籌碼學(xué)完整講解-股票指標(biāo)

本站免費(fèi)為廣大用戶(hù)提供股票技術(shù)指標(biāo),kdj指標(biāo)詳解,macd指標(biāo)詳解,boll指標(biāo)詳解,rsi指標(biāo)詳解,股票指標(biāo)等,股市指標(biāo)詳解,股市指標(biāo)大全,股票技術(shù)指標(biāo)詳解,期貨指標(biāo)詳解,dma指標(biāo)詳解,為您了解股票、外匯、黃金、期貨、白銀指標(biāo)提供全面有價(jià)值的參考！

靠前章 籌碼的屬性和缺陷
一、籌碼的四個(gè)屬性
二、籌碼的缺陷
第二章 籌碼的定義 學(xué)習(xí)籌碼的意義和現(xiàn)實(shí)作用
一、籌碼的定義
二、學(xué)習(xí)籌碼的意義和現(xiàn)實(shí)作用
第三章 如何在股票行情分析軟件里使用籌碼
一、如何在行情分析軟件中使用籌碼技術(shù)指標(biāo)
二、如何解讀籌碼界面中相關(guān)的內(nèi)容
第四章 籌碼對(duì)股價(jià)的影響
第五章 籌碼的各種形態(tài)
一、靜態(tài)籌碼形態(tài)分為單峰籌碼、多峰籌碼和缺失籌碼
二、動(dòng)態(tài)籌碼形態(tài)分為籌碼的發(fā)散、聚集和融合
三、雙峰籌碼
四、觀察籌碼形態(tài)時(shí)的一些注意事項(xiàng)
第六章 通過(guò)籌碼可以判斷主力的動(dòng)向、意圖和底牌
一、通過(guò)籌碼來(lái)判斷主力是否在底部吸籌和吸籌后的持倉(cāng)成本
二、通過(guò)籌碼來(lái)判斷主力的洗盤(pán)動(dòng)作
三、通過(guò)籌碼來(lái)判斷主力的持倉(cāng)數(shù)量和價(jià)位
四、通過(guò)籌碼來(lái)判斷主力的控盤(pán)度
五、通過(guò)籌碼來(lái)判斷主力是否派發(fā)
第七章 籌碼與成交量和k線走勢(shì)的關(guān)系
一、籌碼的沉淀
二、籌碼的轉(zhuǎn)移
三、籌碼與成交量和K線走勢(shì)的關(guān)系
四、總結(jié)
第八章 籌碼的延伸技術(shù)指標(biāo)——穿透率、集中度、獲利比例和浮籌比例
靠前章 籌碼的屬性
一、籌碼的四個(gè)屬性：
1.籌碼的價(jià)位屬性。在什么價(jià)位交易，自然會(huì)在籌碼的統(tǒng)計(jì)當(dāng)中體現(xiàn)出來(lái)；
2.籌碼的數(shù)量屬性。在某一價(jià)位交易了多少，用籌碼的統(tǒng)計(jì)就是百分比。在行情分析軟件里用水平線條或火焰山體現(xiàn)（與成交量和換手率相似，但成交量和換手率只體現(xiàn)統(tǒng)計(jì)周期內(nèi)的股票交易數(shù)量，但不體現(xiàn)價(jià)位）；
3.籌碼的流動(dòng)屬性。在一只股票“實(shí)際”流通股本不變的情況下，由于每個(gè)交易日都產(chǎn)生交易和股價(jià)波動(dòng)的原因，籌碼自然發(fā)生流動(dòng)。所以，我們?cè)谟^察籌碼時(shí)，要從左到右，移動(dòng)鼠標(biāo)來(lái)觀察籌碼的各種變化和形態(tài)，從而得出分析的結(jié)論。所以，在我們使用籌碼這個(gè)技術(shù)指標(biāo)時(shí)，要?jiǎng)討B(tài)地來(lái)觀察，而不能靜止不動(dòng)。
4.籌碼的擴(kuò)容屬性。一個(gè)上市公司在經(jīng)營(yíng)和分配利潤(rùn)的過(guò)程中，股本擴(kuò)容經(jīng)常發(fā)生，（關(guān)于股本擴(kuò)容的知識(shí)，我們?cè)?jīng)專(zhuān)題討論過(guò)。）有些股本自然會(huì)流入到二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易，這樣籌碼就會(huì)有新的形態(tài)變化。另外，由于股改后大小非減持的特殊性（通過(guò)個(gè)股的信息地雷可以獲知這方面的信息），實(shí)際流通的股本也自然發(fā)生改變。上面這些情況，都可以通過(guò)觀察其他價(jià)位區(qū)間的籌碼百分比減小但總體形態(tài)不變，新出現(xiàn)了一定區(qū)間的籌碼而體現(xiàn)出來(lái)。
二、籌碼的缺陷：
籌碼無(wú)法統(tǒng)計(jì)出一個(gè)賬號(hào)里，持股的數(shù)量和平均價(jià)位。打個(gè)比方，一個(gè)人在1元的價(jià)位買(mǎi)了一股，又在2元的價(jià)位買(mǎi)了一股，實(shí)際上是持2股，持股成本為（1+2）/2=1.5元。但籌碼的統(tǒng)計(jì)只能顯示有人曾經(jīng)在1元和2元價(jià)位分別買(mǎi)了1股。我們?yōu)槭裁匆M(jìn)行這樣的統(tǒng)計(jì)呢？因?yàn)槲覀冃枰乐髁Φ某止沙杀竞统止蓴?shù)量，以及后期這部分籌碼的變化和去向。
如何彌補(bǔ)這個(gè)缺陷呢？就是要把籌碼移動(dòng)來(lái)觀察，并且必須結(jié)合K線和成交量的波動(dòng)變化。這方面的內(nèi)容會(huì)在后面的章節(jié)里有詳細(xì)的闡述。
第二章 籌碼的定義 學(xué)習(xí)籌碼的意義和實(shí)際作用
知道了籌碼的屬性，我們就能很容易理解本章節(jié)的題目和內(nèi)容。
一、籌碼的定義：流通股票持倉(cāng)成本分布。結(jié)合中國(guó)股票市場(chǎng)的特點(diǎn)，我們重新定義一下，籌碼是在二級(jí)市場(chǎng)中實(shí)際流通股票持倉(cāng)成本分布和數(shù)量分布的技術(shù)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)。
需要再次強(qiáng)調(diào)的是，流通股票和實(shí)際流通股票是兩個(gè)不同的概念。流通股票是法定允許在二級(jí)市場(chǎng)流通的股票。而實(shí)際流通股票是曾經(jīng)或和正在參與交易的股票，就是經(jīng)常發(fā)生流動(dòng)的股票。
由此我們能引申出一個(gè)股票的操作技巧。在我們選取股票時(shí)，都要查閱股票的基本面（f10）。在流通股里，要扣除法人（上市公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)者）持有的股份，才是實(shí)際流通的股票，計(jì)算出有多少實(shí)際流通股，再結(jié)合股票的價(jià)位，就能大體預(yù)判出該股票在主力機(jī)構(gòu)操作時(shí)，對(duì)資金要求的高低或難易程度，從而預(yù)判出該股票的活躍程度。也能計(jì)算出主力機(jī)構(gòu)在實(shí)際流通股中的持倉(cāng)比例和成本。
二、學(xué)習(xí)籌碼的意義和指導(dǎo)作用
我們知道，籌碼是股票的技術(shù)指標(biāo)之一，所以：
1.學(xué)習(xí)籌碼能夠更好地指導(dǎo)我們的操作；
2.通過(guò)對(duì)籌碼的動(dòng)態(tài)觀察能夠找到和解釋股票具體運(yùn)行的原因；

