn)30分；在與數(shù)據(jù)相關(guān)的月份的第四個(gè)星期一發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：瑞士銀行（UBS）和蓋洛普公司。

修正：不做修改。

為什么重要

最令人好奇的指標(biāo)恰巧也是最鮮為人知的指標(biāo)。它被稱為瑞士銀行投資者樂觀指數(shù)（UBS Index of Investor Optimism），測(cè)度的是美國(guó)私人投資者（注意不是瑞士）的態(tài)度。它的特別之處在于它具備作為消費(fèi)者支出的領(lǐng)先指標(biāo)的罕見潛力。其原因是主要的股市指數(shù)，如納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和它對(duì)消費(fèi)者支出影響之間的密切相關(guān)性，這種關(guān)系在1990年得到了加強(qiáng)。由于當(dāng)今持有股票的家庭超過了百分之五十，且大多數(shù)股票投資者屬于高收入水平的年齡段，你有理由相信股市的劇烈波動(dòng)影響未來的消費(fèi)者支出行為。這種在股市表現(xiàn)和家庭支出之間日益重要的聯(lián)系，把瑞士銀行投資者樂觀指數(shù)造就成為一個(gè)很有前途的預(yù)測(cè)工具。

對(duì)匯率的影響

投資者樂觀指數(shù)的急劇下降有可能被視為對(duì)美元的一個(gè)挫傷，因?yàn)檎{(diào)查反映出了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的失望或關(guān)切，反之，該指數(shù)的持續(xù)上升會(huì)吸引外國(guó)投資者的眼球。這種情形下他們會(huì)考慮購(gòu)買美國(guó)資產(chǎn)，進(jìn)而推動(dòng)美元升值。

住房市場(chǎng)指數(shù)

市場(chǎng)敏感度：低。

含義：評(píng)論當(dāng)前市場(chǎng)新建獨(dú)居家庭住房的銷售額及建筑商對(duì)未來趨勢(shì)的預(yù)期。

主頁(yè)地址：www.nahb.org

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間下午一點(diǎn)；每月中旬發(fā)布，覆蓋當(dāng)月的前半月活動(dòng)。

頻率：每月一次。

來源：全美建筑商協(xié)會(huì)。

修正：很少。

為什么重要

（1）該指標(biāo)是對(duì)未來房地產(chǎn)活動(dòng)最好的預(yù)測(cè)指標(biāo)之一。它基于建筑商的直接反應(yīng)，而建筑商又具有當(dāng)前和未來市場(chǎng)房屋建筑趨勢(shì)的最好感覺。

（2）住房市場(chǎng)指數(shù)在報(bào)告的當(dāng)月發(fā)布，位于其他任何月度房地產(chǎn)報(bào)告之前。

（3）最后，住房市場(chǎng)指數(shù)已被證明是一個(gè)不錯(cuò)的記錄未來房屋銷售額的領(lǐng)先指標(biāo)。

不過由于以下兩點(diǎn)，投資經(jīng)理人對(duì)此數(shù)據(jù)保持謹(jǐn)慎態(tài)度：

（1）統(tǒng)計(jì)樣本相當(dāng)小，調(diào)查根據(jù)來源于72000會(huì)員中的400個(gè)建筑商的回答。

（2）數(shù)據(jù)并未按區(qū)域劃分，難以確認(rèn)該國(guó)哪些地區(qū)對(duì)新建獨(dú)居家庭住房有需求。

對(duì)匯率的影響：

對(duì)匯率幾乎沒有影響。

建造支出

市場(chǎng)敏感度：低。

含義：公共和私人的建造支出。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.census.gov/constructionspending

主頁(yè)地址：www.census.gov

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午10點(diǎn)，報(bào)告在當(dāng)月結(jié)束后五周發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：商務(wù)部統(tǒng)計(jì)局。

修正：重要。每次新的發(fā)布修正前兩個(gè)月的數(shù)據(jù)，每年3月發(fā)布年度的基準(zhǔn)變化，可能追溯到兩年前或更久。

為什么重要

建造支出是美國(guó)建筑活動(dòng)最為全面的風(fēng)向標(biāo)，并由于它對(duì)GDP巨大的貢獻(xiàn)而值得關(guān)注。建筑業(yè)的總量幾乎占到美國(guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的9%。這還不包括和建筑部門聯(lián)系密切的其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，例如，家具和家用電器業(yè)。顯然建筑活動(dòng)是經(jīng)濟(jì)的主要力量。這里發(fā)布的數(shù)據(jù)被***用來計(jì)算季度GDP報(bào)告中的商業(yè)投資支出。

