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??? 赫赫大名的江恩理論創(chuàng)始人、證券市場(chǎng)歷史中的領(lǐng)先的大師江恩，憑其高超的操作技巧，在其一生的投機(jī)生涯中總共從市場(chǎng)贏了三億五千萬(wàn)美元，他交易次數(shù)的成功率在80%以上。在當(dāng)時(shí)與今天的證券市場(chǎng)投資人眼里中，他確實(shí)是一個(gè)近乎于“神”的出色的/卓越的/優(yōu)異的/杰出的級(jí)人物，而他創(chuàng)立的“江恩理論”至今也仍享受著神一樣艱深難明的地位，受人膜拜。

??? 然而，當(dāng)我們從整體上研讀江恩時(shí)，便可發(fā)現(xiàn)，作為預(yù)測(cè)大師的江恩與市場(chǎng)高手的江恩，雖然是同一個(gè)人，但他卻是清清楚楚、冷靜異常地將自己的預(yù)測(cè)理論與實(shí)踐操作分開(kāi)了：預(yù)測(cè)固然認(rèn)真，但在實(shí)際操作中，他卻不是完全讓預(yù)測(cè)牽著自己，相反，他只遵守自己建立的買(mǎi)賣(mài)規(guī)則，他讓預(yù)測(cè)要服從買(mǎi)賣(mài)規(guī)則！預(yù)測(cè)正確、不違背其買(mǎi)賣(mài)規(guī)則，他照預(yù)測(cè)方向操作；預(yù)測(cè)不對(duì)時(shí)，他用買(mǎi)賣(mài)規(guī)則（如止損單）或修正預(yù)測(cè)或干脆認(rèn)錯(cuò)退出。

??? 買(mǎi)賣(mài)規(guī)則重于預(yù)測(cè)！這就是江恩獲勝的真正秘訣。

??? 然而，至今還有許多股市投資人以為江恩是純粹憑其神奇理論贏得了市場(chǎng)勝利，于是光顧著去研究挖掘江恩的理論體系，期望一旦握到了江恩的那片金鑰匙，便可像江恩一樣從此在股市中百戰(zhàn)百勝了。而這，實(shí)在是一個(gè)認(rèn)識(shí)上的偏差。

??? 還有不少人在尋找探索其他的預(yù)測(cè)方法，也期望有一天會(huì)找到那種令他一勞永逸百戰(zhàn)百勝的秘密武器，從此讓他輕輕松松咤叱股市永操勝券。

??? 可惜，這都像想制造永動(dòng)機(jī)一樣，是人們對(duì)預(yù)測(cè)股市理論價(jià)值在認(rèn)識(shí)上一大誤區(qū)。為什么說(shuō)江恩的成功，其買(mǎi)賣(mài)規(guī)則重于其預(yù)測(cè)理論呢？

??? 讓我們看一看創(chuàng)立了如此高深預(yù)測(cè)理論的大師，同時(shí)卻又制定并堅(jiān)定執(zhí)行了的21條江恩買(mǎi)賣(mài)規(guī)則，你我就會(huì)明白這一點(diǎn)了。江恩象神一樣地建立了他那套高深難懂的預(yù)測(cè)理論體系，他同時(shí)又像我們凡人小股民一般制定了他的操作守則并以其在市場(chǎng)上取勝——這就是我們應(yīng)解讀的江恩大師。

??? 江恩的21條股票操作買(mǎi)賣(mài)守則：

??? 1.每次入市買(mǎi)賣(mài)，損失不應(yīng)超過(guò)資金的十分之一；

??? 2.永遠(yuǎn)都設(shè)立止損位，減少買(mǎi)賣(mài)出錯(cuò)時(shí)可能造成的損失；

??? 3.永不過(guò)量買(mǎi)賣(mài)；

??? 4.永不讓所持倉(cāng)位轉(zhuǎn)盈為虧；

??? 5.永不逆勢(shì)而為。市場(chǎng)趨勢(shì)不明顯時(shí)，寧可在場(chǎng)外觀望；

??? 6.有懷疑，即平倉(cāng)離場(chǎng)。入市時(shí)要堅(jiān)決，猶豫不決時(shí)不要入市；

??? 7.只在活躍的市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)。買(mǎi)賣(mài)清淡時(shí)不易操作；