3.通過(guò)對(duì)籌碼的觀察能夠預(yù)判出股票后期的運(yùn)行方向

4.通過(guò)對(duì)籌碼的觀察，是我們購(gòu)買(mǎi)股票選時(shí)的重要依據(jù)之一；（買(mǎi)不買(mǎi)是選股，介入點(diǎn)是選時(shí)。）

5.通過(guò)對(duì)籌碼的觀察，再結(jié)合K線的走勢(shì)以及成交量（換手率）的變化，可以揣摩出主力的意圖和動(dòng)向


6.通過(guò)對(duì)火焰山的觀察，可以看到籌碼的歷史痕跡和以天數(shù)為單位的平均成本及比例；
7.通過(guò)對(duì)籌碼的計(jì)算統(tǒng)計(jì)，可以得到浮籌比例和穿透率的計(jì)算結(jié)果，對(duì)股票的操作也有參考和指導(dǎo)意義。
上面的有些內(nèi)容，我們會(huì)分章節(jié)詳細(xì)分析和討論。
說(shuō)明：
1.同花順的籌碼和火焰山統(tǒng)計(jì)的圖形不相符，應(yīng)該是計(jì)算誤差的問(wèn)題。所以，我們以《東吳大智慧行情分析軟件》中選取圖例進(jìn)行學(xué)習(xí)。
2.本文會(huì)對(duì)籌碼的常見(jiàn)和具有指導(dǎo)意義形態(tài)做圖例說(shuō)明和解釋。對(duì)不常見(jiàn)和沒(méi)有實(shí)際指導(dǎo)意義的形態(tài)，則僅僅拿出一個(gè)示例，大家可以自己復(fù)盤(pán)觀察。
股票籌碼學(xué)（二）

第三章 如何在股票行情分析軟件里使用籌碼 一、如何在行情分析軟件中使用籌碼技術(shù)指標(biāo)：
1.以同花順為例：進(jìn)入K線界面，在屏幕的右下角點(diǎn)擊【籌】或【焰】（習(xí)慣用法是用“籌”），再把鼠標(biāo)移動(dòng)到K線部位，從左向右連續(xù)移動(dòng)鼠標(biāo)，就可以看到籌碼隨交易日的進(jìn)行而出現(xiàn)的各種形態(tài)變化；
2.以東吳大智慧為例：進(jìn)入K線界面，在屏幕的右下角點(diǎn)擊【籌碼】，再把鼠標(biāo)移動(dòng)到K線部位，用鼠標(biāo)的左鍵單擊，用方向鍵的左右鍵移動(dòng)光標(biāo)，就可以看到籌碼隨交易日的進(jìn)行而出現(xiàn)的各種形態(tài)變化。東吳大智慧籌碼技術(shù)統(tǒng)計(jì)的特色是有浮籌比例和穿透率；
3.以通達(dá)信為例。進(jìn)入K線界面，在屏幕的右下角點(diǎn)擊【籌】，再把鼠標(biāo)移動(dòng)到K線部位，用鼠標(biāo)的左鍵單擊，用方向鍵的左右鍵移動(dòng)光標(biāo)，就可以看到籌碼隨交易日的進(jìn)行而出現(xiàn)的各種形態(tài)變化。


二、如何解讀籌碼界面中相關(guān)的內(nèi)容：
通過(guò)上面的示例圖片，我們?cè)诨I碼的頁(yè)面上可以看到：
1.紅色的籌碼為獲利盤(pán)，藍(lán)色的籌碼為被套盤(pán)；
2.在籌碼的分布中，有一條白色的水平線，為該股票即時(shí)平均持倉(cāng)成本。它有兩個(gè)含義：
①平均持倉(cāng)成本代表的是籌碼的總體重心；
②平均持倉(cāng)成本與現(xiàn)股價(jià)相對(duì)比，可以看到大部分持股者的盈虧水平。
3.獲利比例表示持股者持有的籌碼的獲利比例；
4.光標(biāo)獲利：光標(biāo)處于任意價(jià)位情況下的獲利盤(pán)數(shù)量比例；
5.90%成本和70%成本分別表示去掉最高和最低價(jià)5%和15%后，該股票90%的籌碼和70%的籌碼所處的價(jià)位區(qū)間；
6.集中度：說(shuō)明籌碼的密集程度。數(shù)值越高，表明籌碼越分散。反之越集中。（由于是計(jì)算方法的問(wèn)題，所以不容易從字面上去理解。大家可以結(jié)合具體的股票來(lái)觀察。）
7.籌碼穿透率；
8.浮籌比例；
9.通過(guò)對(duì)火焰山的觀察，可以了解籌碼在某一價(jià)位積累的延續(xù)時(shí)間。
對(duì)3、6、7和8項(xiàng)，我們會(huì)在后面的章節(jié)詳細(xì)講述。
第四章 籌碼對(duì)股價(jià)的影響
籌碼對(duì)股票的運(yùn)行或者說(shuō)對(duì)股價(jià)的影響有兩個(gè)方面——阻礙和支撐。
這兩個(gè)作用歸結(jié)為一點(diǎn)就是籌碼對(duì)股票目前的形態(tài)起到穩(wěn)定作用，對(duì)股票發(fā)生的任何非常態(tài)（上漲和下跌）變化都起到阻礙作用。股票在某一個(gè)相對(duì)空間運(yùn)行的時(shí)間越久，其作用力越大。如果破壞這種常態(tài)，都需要借助外力才能實(shí)現(xiàn)，就是成交量的放大！
我們還是按照兩個(gè)方面來(lái)論述，這兩方面的作用要以股價(jià)和籌碼的相對(duì)位置和股價(jià)運(yùn)行的方向來(lái)判斷。我們從多個(gè)方面來(lái)論述。
一、當(dāng)股價(jià)在某一個(gè)籌碼密集區(qū)內(nèi)部運(yùn)行時(shí)，籌碼的阻礙和支撐作用并不明顯。成交量就是量芝麻點(diǎn)。動(dòng)因是無(wú)利可圖，所以承接和拋出的意愿都不會(huì)強(qiáng)烈。本質(zhì)是目前的運(yùn)行是一種相對(duì)常態(tài)；
二、當(dāng)股價(jià)上漲并脫離原來(lái)的籌碼密集區(qū)時(shí)，這個(gè)籌碼密集區(qū)就會(huì)或多或少地對(duì)股價(jià)的上漲起到阻礙的作用。動(dòng)因是總會(huì)有一部分籌碼因?yàn)槎虝旱墨@利而發(fā)生拋出的動(dòng)作。本質(zhì)是此時(shí)股票的運(yùn)行打破了常態(tài)。因此我們往往會(huì)在此刻看到“以量破價(jià)”的表現(xiàn)。結(jié)合短線是銀技術(shù)就是“放量過(guò)線”和”輕松過(guò)線”；