建造支出分為以下三個(gè)獨(dú)立部分：

私人住房建造支出：包括獨(dú)居家庭住宅和公寓建筑。

私人非住房建造支出：關(guān)于工廠、寫字樓、賓館、汽車旅館、宗教和教育建筑、醫(yī)院和其他類型的機(jī)構(gòu)。

公用建筑支出：包括公用住房項(xiàng)目、公立學(xué)校、排水系統(tǒng)和類似的建筑底層結(jié)構(gòu)的開發(fā)。

許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家追隨該指標(biāo)，但一般來說投資經(jīng)理人卻不這樣。首先該數(shù)據(jù)來得太遲。它是每月給出的最遲的數(shù)據(jù)之一。其他十多個(gè)與不動(dòng)產(chǎn)相聯(lián)系的指標(biāo)在同月已經(jīng)發(fā)布很久了。許多投資者在該數(shù)字上找不到增加的價(jià)值。除了它的滯后性，該報(bào)告還因它的修正相當(dāng)大而聲名狼藉。結(jié)果，分析人士不得不主要依賴3個(gè)月和6個(gè)月的移動(dòng)平均來找出建筑業(yè)的趨勢(shì)。

對(duì)匯率的影響

建造支出的數(shù)據(jù)，對(duì)外匯交易者而言沒有特別吸引人的地方。該組數(shù)據(jù)有過在發(fā)布之后又被大量修正的歷史。但不管怎樣，它迅速被同一天發(fā)布卻更具影響力的重量級(jí)數(shù)據(jù)——ISM制造業(yè)調(diào)查報(bào)告掩蓋了。

供應(yīng)管理協(xié)會(huì)非制造業(yè)景氣調(diào)查

市場(chǎng)敏感度：低。

含義：是關(guān)于經(jīng)濟(jì)中的服務(wù)部門的靠前份報(bào)告。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.ism.ws/ISMReport/index.cfm

主頁(yè)網(wǎng)址：www.ism.ws

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午10點(diǎn)整；在報(bào)告所涉及月份結(jié)束后的第三個(gè)工作日發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：供應(yīng)管理協(xié)會(huì)。

修正：不做每月修正。每年對(duì)季節(jié)性調(diào)整因素的重新評(píng)價(jià)一般發(fā)生在1月，它可能會(huì)導(dǎo)致對(duì)最近4年數(shù)據(jù)的修正。

為什么重要

這一調(diào)查不禁讓人想起Rodney Dangerfield的那句口頭禪：“我沒有受到尊重，一點(diǎn)也沒有”。1998年6月首次發(fā)布的ISM非制造業(yè)調(diào)查報(bào)告關(guān)注的是服務(wù)業(yè)的形勢(shì)。盡管它缺乏人們的認(rèn)同，也不擁有它的制造業(yè)搭檔在金融市場(chǎng)中的輝煌，但這份每月發(fā)表的非制造業(yè)調(diào)查報(bào)告有望成為最有影響的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

畢竟，它不僅反映了代表著占美國(guó)經(jīng)濟(jì)比重達(dá)80%的非制造業(yè)的就業(yè)趨勢(shì)、新增訂貨量及價(jià)格的變化，同時(shí)對(duì)于所有想讀到它的人來說，該調(diào)查結(jié)果幾乎是以實(shí)時(shí)的速度發(fā)布的。數(shù)據(jù)在每月的第三個(gè)工作日發(fā)布，內(nèi)容覆蓋剛剛過去的一個(gè)月。

那么為什么非制造業(yè)調(diào)查沒有很快被人接受呢？原因之一，這是一個(gè)初出茅廬的報(bào)告，沒有足夠的歷史數(shù)據(jù)來描述它和GDP走向之間的關(guān)系。原因之二，非制造業(yè)沒有制造業(yè)那樣的周期性，這使得ISM非制造業(yè)指數(shù)還不足以成為識(shí)別經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的理想預(yù)測(cè)工具。但不管怎么說，非制造業(yè)景氣指數(shù)仍不失為一個(gè)引人注目的指標(biāo)，不是因?yàn)閯e的，就是因?yàn)樗四敲炊嗟慕?jīng)濟(jì)內(nèi)容，非常及時(shí)地提供了對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的評(píng)估。

