杜邦分析是什么

杜邦分析法是一種用來評價企業(yè)盈利能力和股東權益回報水平的方法，它利用主要的財務比率之間的關系來綜合評價企業(yè)的財務狀況。

杜邦分析法的基本思想是將企業(yè)凈資產收益率逐繳分解為多項財務比率乘積，從而有助于深入分析比較企業(yè)經營業(yè)績。由于這一分析方法最早由美國杜邦公司使用，因此稱為杜邦分析法。

杜邦恒等式：

凈資產收益率=銷售利潤率×總資產周轉率×權益乘數

通過杜邦恒等式，我們可以看到一家企業(yè)的盈利能力綜合取決于企業(yè)的銷售利潤率、使用資產的效率和企業(yè)的財務杠桿。

杜邦核心公式：

凈資產收益率=總資產報酬率×權益乘數

總資產報酬率=銷售凈利潤率×資產周轉率

凈資產收益率=銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數

傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限性：

1.計算總資產凈利率的“總資產”與“凈利潤”不匹配

總資產為全部資產提供者享有，而凈利潤是專門屬于股東的。

2.沒有區(qū)分經營和金融

在利潤上

沒有區(qū)分經營活動損益和金融活動損益

對于大多數公司來說，金融活動是凈籌資?；I資活動不產生凈利潤，而是支出凈費用

在資產上

沒有區(qū)分金融資產與經營資產

從財務管理角度看，金融資產是尚未投入實際經營活動的資產

在負債上

沒有區(qū)分金融負債與經營負債

負債的成本(利息支出)僅僅是金融負債的成本，經營負債是無息負債。經營負債沒有固定成本，沒有杠桿作用，金融負債與股東權益相除，可以得到更符合實際的財務杠桿

想全面掌握杜邦分析法，了解更多相關內容可查看杜邦分析法怎么分析。