三、當(dāng)股價(jià)下跌，同樣需要借助放大的賣(mài)出成交量才能脫離所在的籌碼密集區(qū)。（下跌成交量的放大相對(duì)于上漲時(shí)的成交量要小。有時(shí)日成交量的放大不是很明顯，但在30分鐘K線里，一定能觀察到持續(xù)放大的賣(mài)出量。）當(dāng)股價(jià)繼續(xù)下跌到下部籌碼密集區(qū)時(shí)，這個(gè)區(qū)域的籌碼會(huì)對(duì)股價(jià)起到支撐的作用。一般會(huì)在下部籌碼密集區(qū)的上沿止跌企穩(wěn)。但股票跌勢(shì)猛烈時(shí)，股價(jià)會(huì)在下部籌碼密集區(qū)的下沿得到支撐；
四、當(dāng)股價(jià)在籌碼峽谷間運(yùn)行時(shí)，（出現(xiàn)這樣的情況都是兩峰填谷的狀態(tài)，以后會(huì)有詳細(xì)的論述。）也就脫離了上下部籌碼密集區(qū)的束縛。實(shí)際上股票是處于一種上有壓力下有支撐的狀態(tài)。這樣，股票運(yùn)行的空間就很寬裕，表現(xiàn)在每日的振幅比較大。其他的獲利和套牢籌碼會(huì)采取觀望的態(tài)度。所以對(duì)成交量也沒(méi)有過(guò)高的要求；

五、當(dāng)股價(jià)在缺失籌碼區(qū)運(yùn)行時(shí)，首先要觀察這個(gè)籌碼缺失是由K線的跳空低開(kāi)缺口還是跳空高開(kāi)缺口造成的。同時(shí)還要觀察目前股票的運(yùn)行方向。當(dāng)股票向上運(yùn)行遇到前期跳空低開(kāi)的缺口時(shí)，會(huì)遇到強(qiáng)阻力。（形成這樣條件的股票，說(shuō)明籌碼已經(jīng)全部上移到高位，就是頭部。那么，一旦出現(xiàn)跳空低開(kāi)，就會(huì)發(fā)生一輪明顯下跌的動(dòng)作，這樣股價(jià)會(huì)在很長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)都無(wú)法反彈到這個(gè)缺口部位。還要注意的是，K線缺口和籌碼缺失并不一定同步。）

當(dāng)股票向下運(yùn)行遇到前期跳空高開(kāi)的缺口時(shí)，會(huì)遇到強(qiáng)支撐。結(jié)合短線是銀理論就是磁懸浮

在上述兩種情況下，用籌碼指導(dǎo)操作的意義不大。其壓力和支撐的精確位置運(yùn)用缺口知識(shí)來(lái)判斷，更為合理。但籌碼對(duì)股票打破常態(tài)運(yùn)行的阻礙作用依然存在；
六、當(dāng)股價(jià)由下部籌碼密集區(qū)突破后進(jìn)入到上部籌碼密集區(qū)的下沿時(shí)，上部籌碼密集區(qū)對(duì)股價(jià)起壓力作用，因?yàn)樯喜炕I碼密集區(qū)積累了大量的套牢盤(pán)，當(dāng)股價(jià)對(duì)這部分籌碼完成解套動(dòng)作后，拋出的意愿也十分強(qiáng)烈。另外，下部籌碼密集區(qū)的獲利盤(pán)也會(huì)對(duì)股價(jià)進(jìn)行打壓。所以，股價(jià)不經(jīng)過(guò)雙峰填谷的動(dòng)作，就直接進(jìn)入上部籌碼密集區(qū)往往會(huì)以失敗而告終。特例，當(dāng)上下部籌碼之間的峽谷空間狹窄時(shí)，股價(jià)直接回到上部籌碼密集區(qū)的成功率很高。

股票籌碼學(xué)(三） 第五章 籌碼的各種形態(tài)
首先大家要掌握一個(gè)原則，籌碼的形態(tài)要結(jié)合K線的走勢(shì)和價(jià)位綜合判斷，才能得出正確的結(jié)論。
籌碼的形態(tài)有靜態(tài)籌碼形態(tài)和動(dòng)態(tài)籌碼形態(tài)兩個(gè)概念。
一、靜態(tài)籌碼形態(tài)分為單峰籌碼、多峰籌碼和缺失籌碼。
1.單峰籌碼按部位來(lái)劃分有底部單峰籌碼、頂部單峰籌碼和上升中途的單峰籌碼，按形態(tài)來(lái)劃分有針形籌碼和三角形籌碼。我們分別論述。
①底部單峰籌碼：股票經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間橫盤(pán)后（或小幅度波動(dòng)），或股票經(jīng)過(guò)底部上漲進(jìn)入平臺(tái)休整，原來(lái)的底部籌碼消失上移至新的高點(diǎn)平臺(tái)后（這樣的情況一般都是該股票更換主力），而形成的籌碼形態(tài)。一般而言，中小盤(pán)股形成的是針形單峰籌籌碼，而超級(jí)大盤(pán)股形成的則是三角形單峰籌碼。

②頂部單峰籌碼：股價(jià)經(jīng)過(guò)一輪行情大幅上漲以后，主力在高位平臺(tái)區(qū)派發(fā)。（平臺(tái)區(qū)的運(yùn)行時(shí)間依據(jù)主力派發(fā)的難易程度和操作風(fēng)格來(lái)決定，所以無(wú)法用恒定的交易日來(lái)界定。）底部籌碼消失，形成高位的單峰籌碼區(qū)。一般派發(fā)完成后的籌碼形態(tài)為三角形。

③單峰針形籌碼：是明顯的底部特征！在一輪多頭行情中，一只股票的籌碼會(huì)出現(xiàn)單峰籌碼——多峰籌碼（上漲）——單峰三角形籌碼（主力派發(fā)）——再次單峰（平臺(tái)或箱體）——再次多峰籌碼（上漲）的循環(huán)變化，而且底部不斷抬高。這個(gè)變化形態(tài)很普遍。