對(duì)匯率的影響

到目前為止，貨幣市場(chǎng)對(duì)ISM非制造業(yè)調(diào)查報(bào)告還沒有明顯反應(yīng)，但隨著時(shí)間的流逝和服務(wù)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的地位越來越重要，你可以預(yù)期外匯投資者會(huì)更加重視這個(gè)指標(biāo)。

進(jìn)出口價(jià)格

市場(chǎng)敏感度：低。

含義：記錄美國(guó)在外國(guó)市場(chǎng)上買入和賣出商品的價(jià)格變化。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.bls.gov/mxp

主頁(yè)地址：www.bls.gov

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午8點(diǎn)30分；數(shù)據(jù)在報(bào)告月份結(jié)束后大約兩周發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：勞工部勞工統(tǒng)計(jì)局。

修正：每次發(fā)布都包含月度的修正，校正過去三個(gè)月的數(shù)據(jù)。從2004年開始，每年1月份制定在外國(guó)市場(chǎng)上買入和賣出商品權(quán)重的變化，以反映兩年前貿(mào)易模式的改變。

為什么重要

美國(guó)每年支付1.5萬(wàn)億美元或更多，用來購(gòu)買外國(guó)的商品，這些購(gòu)買占據(jù)了GDP的15%左右。因此，進(jìn)口價(jià)格的較大變化對(duì)美國(guó)的通貨膨脹有重大的影響。如果石油的進(jìn)口價(jià)格迅速上升，司機(jī)可能停止購(gòu)買更多的汽油和燃油。委內(nèi)瑞拉咖啡豆的減產(chǎn)能使早餐咖啡的價(jià)格明顯上漲。此外，如果美元相對(duì)于世界主要貨幣的價(jià)值迅速下降，將使大范圍的商品和服務(wù)的進(jìn)口更加昂貴。

觀察進(jìn)出口價(jià)格指數(shù)的另一個(gè)原因是它們直接對(duì)美國(guó)對(duì)外國(guó)市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)地位產(chǎn)生影響。如果美國(guó)的商品由于國(guó)內(nèi)的通貨膨脹或美元的堅(jiān)挺在海外過于昂貴，外國(guó)購(gòu)買者將停止向美國(guó)訂貨而尋找其他更便宜的供應(yīng)商。由于出口占到了GDP的10%，所以對(duì)其他國(guó)家銷售的較大下降將減少美國(guó)主要企業(yè)的收入，并阻礙美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

對(duì)匯率的影響：

外匯市場(chǎng)對(duì)該報(bào)告的結(jié)果通常沒有反應(yīng)。對(duì)這些交易者來說，匯率變動(dòng)如何影響進(jìn)出口價(jià)格的新聞大多數(shù)已經(jīng)被考慮到了。使外國(guó)投資者感到驚恐的是這樣一種情形：此時(shí)美元疲軟或堅(jiān)持的情況對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)如此重要，以至于華盛頓要介入貨幣市場(chǎng)。此類情況很少，但它們不可能被投資者認(rèn)為是完全不可能的。什么導(dǎo)致該過程？一些事件可以。迅速增加的通貨膨脹、競(jìng)爭(zhēng)力的急劇惡化或者美國(guó)對(duì)外貿(mào)易赤字的意外擴(kuò)大，在一定程度上都可以促使美國(guó)決策者采取補(bǔ)救行動(dòng)。

實(shí)際收入（Real Income）

市場(chǎng)敏感度：低

含義：測(cè)算通貨膨脹調(diào)整后工人收入的變化。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.bls.gov/news.release/realer.toc.htm

主頁(yè)網(wǎng)址：www.bls.gov

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午8點(diǎn)30分；和CPI同一天發(fā)布，每月中旬公布上個(gè)月的收入。

