2007年9月，經(jīng)國務(wù)院同意，中國***批準上海期貨交易所黃金期貨上市。消息傳來，舉國震動。經(jīng)過這么多年的等待，黃金期貨終于揭開了...

2007年9月，經(jīng)國務(wù)院同意，中國***批準上海期貨交易所黃金期貨上市。消息傳來，舉國震動。經(jīng)過這么多年的等待，黃金期貨終于揭開了紅色的面紗，這標志著中國黃金市場的開放進入了一個新的階段，黃金已經(jīng)完全成為中國大眾化的投資品種。

解放以來，黃金一直受到國家的嚴格控制。中國有一支特殊的武警黃金部隊，負責黃金的勘探和開采。在黃金市場開放之前，黃金在民間的流通僅限于珠寶等。而且經(jīng)過嚴格審批后私自轉(zhuǎn)賣黃色金屬是違法的。2002年上海黃金交易所開業(yè)，2003年中國人民銀行通過取消黃金市場相關(guān)行政審批，初步開放了國內(nèi)黃金市場。毫無疑問，黃金在中國有巨大的市場。按照目前中國人均0.2克的黃金持有量，要想趕上印度人均1克的水平，民眾需要1000多噸黃金，而中國央行公布的存款量目前只有600噸。

黃金期貨上市后，國內(nèi)黃金交易有了一個公平、公正、公開的專業(yè)市場，這將極大地激發(fā)投資者投資黃金的熱情。根據(jù)上海期貨交易所發(fā)布的合約征求意見稿，一級合約標的為黃金300克，以當前國際黃金現(xiàn)貨價格計算，標的價值為5.5萬元。以10%的保證金比例計算，投資者只要在5500左右就可以買賣原生金，相當于買入原價55元的股票。按照交割標準，最小交割量為10手，價值約55萬元，相當于一輛中高級車的價格。從以上數(shù)據(jù)我們不難看出，根據(jù)征求意見稿，黃金期貨交易起點較低，且會伴隨大量的個人實物交割行為。許多金條將通過期貨交割流入尋常百姓家，擁有大量民間黃金儲備將不再是一件高不可攀的事情。

從另一個角度來看，以上特點對個人投資者來說是福音。因為大量的市場參與者可以在金融市場上帶來非常寶貴的流動性，參與交易的人越多，市場***縱的可能性就越小，市場就越有活力和吸引力，投資者承擔的市場風險就越小。

從整個市場層面來看，黃金期貨的推出帶來的黃金投資熱潮有利于中國在世界黃金定價中獲得更多的主動權(quán)。中國的黃金產(chǎn)銷量已經(jīng)位居世界前四，應(yīng)該會成為世界黃金交易中心之一。但在國際上，95%以上的黃金交易量屬于衍生品交易，黃金期貨是最直接的黃金衍生品交易方式。因此，積極穩(wěn)妥地發(fā)展黃金期貨，對于加強中國在世界黃金市場的影響力，爭奪黃金定價權(quán)，主導亞洲黃金市場具有重要意義。

以黃金期貨為先鋒和龍頭，黃金ETF、黃金期權(quán)、黃金基金等金融衍生品將陸續(xù)問世，形成完整的黃金投資生態(tài)圈，使黃金投資成為一個獨特的行業(yè)。從這個意義上說，黃金期貨的開通將是中國投資界的一件大事，必將把中國的金融投資推向一個新的高度。

黃金期貨交易的具體場所是上海期貨交易所。在中國***集中統(tǒng)一監(jiān)管下，是依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)設(shè)立的法人，履行相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的職能，依據(jù)其章程實施自律管理。上海期貨交易所堅持“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”的原則，圍繞建設(shè)規(guī)范、高效、透明的國際綜合期貨交易所的戰(zhàn)略目標，主要經(jīng)營金屬、能源、化工等工業(yè)基礎(chǔ)產(chǎn)品及相關(guān)衍生品，堅持科學發(fā)展觀，以穩(wěn)定為基礎(chǔ)，以發(fā)展為主線，以創(chuàng)新為動力，嚴格按照法律法規(guī)和市場規(guī)則組織交易

根據(jù)《上海期貨交易所章程》，大會是權(quán)力機構(gòu)，由全體成員組成；董事會是會員大會的常設(shè)機構(gòu)，下設(shè)監(jiān)督、交易、交割、會員審核、中介、財務(wù)、技術(shù)、產(chǎn)品等八個專門委員會。交易所下設(shè)辦公室、新聞聯(lián)絡(luò)部、發(fā)展研究中心、產(chǎn)品創(chuàng)新部、國際合作部、市場部、交易部、交割部、結(jié)算部、信息部、審計部、技術(shù)部、法律事務(wù)部、人力資源部、財務(wù)部、行政部、北京聯(lián)絡(luò)處等17個職能部門。

交易所擁有適用可靠的計算機交易系統(tǒng)，通過大容量光纖和專用數(shù)據(jù)線、雙向衛(wèi)星、三個交易所聯(lián)網(wǎng)等通信手段，保證了前端和遠程交易的實時性和安全可靠。同時通過中心數(shù)據(jù)庫實現(xiàn)結(jié)算、資金、交割、遠程交割倉庫、風險監(jiān)控等系統(tǒng)數(shù)據(jù)的實時同步傳輸和交換。

為維護市場穩(wěn)定和投資者合法權(quán)益，交易所建立了多元風險控制體系，主要包括基于交易規(guī)范的一系列制度措施；定量系列指標與計算機自動化操作相結(jié)合的風險預警系統(tǒng)；以全過程風險控制為目標，按照職能分工落實相關(guān)責任體系的風險動態(tài)跟蹤、分析和應(yīng)對工作機制。

交易所實行保證金和日無負債結(jié)算制度，每天通過指定結(jié)算銀行對會員的交易進行集中結(jié)算，會員負責對其客戶的交易進行清算。交易所實行實物交割和履行制度，合同必須在規(guī)定的期限內(nèi)以實物交割的方式履行。交易所指定交割倉庫為交割雙方提供相關(guān)服務(wù)?？蛻艚桓侗仨毻ㄟ^會員處理。

交易所堅持維護投資者合法權(quán)益的基本宗旨，制定并實施風險控制管理制度，完善風險監(jiān)控機制，確保市場規(guī)范有序運行。