④三角形單峰籌碼：分為超級(jí)大盤(pán)股的底部三角形單峰籌碼、派發(fā)完成后的頂部三角形單峰籌碼和上升趨勢(shì)中的三角形籌碼。
（1）超級(jí)大盤(pán)股的底部三角形單峰籌碼：
原因：首先，這類(lèi)股票都是主力機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期壓倉(cāng)股，當(dāng)機(jī)構(gòu)買(mǎi)入后，大部分股票被鎖倉(cāng)，所以持股成本自然參差不齊，這樣就會(huì)形成三角形籌碼；
其次，由于這類(lèi)股票的實(shí)際流通股本也非常大，對(duì)運(yùn)作股票的資金要求非常高，自然造成這類(lèi)股票的流動(dòng)性和活躍度比較差，這樣也會(huì)形成三角形籌碼；（示例股票工商銀行，見(jiàn)前面圖片內(nèi)容。）
（2）派發(fā)完成后的頂部三角形單峰籌碼：主力派發(fā)時(shí)，不可能在同一價(jià)位全部派發(fā)，（但會(huì)在某一個(gè)價(jià)位出現(xiàn)明顯的派發(fā)動(dòng)作，那么這個(gè)價(jià)位的籌碼比例就會(huì)較大。）只能在一定的股價(jià)空間內(nèi)完成派發(fā)。而且要盡可能在較短時(shí)間內(nèi)完成派發(fā)的動(dòng)作，所以籌碼既不凝集也不發(fā)散，因?yàn)榛I碼的凝集和發(fā)散都需要時(shí)間。這樣籌碼自然會(huì)形成一定跨度的三角形。這個(gè)部位這樣的籌碼形態(tài)極不穩(wěn)定。后期兩個(gè)方向，再次密集形成針形籌碼，等待新一輪的上漲。破位下跌，形成自上而下的多峰籌碼；
（3）上升趨勢(shì)中的三角形籌碼：有些股票趨勢(shì)向上，中長(zhǎng)期均價(jià)線多頭排列，長(zhǎng)期均價(jià)線平行走勢(shì)。沒(méi)有主升浪，只有小波段的漲跌，但重心不斷上移。這樣的股票籌碼也是三角形單峰籌碼。但因?yàn)檫@樣的股票可以通過(guò)趨勢(shì)線或通道來(lái)指導(dǎo)操作，所以使用籌碼來(lái)指導(dǎo)操作沒(méi)有意義。（示例天壇生物，這樣的股票都是黑馬草上飛走勢(shì)。）

2.多峰籌碼：由單峰籌碼發(fā)散而來(lái)。還可以由多峰籌碼變成更多峰籌碼。多峰籌碼還有一個(gè)特點(diǎn)，多峰的形成可以是自下而上也可以是自上而下，它們代表的是多頭行情或空頭行情，兩者的市場(chǎng)概念和含義截然相反。


3.缺失籌碼：當(dāng)股價(jià)快速漲跌時(shí)，由于在這些價(jià)位區(qū)域運(yùn)行的時(shí)間短，所以籌碼稀少，會(huì)出現(xiàn)籌碼凹陷，我們稱(chēng)為峰（之間的）谷。當(dāng)股價(jià)急速漲跌并跳空高開(kāi)或低開(kāi)，并且后期沒(méi)有回補(bǔ)這個(gè)缺口時(shí)，籌碼則不會(huì)具有連續(xù)性，我們稱(chēng)之為缺失籌碼。當(dāng)股價(jià)跌回缺失籌碼區(qū)時(shí)會(huì)有強(qiáng)支撐，當(dāng)股價(jià)上漲到缺失籌碼區(qū)時(shí)會(huì)有強(qiáng)壓力。因?yàn)榇嬖谶B續(xù)漲停和連續(xù)跌停的情況，所以支撐和壓力的精確部位用籌碼無(wú)法判斷。此時(shí)，我們用缺口知識(shí)來(lái)分析、解釋和指導(dǎo)操作應(yīng)該更為完善。

跳空低開(kāi)造成的籌碼缺失比較少見(jiàn)。因?yàn)樵谛苁邢碌?，都是下?mdash;—企穩(wěn)反彈——再跳空低開(kāi)。這樣，企穩(wěn)反彈部位聚集的籌碼就占據(jù)跳空低開(kāi)的部位。即使產(chǎn)生跳空低開(kāi)的籌碼缺失，一般也會(huì)被小波段反彈而填補(bǔ)。

二、動(dòng)態(tài)籌碼形態(tài)分為籌碼的發(fā)散、聚集和融合。
1.籌碼的聚集：多峰籌碼經(jīng)過(guò)籌碼的轉(zhuǎn)移后形成單峰籌碼形態(tài)。分為多峰籌碼向上聚集（主力派發(fā)）和多峰籌碼向下聚集（套牢盤(pán)出局）兩種形態(tài)；
2.籌碼的發(fā)散：?jiǎn)畏寤I碼經(jīng)過(guò)籌碼的轉(zhuǎn)移后形成多峰籌碼形態(tài)。分為底部籌碼向上發(fā)散（股價(jià)上漲）和頂部籌碼向下發(fā)散（股價(jià)下跌）兩種形態(tài)；
注意下面兩張圖片籌碼聚集后的形態(tài)和位置，以及發(fā)散形成多峰籌碼后，獲利盤(pán)和虧損盤(pán)的比例。


3.籌碼的融合：一般出現(xiàn)于雙峰籌碼之間，我們?cè)诤竺娴碾p峰籌碼討論內(nèi)容里詳述。
4.我們以一輪牛市開(kāi)始到熊市結(jié)束的完整行情來(lái)描述，這樣大家就會(huì)更容易理解。股價(jià)長(zhǎng)期在底部運(yùn)行，主力收集籌碼建倉(cāng)動(dòng)作完成。（單峰針形籌碼）——主力開(kāi)始抬拉股價(jià)，股價(jià)脫離原來(lái)的籌碼密集區(qū)（開(kāi)始形成雙峰籌碼，籌碼發(fā)散。）——在某一價(jià)位整盤(pán)（也可以稱(chēng)為震蕩、洗盤(pán)或震倉(cāng)。）（雙峰籌碼正式形成）——上述抬拉整盤(pán)的動(dòng)作在股價(jià)的拉升過(guò)程中反復(fù)多次（形成多峰籌碼，就是籌碼再發(fā)散。）——主力開(kāi)始派發(fā)（底部籌碼比例開(kāi)始減少）——主力派發(fā)完成（底部籌碼迅速消失，形成單峰三角形籌碼。）——由于沒(méi)有統(tǒng)一的資金維持和抬拉股價(jià)，股票開(kāi)始逐步下跌，而且下跌反彈的變化會(huì)反復(fù)多次。（自上而下的多峰籌碼）——經(jīng)過(guò)很長(zhǎng)一段橫盤(pán)時(shí)間的運(yùn)行，大部分套牢籌碼認(rèn)賠出局。（底部籌碼再聚集）