頻率：每月一次。

來源：勞工部勞工統(tǒng)計(jì)局。

修正：月度修正，修正的結(jié)果發(fā)生在上個(gè)月的就業(yè)形勢(shì)報(bào)告或CPI中。

為什么重要

人們?yōu)榱藪赍X努力工作，而上升的價(jià)格卻侵蝕了他們的購(gòu)買力。如果收入的增長(zhǎng)速度趕不上通貨膨脹，那么美國(guó)人將在食品、衣服、度假和汽油上支出更少，結(jié)果是是生活水平的降低和消費(fèi)者的不滿。工人要求更高的報(bào)酬，以補(bǔ)償高價(jià)格對(duì)其造成的損害，動(dòng)蕩的局面可能隨之而來。另一方面，如是工人的實(shí)際收入增加，超過通貨膨脹的速度，工資能夠買到更多的商品，這可能促使經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步增長(zhǎng)。因此，觀察實(shí)際收入有助于預(yù)測(cè)未來消費(fèi)者支出的趨勢(shì)。

對(duì)匯率的影響：

外匯市場(chǎng)對(duì)這一數(shù)據(jù)不敏感。

雇員報(bào)酬的雇主成本 (Employer Costs for Employee Compensation—ECEC)

市場(chǎng)敏感度：低。

含義：測(cè)算工資表上雇員每小時(shí)的美元成本。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.bls.gov/news.release/ecec.toc.htm

主頁(yè)網(wǎng)址：www.bls.gov

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午10點(diǎn)；在報(bào)告季度結(jié)束后3個(gè)月左右發(fā)布。

頻率：每季度一次。

來源：勞工部勞工統(tǒng)計(jì)局。

修正：沒有修正。

為什么重要

雇員報(bào)酬的雇主成本的英語(yǔ)全稱是Employer Costs for Employee Compensation（ECEC)。它觀察工資表上雇員以美元表示的每小時(shí)平均成本。該指標(biāo)最初每年發(fā)布一次，但年度的數(shù)據(jù)對(duì)那些試圖預(yù)測(cè)未來經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的人來說很快就會(huì)過時(shí)。結(jié)果，勞工統(tǒng)計(jì)局自2002年秋季開始每季度發(fā)布一次。經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱贊該變化，但令人吃驚的是，金融市場(chǎng)和新聞很少關(guān)注該數(shù)據(jù)，盡管它更容易被聯(lián)系起來。希望ECEC盡快地被認(rèn)為是一個(gè)有效的和可靠的勞動(dòng)成本評(píng)價(jià)，甚至成為消費(fèi)者支出和通貨膨脹的領(lǐng)先指標(biāo)。

對(duì)匯率的影響

由于該季度指標(biāo)相當(dāng)新，因此它沒有得到投資者群體太多的關(guān)注。一旦它發(fā)展成一個(gè)能預(yù)期未來勞動(dòng)成本、企業(yè)邊際利潤(rùn)和消費(fèi)者支出的路徑記錄，人們將認(rèn)為它是一個(gè)有用的指標(biāo)。

消費(fèi)者未償付信貸

市場(chǎng)敏感度：低。

含義：跟蹤消費(fèi)者未償付信貸的月度變化。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.federalrelease.gov/release/g19

主頁(yè)地址：www.federalreserve.gov

發(fā)布的時(shí)間：下午三點(diǎn)整（美國(guó)東部時(shí)間）；大約在被報(bào)道的月份結(jié)束后5-6周發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：美聯(lián)儲(chǔ)。

修正：不同月份之間變動(dòng)很大。

為什么重要

消費(fèi)者未償付信貸指標(biāo)是一個(gè)份量很輕的數(shù)據(jù)。原因之一，它太慢，事情過去兩個(gè)月后才姍姍來遲。另外，該報(bào)告是在下午的中間時(shí)段發(fā)布的，交易高峰已經(jīng)過去。

如果某個(gè)消費(fèi)者的未償付信貸增加，就意味著家庭借入的比已經(jīng)償還的要多，反映出較大的消費(fèi)者開支。當(dāng)家庭對(duì)就業(yè)和收入有安全感時(shí)，他們借新的債務(wù)時(shí)就會(huì)覺得心安理得。從另一方面看，如果經(jīng)濟(jì)氣候惡化，人們?cè)诮鑲鶗r(shí)就會(huì)更加小心。從歷史數(shù)據(jù)來看，消費(fèi)者借債和支出傾向于同升同降。但由于其他一些因素如價(jià)格、收入的暫時(shí)損失、消費(fèi)者信心水平變化的影響，短期的個(gè)人收入可能會(huì)劇烈變動(dòng)。

