本文目錄一覽

• 1，新三板 pre ipo 什么意思
• 2，preipo和pipe的區(qū)別是什么
• 3，preIPO是什么意思
• 4，PreIPO的流程
• 5，請(qǐng)問(wèn)一下PE和preipo是什么關(guān)系

1，新三板 pre ipo 什么意思

一般指的是企業(yè)上市之前，或預(yù)期企業(yè)可近期上市的三板項(xiàng)目

我是來(lái)看評(píng)論的

2，preipo和pipe的區(qū)別是什么

pre-ipo基金，顧名思義是指投資于企業(yè)上市之前，或預(yù)期企業(yè)可近期上市時(shí)的基金，該基金的退出方式一般為上市后從公開(kāi)資本市場(chǎng)上出售股票退出，是私募股權(quán)投資的一種。pre initial public offering

Pre-ipo基金是指投資于企業(yè)上市之前，或預(yù)期企業(yè)可近期上市時(shí)，其退出方式一般為：企業(yè)上市后，從公開(kāi)資本市場(chǎng)出售股票退出。ipo是指一家企業(yè)或公司 （股份有限公司）第一次將它的股份向公眾出售（首次公開(kāi)發(fā)行，指股份公司首次向社會(huì)公眾公開(kāi)招股的發(fā)行方式）

3，preIPO是什么意思

pre-ipo基金，顧名思義是指投資于企業(yè)上市之前，或預(yù)期企業(yè)可近期上市時(shí)的基金，該基金的退出方式一般為上市后從公開(kāi)資本市場(chǎng)上出售股票退出，是私募股權(quán)投資的一種。 pre initial public offering

首次公開(kāi)募股是指一家企業(yè)或公司第一次將它的股份向公眾出售，通常，上市公司的股份是根據(jù)相應(yīng)證監(jiān)會(huì)出具的招股書(shū)或登記聲明中約定的條款通過(guò)經(jīng)紀(jì)商或做市商進(jìn)行銷(xiāo)售。

IPO = Initial public offering = 首次（新股）公開(kāi)發(fā)行= 上市發(fā)行。Pre-IPO 就是在IPO之前意思。而Pre-IPO financing 才是指 在上市前的融資或者上市前的投資。

4，PreIPO的流程

首先，投資者會(huì)根據(jù)目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)，分析本行業(yè)中企業(yè)近幾年上市的市盈率倍數(shù)。由于Pre-IPO基金的獲利性，參照上市價(jià)格，通常會(huì)在這個(gè)市盈率基礎(chǔ)上做一定的降低，國(guó)內(nèi)的Pre-IPO基金出價(jià)大約降低30%左右，平均標(biāo)準(zhǔn)約為市盈率的6倍；現(xiàn)在香港和新加坡的情況都是對(duì)上市的價(jià)格打約5折，如上市市盈率為8，則私募融資的市盈率為4；強(qiáng)有力的投資人會(huì)提升企業(yè)上市發(fā)行的價(jià)格，彌補(bǔ)企業(yè)在私募折扣上的損失。然后，根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的凈資產(chǎn)及現(xiàn)金流，分別對(duì)企業(yè)的投資價(jià)格確定出一個(gè)估值區(qū)間；之后，投資者會(huì)根據(jù)這三個(gè)主要指標(biāo)，再會(huì)同其他一些影響PRE-IPO私募融資中的定價(jià)因素，包括公司所處發(fā)展階段、投資方回報(bào)要求、股權(quán)比例、資金周期、私募融資費(fèi)用、中介費(fèi)、傭金等，確定出一個(gè)建議出價(jià)。最后，Pre-IPO投資者會(huì)基于這個(gè)建議價(jià)格與目標(biāo)企業(yè)商議，針對(duì)企業(yè)的人力資源水平、運(yùn)營(yíng)狀況、應(yīng)收賬款規(guī)模等進(jìn)行調(diào)整，確定一個(gè)最終的Pre-IPO進(jìn)入價(jià)格。

pre-ipo基金，顧名思義是指投資于企業(yè)上市之前，或預(yù)期企業(yè)可近期上市時(shí)的基金，該基金的退出方式一般為上市后從公開(kāi)資本市場(chǎng)上出售股票退出，是私募股權(quán)投資的一種。pre initial public offering

