原油市場今日分析：歐佩克下調(diào)今明兩年原油需求預(yù)期 油價應(yīng)聲大跌

亞盤市場回顧石油價格也陷入了困境。布倫特原油暴跌3.7%，美國期貨下跌4.3%，創(chuàng)下2021年12月以來的最低單日收盤價。截至目前，WTI原油報價65.58美元，rt原油報價69.34美元。原油市場基本面綜述歐佩克分別下調(diào)今明兩年全球原油需求增速預(yù)期至203萬桶/日和174萬... ??亞盤市場回顧

??石油價格也陷入了困境。布倫特原油暴跌3.7%，美國期貨下跌4.3%，創(chuàng)下2021年12月以來的最低單日收盤價。截至目前，WTI原油報價65.58美元，Brent原油報價69.34美元。

??原油市場基本面綜述

??歐佩克分別下調(diào)今明兩年全球原油需求增速預(yù)期至203萬桶/日和174萬桶/日，國際油價應(yīng)聲大跌。

??路透調(diào)查：101位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中有92位預(yù)計美聯(lián)儲將在9月18日降息25個基點(diǎn)，9位經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期降息50個基點(diǎn)。

??以色列防長：即將完成南部的任務(wù)，重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向北部邊界。哈馬斯在加沙的“軍事組織已不復(fù)存在”;美國國務(wù)卿布林肯表示，美國很快會提出新的?；鹛岚浮?br />
??美國國務(wù)卿布林肯：伊朗向俄羅斯提供了彈道導(dǎo)彈，俄羅斯可能在數(shù)周內(nèi)在烏克蘭使用伊朗導(dǎo)彈。

??據(jù)塔斯社：俄羅斯聯(lián)邦安全會議秘書紹伊古表示，俄羅斯正在進(jìn)行簽署與伊朗新條約所需的步驟，預(yù)計將很快達(dá)成協(xié)議。

??機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

??ThirdBridge分析師PeterMcNally：油價持續(xù)下跌的可能性來自于......

??隔夜油價收于近兩年多以來的最低水平，尤其是在新一輪疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布之后，市場對于亞洲對原油需求的擔(dān)憂再次政委焦點(diǎn)。同時歐佩克+在月報中下調(diào)了對今年和明年的全球原油需求展望，盡管準(zhǔn)備席卷墨西哥灣的颶風(fēng)弗朗辛正在不斷加強(qiáng)，可能會對原油產(chǎn)量造成嚴(yán)重影響，但這也未能阻止油價大幅下跌。

??我認(rèn)為，歐佩克+月報下調(diào)了未來原油需求的預(yù)測，這在我看來并不是市場反應(yīng)如此激烈的原因，不過連續(xù)兩次下調(diào)未來原油需求預(yù)期，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂再次成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。

??在我看來，由于季節(jié)性和周期性的原油需求前景疲軟，油價仍有持續(xù)下跌的可能。首先是季節(jié)性的影響，眾所周知的是美國駕駛季節(jié)已經(jīng)結(jié)束，對于原油而言這部分需求將會大幅下降，原本就會推動油價正常下跌。但與此同時，亞洲市場疲軟的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)給原本樂觀的原油需求前景蒙上了陰霾，這就導(dǎo)致了原油周期性需求也出現(xiàn)了問題。

??SPIAssetManagement分析師StephenInnes：油價近期的暴跌或引發(fā)美聯(lián)儲降息思考的新方向？

??近期油價跌勢之大引發(fā)了投資者的關(guān)注，就目前而言，市場目光聚焦于晚上公布的美國8月CPI數(shù)據(jù)，這是美聯(lián)儲在9月會議前能得到的最后一份重磅數(shù)據(jù)。

??目前對于整體市場最大的問題是，油價的巨幅下跌是否是全球經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩的征兆。但我認(rèn)為至少有一件事是可以確定的，就是美聯(lián)儲可能需要更為審慎地了解油價近期暴跌的原因，因?yàn)檫@一跡象或表明整個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中通脹回落速度過快。雖然說油價走勢或許是真的不可預(yù)測，但這種劇烈的波動性或?qū)⒊蔀槊缆?lián)儲降息50個基點(diǎn)的完美理由。并且，隨著10年期盈虧平衡率下跌至自2021年1月以來的最低水平2.03%，市場對于美聯(lián)儲應(yīng)采取更為激進(jìn)降息措施的呼聲難以忽視。

??全球原油需求疲軟以及經(jīng)濟(jì)活動持續(xù)低迷，對于風(fēng)險資產(chǎn)而言是一個看跌的信號。若全球經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，投資者可能會迅速按下投資的“暫停鍵”，從風(fēng)險資產(chǎn)市場退出。疊加亞洲市場的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)相對萎靡，謹(jǐn)慎或?qū)⒊蔀榻鹑谑袌龅闹鲗?dǎo)情緒。

