答案：

加權(quán)平均資本成本計(jì)算公式：

加權(quán)平均資本成本=稅后債務(wù)資本成本×債務(wù)比重+權(quán)益資本成本×權(quán)益比重

式中：rW—加權(quán)平均資本成本；

rj—第j種個(gè)別資本成本；

Wj—第j種個(gè)別資本占全部資本的比重(權(quán)數(shù))；

n—表示不同種類籌資的個(gè)數(shù)。

加權(quán)平均資本成本=R1*W1+R2*W2+R3*W3+……Rn*Wn

R是個(gè)別資本成本；

W是個(gè)別資本資本成本占全部資本的比重(權(quán)數(shù))；

n表示不同種類籌資的個(gè)數(shù)。

加權(quán)平均資本成本是公司全部長(zhǎng)期資本的平均成本，一般按各種長(zhǎng)期資本的比例加權(quán)計(jì)算，故稱加權(quán)平均資本成本。

加權(quán)平均資本成本的計(jì)算方法

加權(quán)平均資本成本的計(jì)算有三種權(quán)重方案可供選擇：賬面價(jià)值權(quán)重、實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值權(quán)重和目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)權(quán)重。目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)權(quán)重可以適用于公司評(píng)價(jià)未來的資本結(jié)構(gòu)，而賬面價(jià)值權(quán)重和實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值權(quán)重僅反映過去和現(xiàn)在的資本結(jié)構(gòu)。

賬面價(jià)值加權(quán)根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上顯示的會(huì)計(jì)價(jià)值來衡量每種資本的比例。

賬面價(jià)值權(quán)數(shù)即以各項(xiàng)個(gè)別資本的會(huì)計(jì)報(bào)表賬面價(jià)值為基礎(chǔ)來計(jì)算資本權(quán)數(shù)。其優(yōu)點(diǎn)是資料容易取得，可以直接從資產(chǎn)負(fù)債表中得到，而且計(jì)算結(jié)果比較穩(wěn)定。其缺點(diǎn)是當(dāng)債券和股票的市價(jià)與賬面價(jià)值差距較大時(shí)，按賬面價(jià)值計(jì)算出來的資本成本不能反映目前從資本市場(chǎng)上籌集資本的現(xiàn)時(shí)機(jī)會(huì)成本，不適合評(píng)價(jià)現(xiàn)時(shí)的資本結(jié)構(gòu)。

缺點(diǎn)：賬面結(jié)構(gòu)反映的是歷史的結(jié)構(gòu)，不一定符合未來的狀態(tài);賬面價(jià)值權(quán)重會(huì)歪曲資本成本

實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值加權(quán)根據(jù)當(dāng)前負(fù)債和權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值比例衡量每種資本的比例。

市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)即以各項(xiàng)個(gè)別資本的現(xiàn)行市價(jià)為基礎(chǔ)來計(jì)算資本權(quán)數(shù)。其優(yōu)點(diǎn)是能夠反映現(xiàn)時(shí)的資本成本水平，有利于進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策。但現(xiàn)行市價(jià)處于經(jīng)常變動(dòng)之中，不容易取得，且現(xiàn)行市價(jià)反映的只是現(xiàn)時(shí)的資本結(jié)構(gòu)，不適用于未來的籌資決策。

缺點(diǎn)：由于市場(chǎng)價(jià)值不斷變動(dòng)，負(fù)債和權(quán)益的比例也隨之變動(dòng)，計(jì)算出的加權(quán)平均資本成本數(shù)額也是經(jīng)常變化的

目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)加權(quán)指根據(jù)按市場(chǎng)價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)衡量每種資本要素的比例。

目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)即以各項(xiàng)個(gè)別資本預(yù)計(jì)的未來價(jià)值為基礎(chǔ)來確定資本權(quán)數(shù)。優(yōu)點(diǎn)是能體現(xiàn)決策的相關(guān)性，缺點(diǎn)是目標(biāo)價(jià)值的確定具有主觀性。

優(yōu)點(diǎn)：這種方法可以選用平均市場(chǎng)價(jià)格，回避證券市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)頻繁的不便;可以適用于公司評(píng)價(jià)未來的資本結(jié)構(gòu)，而不像賬面價(jià)值權(quán)數(shù)和實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)那樣只反映過去和現(xiàn)在的資本結(jié)構(gòu)

關(guān)注本站注冊(cè)會(huì)計(jì)師頻道，讓您輕松通過注會(huì)考試！