總是理解不了必要報酬率=無風(fēng)險利率+風(fēng)險報酬率運(yùn)用資本資產(chǎn)定價模型，他和證券市場線的R=Rf+貝塔*（Rm—Rf）有啥聯(lián)系

必要報酬率是指投資者要求的最小回報率，一般包括無風(fēng)險利率和風(fēng)險報酬率兩部分構(gòu)成。它用資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）計算：必要報酬率=無風(fēng)險利率+相對市場的風(fēng)險溢價，也就是貝塔（～β）乘以市場利率的收益率和無風(fēng)險利率的收益率差值。與證券市場線的R=Rf+貝塔（～β）*（Rm—Rf）同理，這里 Rf代表無風(fēng)險利率，Rm代表市場利率（市場收益率），貝塔（β）代表風(fēng)險系數(shù)，即相對市場的風(fēng)險溢價，他們之間有著非常相似的計算模式，只是在實際投資中，要將必要報酬率當(dāng)作投資者要求的最低投資回報率；而證券市場線的R=Rf+貝塔*（Rm—Rf），則是客觀的表征出市場上資產(chǎn)的不同風(fēng)險水平及其定價的一般規(guī)律。拓展知識：CAPM模型提出了一種衡量一只股票投資價值的簡單方法，即根據(jù)股票市場投資風(fēng)險水平和市場收益率來評估該股票的有效投資回報率，這也是CAPM模型的最重要用處。所以，理解CAPM模型和必要報酬率=無風(fēng)險利率+風(fēng)險報酬率之間的聯(lián)系，對市場投資者來說是非常重要的。