??布油價格在周二暴跌3.7%，美油價格跟跌4.3%，創(chuàng)下自2021年12月以來的最低單日收盤價。同時，兩油的基準(zhǔn)價格同比跌幅均超過25%，美油的跌幅更是達(dá)到驚人的30%。油價的走勢或表明通脹正持續(xù)下降，但若這種趨勢持續(xù)下去，預(yù)計明年的通脹數(shù)據(jù)也會隨之暴跌。簡單來說，我認(rèn)為美聯(lián)儲真正在9月會議上做出降息決定前，還需要考慮很多問題，而油價近期的暴跌或許提供了一些思考方向。

??CIBCPrivateWealth高級能源交易員RebeccaBabin：沒有增量催化劑改善市場情緒，原油仍將被系統(tǒng)性拋售

??由于亞洲數(shù)據(jù)疲軟，美聯(lián)儲的政策仍不確定，投資者逢低買入原油的興趣有限。如果沒有增量的催化劑來改變市場情緒，原油仍將被系統(tǒng)性拋售。短期來看，原油似乎過度超賣，但在市場對中國需求改善有信心之前，空頭回補(bǔ)的反彈可能會遭到供應(yīng)問題的限制。

??荷蘭國際銀行：油價越低，歐佩克+增產(chǎn)維持收入的壓力越大

??昨日油價走弱，布油自2021年底以來首次收于70美元/桶以下，技術(shù)面表明市場進(jìn)入了超賣的區(qū)域。然而，市場情緒顯然還是很悲觀。油市的持續(xù)疲軟使得歐佩克+感到擔(dān)憂，為了安撫市場，歐佩克+需要宣布政策來解決2025年預(yù)期出現(xiàn)過剩問題。然而，我們看到市場越疲軟，歐佩克+取消減產(chǎn)以試圖擠走其他非歐佩克產(chǎn)油國的風(fēng)險就越大。如果歐佩克+選擇這么做，油價可能會進(jìn)一步下跌。即使歐佩克+堅持減產(chǎn)，合規(guī)性也有可能下滑。較低的價格意味著歐佩克成員國的收入減少，因此，隨著價格的走弱，增加產(chǎn)量以試圖維持收入的壓力將越來越大。

??然而，最近的油價疲軟也可能導(dǎo)致美國的鉆井活動減少。WTI原油遠(yuǎn)期曲線仍處于現(xiàn)貨溢價狀態(tài)，2025年和2025年的水平低于65美元/桶，這意味著我們可能看到美國在2025年和2026年將出現(xiàn)更溫和的供應(yīng)增長。

??最新公布的報告：

??EIA昨天發(fā)布了最新的《短期能源展望》，預(yù)計2025年美國原油產(chǎn)量將增長42萬桶/日，略低于上個月預(yù)測的46萬桶/日。

??歐佩克昨天發(fā)布了最新的《月度市場報告》。雖然該組織對其需求預(yù)測進(jìn)行了一些小幅下調(diào)，但仍遠(yuǎn)高于其他市場預(yù)測。歐佩克仍然預(yù)測，今年全球需求將增長200多萬桶/日，2025年將增長174萬桶/日。這與國際能源署（IEA）預(yù)計的今明兩年每天約100萬桶的需求增長有一定距離。歐佩克的數(shù)據(jù)還顯示，8月份集團(tuán)產(chǎn)量月環(huán)比下降了1.97億桶/日，降至2659萬桶/日。產(chǎn)量下降的主要原因是利比亞停產(chǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)量環(huán)比下降21.9萬桶/日。

??金融博客零對沖：原油多頭投降？需求困境已高于一切

??歐佩克推遲增產(chǎn)意味著他們只是在拖延時間。布油今日自2021年以來首次跌破70美元，這是油價現(xiàn)在每天美盤晚上10點(diǎn)左右暴跌的一部分。對沖基金相信市場會軟著陸，但大宗商品除外，目前對大宗商品的硬著陸擔(dān)憂以某種方式超過全球金融危機(jī)。

??據(jù)報道，盡管商業(yè)庫存跌至2024年低點(diǎn)，但市場觀察人士認(rèn)為庫存將增加，直到年底和2025年。與此同時，美國產(chǎn)量一直在上升，削弱了歐佩克+減產(chǎn)的努力，但其實(shí)這只是為了跟上需求。而從價格來看，人們不知道需求也在穩(wěn)定和上升中。目前市場很難對抗這種看跌情緒，需求困境掩蓋了其他驅(qū)動因素。

??油價較早希望是，上周對沖基金再次重啟大幅削減石油看漲押注，凈多頭頭寸跌至歷史低點(diǎn)，這通常標(biāo)志著底部。若基金經(jīng)理削減看跌押注并開始重建多頭倉位，這將為價格大幅反彈創(chuàng)造條件。然而，目前市場情緒仍非常負(fù)面，投資者關(guān)注的是工業(yè)衰退的威脅，這進(jìn)一步壓低了油價。即使是歐佩克推遲增產(chǎn)也未能阻止下行趨勢，交易員將其解讀為證實(shí)了消費(fèi)前景惡化。

??