5.當(dāng)出現(xiàn)上述籌碼形態(tài)時(shí)，如何指導(dǎo)操作？我們結(jié)合短線是銀技術(shù)，總結(jié)一下：
①單峰針形籌碼：底部特征，拉升在即，大量介入。介入點(diǎn)為“莊家咽喉部”或“OK買(mǎi)入點(diǎn)”；
②雙峰籌碼：由單峰針形籌碼向上發(fā)散形成雙峰籌碼，此時(shí)都不夠主力的派發(fā)空間。這時(shí)要注意股市的大背景對(duì)個(gè)股的影響，雙峰雖然對(duì)稱(chēng)但不穩(wěn)定。我們后面詳述；
③自下而上的多峰籌碼：介入安全，但一定要注意底部籌碼價(jià)位與現(xiàn)價(jià)位的價(jià)格空間，以及底部籌碼的穩(wěn)定性，否則容易接盤(pán)主力的派發(fā)籌碼。其幅度可以通過(guò)短線是銀計(jì)算漲幅公式來(lái)預(yù)測(cè)。在股價(jià)上漲的過(guò)程中，拉升的中途形成籌碼的稀薄區(qū)，在休整的過(guò)程中形成籌碼密集區(qū)；
④底部籌碼開(kāi)始消失并完全消失（形成頂部三角形籌碼）：是主力派發(fā)的明顯特征，回避。但要判斷是主升浪還是獵豹出擊導(dǎo)致的上漲。如果沒(méi)有主升浪，該股票日后必會(huì)再次發(fā)動(dòng)一輪行情；
⑤自上而下的多峰籌碼：堅(jiān)決回避！即使跌幅已經(jīng)達(dá)到60%以上時(shí)也不可介入。因?yàn)轫敳刻桌伪P(pán)割肉出局需要一個(gè)時(shí)間過(guò)程。這些沒(méi)有及時(shí)止損出局的套牢盤(pán)就是死多頭，正所謂“多頭不死，空頭不止。”
三、雙峰籌碼：本章節(jié)既有靜態(tài)籌碼又有動(dòng)態(tài)籌碼的內(nèi)容，大家注意它們之間的聯(lián)系和區(qū)別。
1.自上而下的雙峰籌碼：由頂部單峰籌碼發(fā)散而來(lái)，是股票開(kāi)始正式下跌的起始信號(hào)之一。因?yàn)橛衅渌舾泻透鞔_的技術(shù)形態(tài)來(lái)指導(dǎo)下跌和反彈的操作，所以這個(gè)籌碼形態(tài)意義不大。我們以自上而下的多峰籌碼來(lái)對(duì)待。如果股價(jià)破位下跌，而沒(méi)有得到有效的支撐時(shí)，就更應(yīng)該回避；
2.自下而上的雙峰籌碼：由底部單峰籌碼發(fā)散而來(lái)，是股票開(kāi)始正式上漲的起始信號(hào)之一。需要注意的是：
①股票拉升后，如果受到各種因素影響發(fā)生回調(diào)的幅度比較大時(shí)，沒(méi)有在上部籌碼密集區(qū)的下沿和下部籌碼密集區(qū)的上沿獲得有效支撐，則說(shuō)明股票偏弱，宜擇機(jī)出局；
②當(dāng)股價(jià)突然跌出上部籌碼密集區(qū)的下沿時(shí)主力應(yīng)該有一個(gè)護(hù)盤(pán)動(dòng)作，但這個(gè)護(hù)盤(pán)動(dòng)作往往不成功，一般都會(huì)在下部籌碼密集區(qū)的上沿得到支撐，就是后一個(gè)波段的低點(diǎn)是前一個(gè)波段的高點(diǎn)；
③當(dāng)股價(jià)在下部籌碼密集區(qū)的上沿得到支撐后，會(huì)逐步抬高股價(jià)，最后再次進(jìn)入上部籌碼密集區(qū)，因此使雙峰籌碼融合成為一個(gè)三角形籌碼，我們稱(chēng)之為雙峰填谷。只有完成了這個(gè)融合，股價(jià)才有條件上漲。這是一個(gè)非常普遍的現(xiàn)象?。ㄈ绻蓛r(jià)直接跳入上部密集區(qū)，后期會(huì)被壓回。）這也能解釋為什么會(huì)出現(xiàn)老鴨頭形態(tài)，和為什么老鴨頭的鴨鼻和鴨嘴運(yùn)行時(shí)間的長(zhǎng)短不同，和為什么會(huì)出現(xiàn)多個(gè)鴨鼻的原因，因?yàn)槊恐Ч善碧罟葎?dòng)作需要的時(shí)間不同，兩峰之間的空間不同。這是一個(gè)非常重要的技術(shù)形態(tài)，大家一定要記牢！
④股價(jià)無(wú)論在哪里得到支撐，當(dāng)短期均價(jià)線和籌碼形態(tài)得到修復(fù)以后，會(huì)再次突破上部的籌碼密集區(qū)，形成新的“鴨嘴張開(kāi)” 和突破T線；
⑤在一輪牛市行情中，會(huì)形成多峰籌碼。股價(jià)經(jīng)常會(huì)游移于最上面兩個(gè)籌碼密集區(qū)之間。此時(shí)忽略下面其他的籌碼密集區(qū)，按雙峰籌碼來(lái)指導(dǎo)操作。

四、觀察籌碼形態(tài)時(shí)的一些注意事項(xiàng)：
單單通過(guò)上述的基本籌碼形態(tài)，還不能完全通過(guò)籌碼來(lái)指導(dǎo)操作。
1.大盤(pán)股和小盤(pán)股的籌碼形態(tài)存在區(qū)別；
2.游資操作的股票和基金操作的股票運(yùn)行的方式不同，導(dǎo)致籌碼的形態(tài)不同；
3.現(xiàn)在的中國(guó)股市是以基金為主力。依據(jù)基金合同不允許***，所以，有些個(gè)股的底部或頂部籌碼理論來(lái)講可能永遠(yuǎn)都不會(huì)消失，至少是短時(shí)期內(nèi)不會(huì)消失。有些基金調(diào)倉(cāng)的股票可以導(dǎo)致底部籌碼徹底消失；
4.高點(diǎn)被套籌碼的性質(zhì)也要分清，是主力的還是散戶(hù)的，這點(diǎn)，會(huì)導(dǎo)致股票日后的運(yùn)行方式完全不同；
5.股票的走勢(shì)不同，空間位置不同，即使籌碼的形態(tài)相同，但卻代表著不同的市場(chǎng)含義。
本章節(jié)內(nèi)容比較多，為了便于大家記憶做一個(gè)輪廓性小結(jié)：
1.靜態(tài)籌碼形態(tài)：
單峰籌碼：包括底部單峰籌碼、上升中途的單峰籌碼、頂部單峰籌碼、針形籌碼和三角形籌碼；
多峰籌碼：包括自下而上的多峰籌碼和自上而下的多峰籌碼；
缺失籌碼：跳空高開(kāi)和跳空低開(kāi)導(dǎo)致的籌碼空白區(qū)域。
2.動(dòng)態(tài)籌碼形態(tài)：通過(guò)聚集、發(fā)散和融合，使籌碼發(fā)生移動(dòng)，使各種靜態(tài)籌碼形態(tài)之間發(fā)生互相轉(zhuǎn)化。
3.雙峰籌碼：雙峰填谷。
4.使用籌碼指導(dǎo)操作時(shí)的注意事項(xiàng)。
第六章 通過(guò)籌碼可以判斷主力的動(dòng)向、意圖和底牌
一、通過(guò)籌碼來(lái)判斷主力是否在底部吸籌和吸籌后的持倉(cāng)成本。
如果股價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期下跌，上部套牢籌碼大部割肉出局，基本形成底部單峰籌碼，但這并不代表主力吸籌。如果成交量開(kāi)始明顯放大，而股價(jià)漲幅有限（一般在20%左右），股價(jià)在最底部的籌碼密集區(qū)內(nèi)運(yùn)行，籌碼的形態(tài)保持基本穩(wěn)定，說(shuō)明主力開(kāi)始在底部吸籌。這種吸籌的效果比較差，因?yàn)榛I碼的原來(lái)持有者獲利少或由于股價(jià)漲幅不夠沒(méi)有解放套牢盤(pán)，導(dǎo)致拋出的意愿不夠強(qiáng)烈。欲想取之必先與之就是這個(gè)道理