對(duì)匯率的影響

消費(fèi)者未償付信貸報(bào)告，比其他消費(fèi)者支出報(bào)告要晚兩個(gè)月發(fā)布，這一報(bào)告不能激起市場(chǎng)熱情。匯率不受消費(fèi)者未償付信貸的影響。外匯市場(chǎng)的交易者會(huì)在這一指標(biāo)公布之前事先調(diào)整資產(chǎn)組合，因?yàn)槠渌P(guān)于消費(fèi)者支出的報(bào)告更及時(shí)。

劍橋消費(fèi)者信貸指數(shù)(Cambridge Consumer Credit Index. CCCI)

市場(chǎng)敏感度：低。

含義：測(cè)度個(gè)人如何處理消費(fèi)者債務(wù)。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.cambridgeconsumerindex.com/

主頁(yè)網(wǎng)址：www.cambridgeconsumerindex.com/

發(fā)布時(shí)間：美東時(shí)間上午8點(diǎn)30分；每月的第5個(gè)工作日公布。與美聯(lián)儲(chǔ)公布消費(fèi)者未償付信貸指數(shù)為同一天。

頻率：每月一次。

來源：劍橋信貸咨詢公司（Cambridge Credit Counseling Corp.）

修正：不做修改。

為什么重要

劍橋消費(fèi)者信貸指數(shù)（Cambridge Consumer Credit Index. CCCI）旨在定期探究美國(guó)人與個(gè)人債務(wù)有關(guān)的思維形態(tài)的重要調(diào)查活動(dòng)。它把問題的焦點(diǎn)定位在對(duì)當(dāng)前和未來消費(fèi)者支出最有影響的決定因素上：你最近準(zhǔn)備借入更多的債務(wù)，還是減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)？因?yàn)樾刨J是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的燃料，當(dāng)我們討論使用信貸的消費(fèi)者時(shí)，我們所指的是占GDP2/3的一股經(jīng)濟(jì)力量。確實(shí)，在2001年-2003年間，消費(fèi)者代表著90%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。考慮到這一背景，就非常有必要知道美國(guó)人是傾向于繼續(xù)借債——這是美國(guó)經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)的信號(hào)——還是準(zhǔn)備償付欠款或是減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)——這是減少未來支出、滯緩未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的行為。

這個(gè)指數(shù)可以視為前瞻性的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，有些實(shí)用價(jià)值。從簡(jiǎn)單的歷史記錄來看，CCCI具有作為重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的潛力，今后可能成為攪動(dòng)市場(chǎng)的主要因素之一。

對(duì)匯率的影響

現(xiàn)在，這個(gè)指標(biāo)不會(huì)發(fā)揮什么作用。

***公司新聞/財(cái)經(jīng)雜志消費(fèi)者舒適度指數(shù)

市場(chǎng)敏感度：低

含義：對(duì)消費(fèi)者態(tài)度的調(diào)查。

發(fā)布新聞的互聯(lián)網(wǎng)址：http://abcnews.go.com/sections/business/

主頁(yè)地址：www.abcnews.go.com

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間下午6點(diǎn)30分；每周二。

頻率：每周一次

來源：***公司新聞/財(cái)經(jīng)雜志

修正：不做修改。

為什么重要

這個(gè)指標(biāo)有一個(gè)優(yōu)點(diǎn)：它是惟一以周為單位的針對(duì)消費(fèi)者的重要抽樣調(diào)查，這使它比其他兩個(gè)指標(biāo)，即咨商局的消費(fèi)者信心指數(shù)和密歇根大學(xué)的消費(fèi)者情緒指數(shù)更及時(shí)。