5，請(qǐng)問(wèn)一下PE和preipo是什么關(guān)系

你這里說(shuō)的PE應(yīng)該是Private Equity，私募股權(quán)投資。pre-ipo就是公司已經(jīng)具備一定規(guī)模，有希望IPO上市發(fā)行之前的階段。私募股權(quán)投資的目的就是在pre-ipo階段介入，投資公司，之后等待或者幫助公司上市，然后賣(mài)出股票，退出獲利。與之相對(duì)應(yīng)的是VC，風(fēng)險(xiǎn)投資，一般是公司創(chuàng)業(yè)初期就投進(jìn)去，等待投資獲利的時(shí)間更長(zhǎng)，甚至可能沒(méi)法上市，風(fēng)險(xiǎn)更大，相應(yīng)的回報(bào)也更豐厚。PE投資一般獲利幾倍，VC投資獲利一般是幾十倍乃至上百倍。

vc是風(fēng)險(xiǎn)投資，很多人也將其稱(chēng)為天使投資或種子基金。它在企業(yè)初創(chuàng)階段對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資，由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展具有不確定性，因而帶有較大的風(fēng)險(xiǎn)；pre-ipo是在企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行上市前進(jìn)行投資，這時(shí)候企業(yè)發(fā)展已基本明確，投資的風(fēng)險(xiǎn)較少；pe是私募股權(quán)基金的簡(jiǎn)稱(chēng)，它既有pre-ipo投資，也會(huì)對(duì)上市公司進(jìn)行收購(gòu)、改造，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)股權(quán)增值。vc、pre-ipo和pe雖然是在企業(yè)的不同發(fā)展階段進(jìn)行投資，但它們的共同之處都是 對(duì)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，并可以在企業(yè)上市后實(shí)現(xiàn)資本退出。 股權(quán)分置改革實(shí)現(xiàn)了證券市場(chǎng)的全流通，解決了股權(quán)投資的退出問(wèn)題，使vc、pre-ipo和pe投資成為可能；而多層次資本市場(chǎng)建設(shè)和發(fā)行融資制度改革，在大大降低上市門(mén)檻的同時(shí)，放寬了對(duì)各種股權(quán)投資的限制，使vc、pre-ipo和pe投資更成為現(xiàn)實(shí)。金風(fēng)科技的發(fā)行上市，就使多個(gè)股權(quán)投資者迅速成為億萬(wàn)富翁，締造了另一個(gè)財(cái)富神話(huà)，再次向社會(huì)展現(xiàn)了股權(quán)投資的魅力。 公開(kāi)上市使企業(yè)成為社會(huì)公眾公司的同時(shí)，也改變了股權(quán)的定價(jià)方式：上市前普遍以?xún)糍Y產(chǎn)或當(dāng)期盈利為基礎(chǔ)對(duì)股權(quán)進(jìn)行定價(jià)，而上市后的定價(jià)，則是基于企業(yè)未來(lái)的盈利，股權(quán)的價(jià)值是未來(lái)盈利的貼現(xiàn)值。這種定價(jià)的差異，是vc、pre-ipo和pe投資實(shí)現(xiàn)增值的最重要基礎(chǔ)（pe對(duì)上市公司的收購(gòu)?fù)顿Y，主要是基于對(duì)問(wèn)題上市企業(yè)的管理層、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等進(jìn)行改造，進(jìn)而改進(jìn)目標(biāo)公司的盈利能力，從而提升股權(quán)價(jià)值）。企業(yè)家經(jīng)營(yíng)企業(yè)，每年的盈利相對(duì)有限，即使是較長(zhǎng)時(shí)間的積累也難以有財(cái)富突破。而一旦上市，企業(yè)家變?yōu)橘Y本家，其股權(quán)財(cái)富迅速膨脹，中國(guó)富豪榜上的“首富”們基本來(lái)自上市公司，道理也在這里。 資本市場(chǎng)的投資者需要忍受股票價(jià)格波動(dòng)的折磨及風(fēng)險(xiǎn)，收益也相對(duì)vc、pre-ipo和pe投資較低，尤其在目前股票市場(chǎng)估值水平高企的時(shí)候，股權(quán)投資必將越來(lái)越受歡迎。實(shí)際上，vc、pre-ipo和pe等也是資本市場(chǎng)的一個(gè)補(bǔ)充，健全、成熟的資本市場(chǎng)離不開(kāi)vc、pre-ipo和pe等的參與，活躍的vc、pre-ipo和pe投資既為資本市場(chǎng)帶來(lái)新的上市資源，增加資本市場(chǎng)的活力，也使資本市場(chǎng)的定價(jià)更有效率。 然而，國(guó)內(nèi)相關(guān)的制度對(duì)vc、pre-ipo和pe等仍有較多的約束，諸如上市前需有3年盈利記錄、上市后一年股權(quán)才能流通、上市前一年內(nèi)的股權(quán)投資須上市后3年才能流通等，增大了vc、pre-ipo和pe投資的風(fēng)險(xiǎn)，也降低了股權(quán)投資資金的流轉(zhuǎn)和使用效率；而發(fā)行核準(zhǔn)時(shí)對(duì)以基金、信托方式出現(xiàn)的股權(quán)投資一刀切否決，也制約了vc、pre-ipo和pe的發(fā)展壯大。