二、通過(guò)籌碼來(lái)判斷主力的洗盤(pán)動(dòng)作。
無(wú)論主力如何做壞各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)，但只要不大量動(dòng)用自己收集到的籌碼，就不可能使籌碼的形態(tài)發(fā)生明顯的改變。而此時(shí)，股價(jià)依然沒(méi)有到達(dá)主力的預(yù)設(shè)派發(fā)價(jià)位，主力就不可能賣(mài)出收集到的籌碼。如果底部籌碼穩(wěn)定，股價(jià)在相關(guān)的籌碼密集區(qū)邊緣得到支撐，現(xiàn)股價(jià)離主力成本區(qū)比較近等等，都可以判斷為主力震倉(cāng)。

三、通過(guò)籌碼來(lái)判斷主力的持倉(cāng)數(shù)量和價(jià)位。
1.當(dāng)股價(jià)呈波段式上漲時(shí)，要進(jìn)行多次上漲和休整的交替過(guò)程，所以籌碼會(huì)呈多峰形態(tài)，最下面的籌碼一定是主力的，而不是散戶(hù)的。因?yàn)橹髁Σ僮鞴善笔且粋€(gè)中長(zhǎng)期行為，所以這部分的籌碼就會(huì)被主力長(zhǎng)期鎖倉(cāng)，所以這部分籌碼的價(jià)位和比例保持基本恒定，暨獲利但不被拋售的籌碼是主力籌碼。我們還可以通過(guò)F10中的股東研究與這部分籌碼形成的時(shí)間來(lái)進(jìn)行關(guān)聯(lián)比對(duì)。這樣，我們可以更進(jìn)一步確認(rèn)底部籌碼，（因?yàn)榈撞考扔上碌臻g決定，也是由主力收集籌碼的價(jià)位決定。）也可以統(tǒng)計(jì)出，現(xiàn)股價(jià)被主力拉升了多少空間。這個(gè)部位的籌碼就是我們學(xué)習(xí)過(guò)的底量等頂量或潛收集所積累起來(lái)的籌碼；
2.股票出現(xiàn)深度回調(diào)時(shí)，股價(jià)介于多峰籌碼之間。當(dāng)股票再次上漲時(shí)，股價(jià)穿透高籌碼密集區(qū)而成交量增加不明顯，說(shuō)明這部分的籌碼是主力籌碼；

3.如果股票的漲幅在30%以上時(shí)，以現(xiàn)股價(jià)為基準(zhǔn)，低于現(xiàn)股價(jià)30%以上的籌碼絕大部分是主力籌碼。因?yàn)槎唐讷@利的籌碼很容易被主力的震倉(cāng)行為所迷惑，而不斷地發(fā)生頻繁的換手，致使這部分籌碼無(wú)法在某一個(gè)價(jià)位區(qū)間長(zhǎng)期沉淀。這部分籌碼的動(dòng)態(tài)去向會(huì)隨著股價(jià)的不斷拉升逐步上移，并和主力拉升時(shí)買(mǎi)入的籌碼一起最先到達(dá)頂部區(qū)域；
4.在熊市行情中，主力機(jī)構(gòu)會(huì)出現(xiàn)多次的誘多減倉(cāng)行為，主力的籌碼數(shù)量和價(jià)位不容易判斷。因?yàn)榇藭r(shí)的行情需要回避，所以分析主力的籌碼也沒(méi)有太多的實(shí)際意義。
四、通過(guò)籌碼來(lái)判斷主力的控盤(pán)度。
1.當(dāng)股價(jià)突破壓力趨勢(shì)線或前頭部時(shí)，也就是股價(jià)脫離原來(lái)的籌碼密集區(qū)，如果成交量沒(méi)有出現(xiàn)明顯的放量，說(shuō)明主力高度控盤(pán)（輕松過(guò)頭）；
2.當(dāng)股價(jià)形成持續(xù)波段性上漲時(shí)，籌碼出現(xiàn)多個(gè)峰值，而沒(méi)有出現(xiàn)明顯的增量量潮，說(shuō)明主力高度控盤(pán)。也說(shuō)明中間價(jià)位的籌碼發(fā)生鎖倉(cāng)行為，這是主力在強(qiáng)收集過(guò)程中所獲取的籌碼；
3.當(dāng)股價(jià)長(zhǎng)期上漲浮籌比例依交易日延續(xù)而逐步減小時(shí)，說(shuō)明中長(zhǎng)期籌碼的比例在增加，則主力高度控盤(pán)。

五、通過(guò)籌碼來(lái)判斷主力是否派發(fā)。
中長(zhǎng)期底部籌碼迅速消失和上移，說(shuō)明大部分長(zhǎng)期獲利籌碼在進(jìn)行獲利了結(jié)，可以確認(rèn)為主力派發(fā)。這個(gè)特性要比觀察其他技術(shù)形態(tài)更為敏感和有效，這部分內(nèi)容已經(jīng)反復(fù)強(qiáng)調(diào)，相信大家都應(yīng)該爛熟于心。也是籌碼這個(gè)技術(shù)操作系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)之所在！所以大家必須熟練掌握和運(yùn)用！
股票籌碼學(xué)（四） 第七章 籌碼與成交量和K線走勢(shì)的關(guān)系
通過(guò)這部分學(xué)習(xí)可以彌補(bǔ)籌碼的缺陷，也就是如何判斷籌碼的歸屬問(wèn)題以及其中的原理。并為下一個(gè)章節(jié)做一定的鋪墊。
首先建立兩個(gè)概念——籌碼的沉淀和籌碼的轉(zhuǎn)移。
一、籌碼的沉淀：
當(dāng)股價(jià)發(fā)生明顯的變動(dòng)時(shí)，在初始價(jià)位積累的籌碼沒(méi)有隨著股價(jià)的變動(dòng)而發(fā)生轉(zhuǎn)移，稱(chēng)之為籌碼的沉淀。
1.當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)長(zhǎng)期下跌時(shí)，頂部被套籌碼會(huì)發(fā)生沉淀。特點(diǎn)是持續(xù)的時(shí)間不長(zhǎng)，因?yàn)檫@是散戶(hù)行為；
2.當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)長(zhǎng)期上漲時(shí)，底部獲利籌碼會(huì)發(fā)生沉淀。特點(diǎn)是持續(xù)的時(shí)間較長(zhǎng)，因?yàn)檫@是主力行為；
3.當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)中短期漲跌時(shí)，情況比較復(fù)雜，需要集合籌碼的延伸技術(shù)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行判斷和分析。
二、籌碼的轉(zhuǎn)移：
當(dāng)股價(jià)發(fā)生任何變動(dòng)時(shí)，在初始價(jià)位積累的籌碼隨著股價(jià)的變動(dòng)而發(fā)生轉(zhuǎn)移，稱(chēng)之為籌碼的轉(zhuǎn)移或籌碼的過(guò)濾。
任何市場(chǎng)背景下，股票每天都會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)移。其主要?jiǎng)右蚴鞘艿绞袌?chǎng)趨勢(shì)和主力調(diào)控股價(jià)的影響下，所有市場(chǎng)參與者的綜合行為，是多空兩大陣營(yíng)的力量互為疊加和抵消后最終得出的市場(chǎng)結(jié)論。籌碼的轉(zhuǎn)移會(huì)發(fā)生在主力和主力之間、主力和散戶(hù)之間以及散戶(hù)和散戶(hù)之間，不同的方式代表著不同的市場(chǎng)含義。主力和散戶(hù)之間發(fā)生籌碼的轉(zhuǎn)移和轉(zhuǎn)移的方向更具有趨勢(shì)的代表性。
三、籌碼與成交量和K線走勢(shì)的關(guān)系。
1.股價(jià)長(zhǎng)期上漲。也就是股價(jià)由底部到拉升再到頂部的過(guò)程。股票形成底部的初期，大部分籌碼應(yīng)該被散戶(hù)持有。當(dāng)成交量放大主力開(kāi)始吸籌，其區(qū)域成交量的總和要大于主力收集到的籌碼，因?yàn)檫@里還含有散戶(hù)的行為。當(dāng)股價(jià)多次拉升和休整以后，必然導(dǎo)致籌碼的沉淀和籌碼的移動(dòng)。這樣就可以區(qū)分出籌碼的歸屬。

