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利比亞局勢致原油下跌 伯南克扭轉(zhuǎn)操作救命
利比亞局勢致原油下跌 伯南克扭轉(zhuǎn)操作救命, 因預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)本周可能采取措施支持經(jīng)濟(jì),亞洲和歐洲市場周一(22日)開盤沒有延續(xù)上周歐美市場大跌的行情。 周一亞洲收盤,上證指數(shù)跌0.7%,香港恒生指數(shù)漲0.5%...,國際石油網(wǎng)
??? 因預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)本周可能采取措施支持經(jīng)濟(jì),亞洲和歐洲市場周一(22日)開盤沒有延續(xù)上周歐美市場大跌的行情。
??? 周一亞洲收盤,上證指數(shù)跌0.7%,香港恒生指數(shù)漲0.5%,日本日經(jīng)指數(shù)跌1.0%。日元上周五對美元曾創(chuàng)下二戰(zhàn)后歷史新高,日本官員此后多次表示將干預(yù)市場,周一日元有所回落。
??? 到倫敦交易時(shí)段,歐洲各國股指大多上漲約2%。影響歐洲股市的另一個(gè)因素來自利比亞,利比亞反對派攻入首都的黎波里,BP等歐洲石油公司可能有望重回利比亞,能源類股上漲也幫助帶動(dòng)股市反彈。
??? 布倫特油價(jià)周一則大跌2%至每桶106美元。今年1月份利比亞爆發(fā)危機(jī)前,該國日產(chǎn)原油159萬桶。而上個(gè)月日產(chǎn)原油只有10萬桶。市場認(rèn)為利比亞的石油生產(chǎn)可能會(huì)恢復(fù)。
??? 黃金周一在亞洲時(shí)段繼續(xù)攀升創(chuàng)下歷史新高,曾一度升至每盎司1896美元,較上周五紐約收盤價(jià)上漲了近50美元,隨后在歐洲交易時(shí)段漲幅有所回落。
??? 美國股市周一開盤前,三大股指期貨上漲也都超過1%。本周的全球市場焦點(diǎn)將是杰克遜·霍爾全球央行年會(huì)。
??? 一年前美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在該年會(huì)上暗示啟動(dòng)第二輪量化寬松政策(QE2)。這一政策左右著全球幾乎所有市場的走向。
??? 伯南克將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周五上午10點(diǎn)發(fā)表演講,投資者會(huì)密切關(guān)注伯南克的一言一行,希望從蛛絲馬跡中尋找安慰。但多家華爾街投行預(yù)計(jì),期待QE3的人這次可能要失望了。
??? 美國銀行美林說,“美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在那個(gè)時(shí)間、那個(gè)地點(diǎn)宣布重大的政策變動(dòng)。我們預(yù)計(jì),伯南克讓市場失望的風(fēng)險(xiǎn)很高?!?/p>
??? 伯南克通常不會(huì)在個(gè)人演講中給出具體的政策信息,貨幣政策決議都要由美聯(lián)儲(chǔ)公開市場委員會(huì)(FOMC)來發(fā)布。
??? 在本月初的FOMC聲明中,美聯(lián)儲(chǔ)決定將“超低聯(lián)邦利率至少保持至2013年中”,他們還“討論了進(jìn)一步增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的必要政策工具范圍”,并且“準(zhǔn)備好在合適時(shí)候使用這些工具?!?/p>
??? 之所以這樣,因?yàn)镕OMC認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長比預(yù)期“低較多”,而且“經(jīng)濟(jì)前景下行風(fēng)險(xiǎn)增加”。
??? 美聯(lián)儲(chǔ)很少在FOMC聲明中表現(xiàn)如此悲觀。不管怎樣,伯南克必須要給出指引,他將如何應(yīng)對經(jīng)濟(jì)前景下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
??? 目前聯(lián)邦基準(zhǔn)利率已經(jīng)是零,而美聯(lián)儲(chǔ)承諾“繼續(xù)將證券持倉本金收益用于再投資”。因此焦點(diǎn)就在于美聯(lián)儲(chǔ)將如何處理其持倉。
??? 伯南克在6月份新聞發(fā)布會(huì)上曾列出過***經(jīng)濟(jì)的四大選項(xiàng):“購買更多證券”;“以不同的方式重組他們”;“減少支付給銀行的超額準(zhǔn)備金利息”;或者給更明確的指示,資產(chǎn)負(fù)債表會(huì)保持多久。
??? 購買更多證券,即“QE3”門檻最高。資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模越大,退出越困難,公眾對通脹的預(yù)期也會(huì)上升。巴克萊預(yù)計(jì),通脹可能讓美聯(lián)儲(chǔ)暫停行動(dòng)。
??? 另外,共和黨總統(tǒng)候選人之一Rick Perry這樣的政客也會(huì)讓QE3面臨政治責(zé)難。Perry上周曾說過,伯南克如果再印錢就是“叛國”。
??? 而考慮到短期貨幣市場已因?yàn)榈屠识鴴暝?,降低?zhǔn)備金利息也不太可能。其他的方式中,比較容易的是承諾在“較長時(shí)間”保持資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模不變。
??? 因此焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了“重組資產(chǎn)結(jié)構(gòu)”這一選項(xiàng),美聯(lián)儲(chǔ)很可能會(huì)保持資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模不變,出售短期資產(chǎn),同時(shí)買入長期資產(chǎn),以進(jìn)一步降低長期利率。
這種操作的名字叫“扭轉(zhuǎn)操作”,美國曾經(jīng)在1960年代使用該辦法。它可獲得QE的好處,但又可免去擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的風(fēng)險(xiǎn)。CNN認(rèn)為,扭轉(zhuǎn)操作將是伯南克最后一根救命稻草。
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