事情可以追溯到1985年。當(dāng)時(shí)***公司新聞網(wǎng)和財(cái)經(jīng)雜志聯(lián)合力量，提供比每月一次更快的消費(fèi)者調(diào)查信息，向被采訪者問及的問題包括個(gè)人財(cái)務(wù)狀況、 經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀以及他們的支出意愿。消費(fèi)者舒適度指數(shù)與咨商局的消費(fèi)者信心指數(shù)和密歇根大學(xué)的消費(fèi)者情緒指數(shù)高度相關(guān)。從統(tǒng)計(jì)上看，相關(guān)度為1，表示兩個(gè)變量之間的可能關(guān)聯(lián)最強(qiáng)。***公司新聞/財(cái)經(jīng)雜志指數(shù)與密歇根大學(xué)消費(fèi)者情緒指數(shù)的關(guān)聯(lián)度為0.88，與咨商局消費(fèi)者信心指數(shù)之間的關(guān)聯(lián)度為0.91。

對(duì)匯率的影響：

外匯交易者大都不理會(huì)這份報(bào)告，不會(huì)對(duì)外匯市場(chǎng)產(chǎn)生明顯影響。

招聘廣告指數(shù)

市場(chǎng)敏感度：低。

含義：對(duì)報(bào)紙招聘廣告的一種測(cè)度。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.conferenceboard.org/economics/helpawanted.cfm

主頁(yè)網(wǎng)址：www.conferenceboard.org

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午10點(diǎn)整；一般在每月的最后一個(gè)星期四發(fā)布，數(shù)據(jù)覆蓋剛結(jié)束的月份。

頻率：每月一次。

來源：美國(guó)經(jīng)濟(jì)咨商局。

修正：少量修正。

為什么重要

招聘廣告增多意味著企業(yè)界對(duì)未來銷售和利潤(rùn)信心增強(qiáng)，前景越樂觀，雇主就越可能趕緊雇人。如果招聘廣告數(shù)量萎縮，說明企業(yè)對(duì)未來已經(jīng)感到緊張了。對(duì)未來經(jīng)濟(jì)可能變?cè)愕膽n慮將導(dǎo)致企業(yè)推遲或取消聘人計(jì)劃。

這個(gè)指數(shù)反映了企業(yè)的信心，具有預(yù)測(cè)價(jià)值，但在近年有所失色。原因是發(fā)布時(shí)間太晚，比起“非農(nóng)”晚得多，而它們覆蓋的是同一時(shí)間段，同時(shí)企業(yè)已經(jīng)通過公司主頁(yè)，求職網(wǎng)站等其他新途徑來投放招聘廣告。

對(duì)匯率的影響

幾乎沒有什么影響。

公司裁員報(bào)告

市場(chǎng)敏感度：低。

含義：對(duì)上市公司公告的裁員統(tǒng)計(jì)。

主頁(yè)網(wǎng)址：www.challengegray.com (需要訂閱)

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午10點(diǎn)整；一般在相應(yīng)月份結(jié)束后一個(gè)星期發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：查林杰、格雷及克里斯馬斯公司 （CGC）。

修正：對(duì)以前公布的數(shù)據(jù)不做修正。

為什么重要：

自20世紀(jì)80年代開始，兼并浪潮接連不斷。工廠關(guān)閉，重組，合并，這樣的變化只有在開放、競(jìng)爭(zhēng)和動(dòng)態(tài)的經(jīng)濟(jì)中才能看到。但所有這些活動(dòng)都有一個(gè)令人痛苦的副產(chǎn)品，即大量失業(yè)的存在。被遣散的工人需要花上數(shù)周、數(shù)月甚至更長(zhǎng)時(shí)間來尋找工作，由此產(chǎn)生的收入損失將導(dǎo)致家庭財(cái)政狀況變化，使消費(fèi)者開支急劇減少。那些還在原來崗位上的人也會(huì)感到不舒服，因?yàn)樗麄儞?dān)心自己的安全。這樣一種廣泛傳播的不確定情緒和壓力讓消費(fèi)者心情壓抑，如果這種心態(tài)大規(guī)模存在，裁員就把經(jīng)濟(jì)拖向了衰退。

查林杰、格雷及克里斯馬斯公司 （CGC）是芝加哥的一家再就業(yè)服務(wù)公司，現(xiàn)在在互聯(lián)網(wǎng)上還不能自由訪問這家公司的失業(yè)報(bào)告。付費(fèi)客戶最先收到數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)在相應(yīng)月份的靠前周發(fā)布。想得到免費(fèi)信息的人，需要訪問布隆博格（Bloomberg）、全國(guó)廣播公司有線商業(yè)電視公司(CNBC)、美國(guó)有線新聞網(wǎng)絡(luò) (CNN)等商業(yè)新聞網(wǎng)站。