2.股價(jià)到達(dá)主力的預(yù)想空間后，主力開(kāi)始派發(fā)。此時(shí)底部籌碼大量并迅速上移。這個(gè)過(guò)程已經(jīng)在其他的章節(jié)里多次重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)，這里不在贅述；
上述兩種情況一般是主力和散戶(hù)之間的籌碼轉(zhuǎn)移。
3.股價(jià)長(zhǎng)期下跌。也就是股價(jià)由頂部到下跌再到底部的過(guò)程。股票形成頂部的晚期，大部分籌碼應(yīng)該被散戶(hù)持有。因?yàn)橹髁⑴c的成分較少，有時(shí)為了促使股價(jià)加速下跌主力還會(huì)刻意打壓股價(jià)，所以成交量萎縮并逐步下跌。在下跌的過(guò)程中間或出現(xiàn)反彈，識(shí)別反彈的幾個(gè)要點(diǎn)，長(zhǎng)期均價(jià)線的趨勢(shì)沒(méi)有被改變、沒(méi)有形成季價(jià)托和這個(gè)時(shí)期的成交量不等于頂量等等，基金甚至?xí)璺磸椫畽C(jī)采取誘多減倉(cāng)的行為。因?yàn)樾苁幸彩且粋€(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，所以籌碼的沉淀和轉(zhuǎn)移也會(huì)頻繁發(fā)生，但籌碼的沉淀并不具有持續(xù)性。這種情況一般是散戶(hù)和散戶(hù)之間的籌碼轉(zhuǎn)移；
4.主力之間的籌碼轉(zhuǎn)移。一般會(huì)發(fā)生在以下情況：
①主力從底部收集籌碼后把股價(jià)拉升到自己的預(yù)想價(jià)位后派發(fā)，而其他的主力認(rèn)為該股票的基本面和估值仍然有題材和潛力可以挖掘，所以主動(dòng)接盤(pán)。比如2009年年初中郵系基金介入中天城投，到了2009年4月份又開(kāi)始減倉(cāng)，可日后該股票的股價(jià)又翻了一倍還多；

②基金驅(qū)趕游資。當(dāng)股票的基本面出現(xiàn)明顯利好時(shí)，基金會(huì)入駐這些股票，它們會(huì)利用各種手段使前期介入的游資交出籌碼。最明顯的示例是臥龍地產(chǎn)，該股票在2009年半年報(bào)里依然有游資在駐守，到了三季報(bào)在靠前流通股股東里基金占據(jù)了前八位。該股票也由前期的黑馬草上飛走勢(shì)變成波段式上漲。

