宏德股份--申購(gòu)代碼為：301163， 申購(gòu)價(jià)格：26.27，申購(gòu)上限5500股。

　　公司簡(jiǎn)介

　　公司專(zhuān)業(yè)從事高端裝備關(guān)鍵鑄件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，是一家具有自主研發(fā) 和創(chuàng)新能力的高新技術(shù)企業(yè)。公司深耕鑄造行業(yè)二十多年，始終秉承精益求精的 “工匠精神”，在工藝設(shè)計(jì)、造型、熔煉、澆注、檢測(cè)、熱處理和機(jī)加工等生產(chǎn) 環(huán)節(jié)積累了豐富的制造經(jīng)驗(yàn)和生產(chǎn)技術(shù)。公司主要產(chǎn)品包括鑄鐵件和鑄鋁件，是 下游高端裝備配套的特種部件，其中鑄鐵件主要應(yīng)用于風(fēng)電設(shè)備、注塑機(jī)、泵閥 等領(lǐng)域，鑄鋁件主要應(yīng)用于醫(yī)療器械、電力設(shè)備等領(lǐng)域。公司是國(guó)內(nèi)外主要的關(guān)鍵鑄件產(chǎn)品提供商之一，依托技術(shù)、質(zhì)量及規(guī)模等方 面的優(yōu)勢(shì)，與國(guó)內(nèi)外知名客戶(hù)建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，尤其是在新能源風(fēng)電領(lǐng)域取得了行業(yè)領(lǐng)先的市場(chǎng)地位。公司在風(fēng)電設(shè)備行業(yè)主要客戶(hù)包括西門(mén)子-歌 美颯、金風(fēng)科技、南高齒、Vestas、中國(guó)中車(chē)、Enercon 等。此外，公司主要客 戶(hù)還包括醫(yī)療器械領(lǐng)域的西門(mén)子醫(yī)療、東軟醫(yī)療等;電力設(shè)備領(lǐng)域的 ABB、株 式會(huì)社小泉等;注塑機(jī)領(lǐng)域的恩格爾、克勞斯瑪菲等;泵閥領(lǐng)域的格蘭富等。

　　新股亮點(diǎn)

　　公司在高性能、厚斷面、耐低溫球墨鑄鐵鑄造領(lǐng)域的研究及應(yīng)用處于國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平。公司建立了產(chǎn)學(xué)研一體化的業(yè)務(wù)和研發(fā)體系，設(shè)立研發(fā)中心，下設(shè)鑄鐵件研發(fā)部、鑄鋁件研發(fā)部與機(jī)加工研發(fā)部。公司建有江蘇省球墨鑄鐵新材料工程技術(shù)研究中心、江蘇省企業(yè)技術(shù)中心、江蘇省企業(yè)研究生工作站、江蘇省博士后創(chuàng)新實(shí)踐基地等研發(fā)平臺(tái)，并與東南大學(xué)建立了長(zhǎng)期研發(fā)合作關(guān)系，承擔(dān)過(guò)科技部國(guó)際合作項(xiàng)目、火炬計(jì)劃項(xiàng)目、江蘇省科技支撐計(jì)劃、江蘇省科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目等多個(gè)項(xiàng)目，擁有14項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利。

　　公司憑借多元化的產(chǎn)品體系，積累了豐富的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，能夠較好地滿(mǎn)足客戶(hù)個(gè)性化定制化產(chǎn)品需求。公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)豐富，主要產(chǎn)品包括鑄鐵件和鑄鋁件，是下游高端裝備配套的特種部件，其中鑄鐵件主要應(yīng)用于風(fēng)電設(shè)備、注塑機(jī)、泵閥等領(lǐng)域，鑄鋁件主要應(yīng)用于醫(yī)療器械、電力設(shè)備等領(lǐng)域。公司豐富的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及應(yīng)用領(lǐng)域，有助于公司積累更為全面的技術(shù)和工藝經(jīng)驗(yàn)，有利于公司規(guī)避單一行業(yè)需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受下游某一特定行業(yè)景氣周期變化的不利作用。

　　公司專(zhuān)業(yè)從事高端裝備關(guān)鍵鑄件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，鑄件產(chǎn)品與下游高端裝備具有很強(qiáng)的配套關(guān)系，客戶(hù)一旦確定供應(yīng)商，往往因?yàn)楦鼡Q周期長(zhǎng)、成本較高等原因不會(huì)輕易更換鑄件供應(yīng)商。公司憑借先進(jìn)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、嚴(yán)格的質(zhì)量控制、完善的生產(chǎn)工藝，長(zhǎng)期以來(lái)積累了較多優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源，主要客戶(hù)多為各領(lǐng)域知名或龍頭企業(yè)。公司在風(fēng)電設(shè)備行業(yè)主要客戶(hù)包括西門(mén)子-歌美颯、金風(fēng)科技、南高齒、Vestas、中國(guó)中車(chē)、Enercon等。此外，公司主要客戶(hù)還包括醫(yī)療器械領(lǐng)域的包括西門(mén)子醫(yī)療、東軟醫(yī)療等;電力設(shè)備領(lǐng)域的ABB、株式會(huì)社小泉等;注塑機(jī)領(lǐng)域的恩格爾、克勞斯瑪菲等;泵閥領(lǐng)域的格蘭富等。

　　財(cái)務(wù)狀況

　　2021 年?duì)I業(yè)收入為 75，558.53 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 12.41%，其中主營(yíng)業(yè) 務(wù)收入為 74，750.90 萬(wàn)元，較上年增加 8，311.59 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 12.51%，歸屬于母公司股東的 凈利潤(rùn)為 6，558.07 萬(wàn)元，同比減少 14.15%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司 所有者的凈利潤(rùn)為 6，058.83 萬(wàn)元，同比減少 18.64%，發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比下降，主要是由于原材料和出口海運(yùn)費(fèi)價(jià)格上漲，導(dǎo)致發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率的下降所 致。

　　基于發(fā)行人目前的經(jīng)營(yíng)狀況，根據(jù)管理層初步測(cè)算，2022 年 1-3 月，發(fā)行人 營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)為 16，900.00 萬(wàn)元至 18，500.00 萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng) 5.08%至 15.03%;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為 1，560.00 萬(wàn)元至 1，670.00 萬(wàn)元，較上年 同期增長(zhǎng) 0.11%至 7.17%;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為 1，500.00 萬(wàn)元至 1，650.00 萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng) 1.01%至 11.11%。

　　結(jié)論

　　宏德股份深耕鑄造行業(yè)二十多年，專(zhuān)業(yè)從事高端裝備關(guān)鍵鑄件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，其中鑄鐵件主要應(yīng)用于風(fēng)電設(shè)備。近幾年風(fēng)電的發(fā)力發(fā)展，使公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步上升，報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)?cè)鏊儆兴啪?，發(fā)行市盈率不高，無(wú)破發(fā)的預(yù)期，但隨著風(fēng)電投資放緩，公司業(yè)績(jī)難有一個(gè)很高的增幅，建議申購(gòu)