對(duì)匯率的影響：

這份報(bào)告對(duì)外匯市場(chǎng)沒有影響。

大規(guī)模裁員統(tǒng)計(jì)

市場(chǎng)敏感度：低。

含義：測(cè)度企業(yè)和***機(jī)構(gòu)的實(shí)際裁員數(shù)量。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.bls.gov/mls

主頁(yè)地址：www.bls.gov

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午10點(diǎn)整；報(bào)告在相應(yīng)月份結(jié)束后四個(gè)星期發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：勞工部勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)局。

修正：修改最后兩個(gè)月的數(shù)據(jù)。

為什么重要

這一數(shù)據(jù)是由***部門勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的，它發(fā)布這個(gè)叫“大規(guī)模裁員統(tǒng)計(jì)（Mass Layoff Statistics MLS）”的月度報(bào)告。盡管在投資者和經(jīng)濟(jì)研究人員之間這一指標(biāo)并非廣為人知，它所包含的信息卻直接關(guān)系到未來的家庭消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

MSL報(bào)告跟蹤大規(guī)模裁員“事件”。事件（Event）的定義是企業(yè)或者***機(jī)構(gòu)在5個(gè)星期內(nèi)在同一地理位置一次裁員50名以上工人。（例如，如果通用汽車公司讓它的底特律汽車廠的70名工人離開，又讓位于俄亥俄的第二家通用汽車廠的100名工人走人，在同一工作周，位于芝加哥的美國(guó)航空公司解雇了它工資冊(cè)上的200名工人，那么勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)局就把它們計(jì)算為包括370名工人的3次事件。）該機(jī)構(gòu)把每個(gè)月所有的大規(guī)模裁員事件加總，同時(shí)計(jì)算由于崗位削減而引起的申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)的失業(yè)工人人數(shù)。另外，該機(jī)構(gòu)根據(jù)失業(yè)期的長(zhǎng)短（失去工作30天以內(nèi)的與30天以上的比較）對(duì)失業(yè)進(jìn)行分類，然后它再按部門和地理位置分組。對(duì)于想跟蹤實(shí)際失業(yè)數(shù)量，了解美國(guó)的哪些部門和地區(qū)正在惡化，發(fā)現(xiàn)哪里有多余的熟練工人或者失業(yè)工人的投資者和企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)來說，這份報(bào)告里包含了大量的可能非常有價(jià)值的信息。

對(duì)匯率的影響

沒有影響力。

電子商務(wù)零售額

市場(chǎng)敏感度：低。

含義：通過互聯(lián)網(wǎng)購(gòu)買商品的零售額。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.census.gov/mrts/www/current.html

主頁(yè)地址：www.census.gov

發(fā)布時(shí)間：上午10點(diǎn)整（美國(guó)東部時(shí)間）；在數(shù)據(jù)所對(duì)應(yīng)的季度結(jié)束后七周發(fā)布。

頻率：每季度一次。

來源：商業(yè)部普查局。

修正：每一份報(bào)告都伴隨著對(duì)前一個(gè)季度的修正。

為什么重要：

互聯(lián)網(wǎng)購(gòu)物一直在穩(wěn)定上升，金額占消費(fèi)者支出的份額越來越大。所以這一指標(biāo)有利于判斷消費(fèi)者的信心。

對(duì)匯率的影響：

看不出電子商務(wù)銷售額對(duì)匯率有什么影響。

堪薩斯市聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的制造業(yè)調(diào)查

市場(chǎng)敏感度：低

含義：測(cè)算科羅拉多州、堪薩斯州、內(nèi)布拉斯加州、俄克拉何馬州、懷俄明州、密蘇里州西部，以及新墨西哥州北部的制造業(yè)活動(dòng)。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.kc.frb.org/mfgsurv/mfgmain.htm

