布萊克斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型是一個(gè)期權(quán)定價(jià)公式，英文全稱：Black-Scholes Option Pricing Model，簡稱B-S期權(quán)定價(jià)模型，有時(shí)候也直接簡稱為B-S模型。該模型最初由 Fisher Black（ 費(fèi)雪·布萊克）和 ...

布萊克斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型是一個(gè)期權(quán)定價(jià)公式，英文全稱：Black-Scholes Option Pricing Model，簡稱B-S期權(quán)定價(jià)模型，有時(shí)候也直接簡稱為B-S模型。該模型最初由 Fisher Black（ 費(fèi)雪·布萊克）和 Myron Scholes（邁倫·斯克爾斯）用于證券期權(quán)，后由 Black 改進(jìn)用于期貨期權(quán)。

由布萊克與斯科爾斯在20世紀(jì)70年代提出期權(quán)定價(jià)模型(OPM)認(rèn)為，只有股價(jià)的當(dāng)前值與未來的預(yù)測有關(guān)；變量過去的歷史與演變方式與未來的預(yù)測不相關(guān) 。模型表明，期權(quán)價(jià)格的決定非常復(fù)雜，合約期限、股票現(xiàn)價(jià)、無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的利率水平以及交割價(jià)格等都會(huì)影響期權(quán)價(jià)格。

Robert Merton（羅伯特·默頓，哈佛商學(xué)院教授）和 Myron Scholes（邁倫·斯克爾斯，斯坦福大學(xué)教授）同時(shí)肯定了布萊克的杰出貢獻(xiàn)，他們創(chuàng)立并發(fā)展的B-S定價(jià)模型為包括股票、債券、貨幣、商品在內(nèi)的新興衍生金融市場的各種以市價(jià)價(jià)格變動(dòng)定價(jià)的衍生金融工具的合理定價(jià)奠定了基礎(chǔ)。該模型有一下幾個(gè)重要的假設(shè)：

1、股票價(jià)格行為服從對數(shù)正態(tài)分布模式；

2、在期權(quán)有效期內(nèi)，無風(fēng)險(xiǎn)利率和金融資產(chǎn)收益變量是恒定的；

3、證券交易是持續(xù)的；

4、投資者能夠以無風(fēng)險(xiǎn)利率借貸。

5、市場無摩擦，即不存在稅收和交易成本，所有證券完全可分割；

6、金融資產(chǎn)在期權(quán)有效期內(nèi)無紅利及其它所得(該假設(shè)后被放棄)；

7、該期權(quán)是歐式期權(quán)，即在期權(quán)到期前不可實(shí)施。

8、不存在無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。