四、總之，成交量的放大要鑒別是由于主力吸籌還是派發(fā)帶動(dòng)，成交量的萎縮要鑒別是由于主力的洗盤(pán)還是主力派發(fā)完成后的散戶(hù)行為；每一個(gè)籌碼密集區(qū)要鑒別是主力持有的籌碼還是散戶(hù)持有的籌碼，并且動(dòng)態(tài)觀察這部分籌碼的去向；K線的走勢(shì)要鑒別是在牛市還是在熊市的背景下，是什么性質(zhì)的上漲和下跌。每一只股票的運(yùn)行都有其獨(dú)特性。其獨(dú)特的運(yùn)行方式是諸多共性因素排列組合后并最終的具體表現(xiàn)。所以探知和預(yù)測(cè)股票未來(lái)的走勢(shì)，要結(jié)合股票的籌碼、成交量或換手率的水平和K線走勢(shì)來(lái)進(jìn)行綜合判斷。另外還需要結(jié)合股票的基本面等等，因?yàn)檫@方面的知識(shí)不歸屬本文的內(nèi)容，所以省略。
第八章 籌碼的延伸技術(shù)指標(biāo)——穿透率、集中度、獲利比例和浮籌比例
股票的籌碼每天都在變動(dòng)，變動(dòng)的幅度和方向依據(jù)市場(chǎng)和主力行為而出現(xiàn)各種差異。為了總體和細(xì)節(jié)上描述這些變化，從而產(chǎn)生出籌碼的延伸技術(shù)指標(biāo)——穿透率、集中度、獲利比例和浮籌比例。這些延伸的技術(shù)指標(biāo)在參考使用時(shí)，依然要結(jié)合籌碼的形態(tài)和K線的走勢(shì)來(lái)進(jìn)行綜合判斷。下面一一進(jìn)行闡述：
一、穿透率：
每一個(gè)交易日股價(jià)都會(huì)出現(xiàn)或上或下的浮動(dòng)，也就是股價(jià)在某一籌碼密集區(qū)內(nèi)或其之間穿行，并使一定的籌碼發(fā)生流動(dòng)。為了表述這種狀態(tài)以及強(qiáng)弱，所以設(shè)計(jì)出穿透率這個(gè)技術(shù)指標(biāo)。其計(jì)算公式為：穿透率＝當(dāng)日股價(jià)穿越籌碼的比例&pide;當(dāng)日的換手率。通過(guò)這個(gè)公式可以知道，穿透率與當(dāng)日股價(jià)穿越的籌碼比例成正比，與當(dāng)日的換手率成反比。由于股價(jià)可以上下穿越籌碼，所以穿透率有正負(fù)值之分。結(jié)合籌碼的形態(tài)、穿透率的大小和股票的漲跌會(huì)有不同的排列組合，每一個(gè)組合都包含著不同的市場(chǎng)定義。下面就一些重點(diǎn)內(nèi)容進(jìn)行論述：
1.吸籌：股票處于低位無(wú)論漲跌和籌碼形態(tài)，當(dāng)股價(jià)穿越的籌碼多成交量大，表明主力吸籌，而且吸籌的效果較好（低位波段頂部放量或長(zhǎng)陰倒拔垂楊柳等）；
2.洗盤(pán)：前期成交量放大以后，當(dāng)單峰籌碼股票下跌時(shí)，股價(jià)穿越的籌碼多成交量小，負(fù)穿透率很強(qiáng)。在低位出現(xiàn)，表明主力洗盤(pán)。在頂部出現(xiàn)，提示主力完成派發(fā)股票即將下跌；
3.啟動(dòng)：?jiǎn)畏寤I碼股票上漲時(shí)，股價(jià)穿越的籌碼多成交量小，正穿透率很強(qiáng)。這部分被穿越的籌碼被主力持有的可能性較大。這個(gè)狀態(tài)經(jīng)常發(fā)生在主力吸籌洗盤(pán)完成后再次上漲的階段；
4.拉升：股票在拉升的過(guò)程中，如果成交量放大，則表明拋壓比較重，主力在底部吸籌不夠充分。如果穿透的籌碼稀少時(shí)，則股票較弱；
5.派發(fā)：股票處于高位無(wú)論漲跌，股價(jià)穿越的籌碼多成交量大，都表明主力派發(fā)；
6.下跌：在下跌的過(guò)程中，負(fù)穿透率較?。?br />7.當(dāng)股價(jià)穿越的籌碼少成交量小時(shí)，說(shuō)明該股票處于暫時(shí)的平衡狀態(tài)；
8.股價(jià)處于單峰籌碼或較為密集的籌碼區(qū)域時(shí)，穿透率具有指導(dǎo)意義。在多峰籌碼狀態(tài)下，無(wú)論是自下而上還是自上而下發(fā)散的籌碼，當(dāng)股價(jià)所在的籌碼密集區(qū)籌碼比例稀少時(shí)，穿透率技術(shù)指標(biāo)并不適用；
9.穿透率在不同股票之間不具有可比性。
二、集中度：
籌碼的狀態(tài)不是集中就是發(fā)散，所以使用集中度技術(shù)指標(biāo)來(lái)表述這些狀態(tài)和程度。集中度的計(jì)算方法是，集中度＝（籌碼的最高價(jià)－籌碼的最低價(jià)）&pide;（籌碼的最高價(jià)＋籌碼的最低價(jià)）。90%籌碼集中度的計(jì)算方法是，用去掉籌碼上部的5%比例后的價(jià)格代替籌碼的最高價(jià)，用籌碼下部的5%比例后的價(jià)格代替籌碼的最低價(jià)來(lái)進(jìn)行計(jì)算。70%籌碼集中度的計(jì)算方法類(lèi)似，只不過(guò)數(shù)值各為15%。集中度代表的含義是一只股票最高價(jià)和最低價(jià)之間的跨距程度，或持股成本的差異程度。
通過(guò)它的計(jì)算原理我們可以知道：
1.集中度的理論值在0到100之間；
2.籌碼的集中度數(shù)值越小，說(shuō)明股價(jià)間的跨距越小，籌碼就越集中。反之籌碼就越分散。以大智慧數(shù)值為例，底部單峰籌碼的集中度不超過(guò)1.5，集中度介于6到10為波段頂部，超過(guò)10為一輪主升浪。需要強(qiáng)調(diào)和注意的是，每支股票的運(yùn)行狀態(tài)和活躍度各有不同，所以不能用一個(gè)簡(jiǎn)單的籌碼集中度的數(shù)值來(lái)判斷；
3.股價(jià)從底部上漲以后，籌碼高度發(fā)散，集中度數(shù)值越高，說(shuō)明股價(jià)被拉升的幅度越大，回調(diào)形成波段和主力派發(fā)形成頂部的可能性越大。股價(jià)從頂部回落以后，集中度數(shù)值越高，說(shuō)明股價(jià)被打壓的幅度越大，底部還沒(méi)有到達(dá)；
4.在多頭行情中，股價(jià)高位籌碼集中度增加形成頭部；在空頭行情種，股價(jià)低位籌碼集中度增加形成底部；
5.集中度的缺陷是無(wú)法描述發(fā)散籌碼形成的方向是自上而下還是自下而上。無(wú)法描述單峰籌碼是底部還是頂部籌碼；
6.集中度只是標(biāo)注籌碼狀態(tài)的一個(gè)技術(shù)指標(biāo)，其大小并不能描述出股票形態(tài)的優(yōu)劣。
三、獲利比例：
這個(gè)技術(shù)指標(biāo)在前面的內(nèi)容已經(jīng)有所涉及，包括收盤(pán)獲利和光標(biāo)獲利（光標(biāo)獲利在不同的行情分析軟件中有不同的名稱(chēng)）。收盤(pán)獲利是指開(kāi)盤(pán)時(shí)的即時(shí)價(jià)位或收盤(pán)后價(jià)位以下的籌碼比例。光標(biāo)獲利是指任選一個(gè)價(jià)位其以下的的籌碼比例。
利用獲利經(jīng)常運(yùn)用于以下幾個(gè)方面：
1.牛市行情中，股票經(jīng)過(guò)基礎(chǔ)性上漲，形成多頭形態(tài)，K線為一組零碎的小陽(yáng)線（東方紅），當(dāng)收盤(pán)獲利超過(guò)85%時(shí)，為可靠的買(mǎi)入信號(hào)。原因是，主力欲想拉升股價(jià)必須先收集籌碼。當(dāng)主力開(kāi)始收集籌碼時(shí)，肯定會(huì)盡量在低位收集，只要收集籌碼，股價(jià)就會(huì)被不同程度地拉升，這樣就形成一個(gè)基礎(chǔ)性上漲形態(tài)。當(dāng)主力收集完籌碼并洗盤(pán)以后，一定是希望其他的股票持有者在拉升前或開(kāi)始拉升的瞬間賣(mài)出股票，所以會(huì)緩慢拉升股價(jià)，以消磨其他持股人的意志，這樣也形成一個(gè)基礎(chǔ)上漲的形態(tài)。無(wú)論那種情況，都可以使主力持有的大比例籌碼獲利，當(dāng)主力持有大比例籌碼時(shí)，正式拉升股票上漲就成為必然；

四、浮籌比例：大多數(shù)市場(chǎng)的操作者都認(rèn)為浮籌就是拋來(lái)拋去不能長(zhǎng)期穩(wěn)定鎖倉(cāng)的籌碼。嚴(yán)格意義上說(shuō)，這部分籌碼應(yīng)該稱(chēng)為短期獲利性和止損性流動(dòng)籌碼。那么浮籌比例到底是一個(gè)什么樣的概念呢？浮籌比例是指以即時(shí)價(jià)位為準(zhǔn)，正負(fù)10%的籌碼比例之和。浮籌比例的指導(dǎo)作用類(lèi)似于籌碼的集中度。
指導(dǎo)操作的意義有：
1.低位單峰籌碼，浮籌比例可以達(dá)到90%以上，一般可以確認(rèn)底部。甚至可以確認(rèn)二次底部；
2.高位單峰籌碼，浮籌比例可以達(dá)到60%以上，一般可以確認(rèn)頂部；
3.自下而上的多峰籌碼，浮籌比例減小，有進(jìn)一步上漲的趨勢(shì)，如果浮籌比例逐步增加并超過(guò)60%（高位籌碼密集），有形成頂部的可能；
4.自上而下的多峰籌碼，浮籌比例減小，有進(jìn)一步下跌的可能，如果浮籌比例逐步增加并超過(guò)60%（地位籌碼密集），有形成底部的可能。