主頁(yè)網(wǎng)址：www.kc.frb.org

發(fā)布時(shí)間：美東時(shí)間上午11點(diǎn)；報(bào)告在調(diào)查月份結(jié)束后兩周左右發(fā)布。

頻率：每月一次

來源：堪薩斯市聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行。

修正：沒有修正。由于它歷史較短，沒有年度基準(zhǔn)的變化。

為什么重要

這是一個(gè)始于1995年的新指標(biāo)，現(xiàn)在還沒有完整的資料記錄，來得知它與重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)以及整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的聯(lián)系。但該指標(biāo)有一些值得關(guān)注的優(yōu)點(diǎn)：從進(jìn)行調(diào)查到公布調(diào)查結(jié)果這段時(shí)間間隔相對(duì)較短。這種迅速的運(yùn)轉(zhuǎn)使得堪薩斯市聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)報(bào)告能在其他核心指標(biāo)之前發(fā)布。這些核心指標(biāo)包括工業(yè)產(chǎn)出、商業(yè)存貨、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)和耐用品。因此，因?yàn)樗鼡屧谄渌笜?biāo)之前發(fā)布，人們對(duì)它有興趣。

對(duì)匯率的影響

貨幣市場(chǎng)對(duì)堪薩斯市聯(lián)邦調(diào)查沒有明顯反應(yīng)。

里士滿聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行：五個(gè)地區(qū)的制造業(yè)活動(dòng)

市場(chǎng)敏感度：低。

含義：衡量包括哥倫比亞特區(qū)、馬里蘭州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、弗吉尼亞州和西弗吉尼亞大部分地區(qū)的制造業(yè)的表現(xiàn)。

發(fā)布網(wǎng)址：www.rich.frb.org

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午10點(diǎn)；報(bào)告在每月的第二個(gè)星期二發(fā)布，報(bào)道上個(gè)月的情況。

頻率：每月一次。

來源：里士滿聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行。

修正：沒有月度修正。該調(diào)查在秋季根據(jù)季節(jié)調(diào)整因素的變化進(jìn)行年度修正。

為什么重要

里士滿聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查在ISM報(bào)告之后發(fā)布，用來證實(shí)或否定ISM報(bào)告。該調(diào)查最有用的特征就是它強(qiáng)調(diào)找出該地區(qū)通貨膨脹的壓力。

如何計(jì)算

里士滿聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查以它從調(diào)查到結(jié)果出版的運(yùn)轉(zhuǎn)之迅速而聞名。每月，里士滿聯(lián)領(lǐng)儲(chǔ)向約210個(gè)工廠的經(jīng)理、采購(gòu)經(jīng)理和財(cái)務(wù)經(jīng)理發(fā)放調(diào)查問卷，他們的企業(yè)組成一個(gè)中部大西洋聯(lián)儲(chǔ)區(qū)工業(yè)活動(dòng)的橫截面。通常情況下，大約50%的問卷在下月初收回。至多一周后，里士滿聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布該結(jié)果。

對(duì)匯率的影響

貨幣交易者不關(guān)心此調(diào)查。

芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行：全國(guó)活動(dòng)指數(shù)

市場(chǎng)敏感度：低。

含義：全國(guó)范圍的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通貨膨脹壓力測(cè)算。

發(fā)布新聞的網(wǎng)址：www.chicagofed.org/economic_reasearch_and_data/data_index.cfm

主頁(yè)網(wǎng)址：www.chicagofed.org

發(fā)布時(shí)間：美國(guó)東部時(shí)間上午10點(diǎn)；通常在報(bào)告月份結(jié)束后四到五周發(fā)布。

頻率：每月一次。

來源：芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行。

修正：月度數(shù)據(jù)可能進(jìn)行重要的修正。

為什么重要

2001年3月，芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行開始提出一個(gè)旨在更好地評(píng)價(jià)全美（非地區(qū)）經(jīng)濟(jì)健康、預(yù)警即將來臨的通貨膨脹壓力并預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)蕭條的起點(diǎn)和終點(diǎn)的月度指數(shù)。該指數(shù)被稱為芝加哥聯(lián)儲(chǔ)全國(guó)活動(dòng)指數(shù)（Chicago Fed National Activity Index, CFNAI）,近年來它被認(rèn)為是最有前途的測(cè)算方法。

對(duì)匯率的影響

金融市場(chǎng)中很少有人跟隨此指標(biāo)。在未來它可能使投資者開始注意到它作為預(yù)測(cè)工具的有用性。