??? 8.永不設(shè)定目標(biāo)價(jià)位出入市，避免限價(jià)出入市，而只服從市場(chǎng)走勢(shì)；

??? 9.如無(wú)適當(dāng)理由不將所持倉(cāng)平盤(pán)，可用止賺位保障所得利潤(rùn)；

??? 10.在市場(chǎng)**皆捷后，可將部分利潤(rùn)提取，以備急時(shí)只需；

??? 11.買(mǎi)股票切忌只望分紅收息（賺市場(chǎng)差價(jià)靠前）；

??? 12.買(mǎi)賣(mài)遭損失時(shí)，切忌賭徒式加碼，以謀求攤低成本；

??? 13.不要因?yàn)椴荒蜔┒胧?，也不要因?yàn)椴荒蜔┒絺}(cāng)；

??? 14.肯輸不肯贏，切戒。賠多賺少的買(mǎi)賣(mài)不要做；

??? 15.入市時(shí)落下的止損位，不易胡亂取消；

??? 16.做多錯(cuò)多，入市要等候機(jī)會(huì)，不易買(mǎi)賣(mài)太密；

??? 17.做多做空自如，不應(yīng)只做單邊；

??? 18.不要因?yàn)閮r(jià)格太低而吸納，也不要因?yàn)閮r(jià)格太高而沽空；

??? 19.永不對(duì)沖；

??? 20.盡量避免在不適當(dāng)時(shí)搞金字塔加碼；

??? 21.若無(wú)適當(dāng)理由，避免胡亂更改所持股票的買(mǎi)賣(mài)策略。

??? 江恩買(mǎi)賣(mài)十二法則：

??? 江恩最后一本重要著作是1949年出版的《華爾街四十五年》，書(shū)中江恩理論坦誠(chéng)披露了幾十年來(lái)在市場(chǎng)取勝之道。江恩認(rèn)為，投資者在市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)遭受損失，主要的原因有三點(diǎn)：

??? 1.在有限資本上過(guò)度買(mǎi)賣(mài)；

??? 2.投資者沒(méi)有設(shè)立止損點(diǎn)以控制損失；

??? 3.缺乏市場(chǎng)知識(shí)，這是在市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)中損失的重要原因。

??? 因此，江恩對(duì)所有投資者的忠告是：請(qǐng)先細(xì)心研究市場(chǎng)，在入市之前，投資者一定要了解：

??? 1.你可能會(huì)作出錯(cuò)誤的買(mǎi)賣(mài)決定；

??? 2.你必須知道如何去處理錯(cuò)誤；

??? 3.出入市必須根據(jù)一套既定的規(guī)則，永不盲目猜測(cè)市況發(fā)展；

??? 4.市場(chǎng)條件及時(shí)間經(jīng)常轉(zhuǎn)變，投資者必須學(xué)習(xí)跟隨市況轉(zhuǎn)變。在不同時(shí)間循環(huán)及市場(chǎng)條件下，市場(chǎng)歷史會(huì)重復(fù)發(fā)生的。

??? 這些雖然是老生常談，但配合江恩提供的十二條重要買(mǎi)賣(mài)規(guī)則，江恩理論便可發(fā)揮威力。

??? 江恩總結(jié)45年在華爾街投資買(mǎi)賣(mài)的經(jīng)驗(yàn)，寫(xiě)成十二條買(mǎi)賣(mài)規(guī)則，重要性不言而喻，現(xiàn)列于以供參考。

??? 1.決定市場(chǎng)的走勢(shì)；

??? 2.在單底、雙底或三底水平入市買(mǎi)入；

??? 3.根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)的百分比買(mǎi)賣(mài)；

??? 4.根據(jù)三星期上升或下跌買(mǎi)賣(mài)；

??? 5.市場(chǎng)分段波動(dòng)；

??? 6.利用5或7點(diǎn)波動(dòng)買(mǎi)賣(mài)；

??? 7.成交量；

??? 8.時(shí)間因素；

??? 9.當(dāng)出現(xiàn)高低點(diǎn)或新高時(shí)買(mǎi)入；

??? 10.決定于大勢(shì)趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向；

??? 11.最安全的買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)；

??? 12.快速市場(chǎng)的價(jià)位波動(dòng)。

??? 江恩在十二條規(guī)則之上，建立了整個(gè)買(mǎi)賣(mài)的系統(tǒng)?；旧纤褂玫姆椒ㄊ羌兇饧夹g(shù)性為主，而買(mǎi)賣(mài)方法是以跟隨市勢(shì)買(mǎi)賣(mài)為主，與他的市場(chǎng)預(yù)測(cè)完全不同。江恩清楚地將市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)及市場(chǎng)預(yù)測(cè)分開(kāi)，是他成功的地方。

?江恩買(mǎi)賣(mài)十二法則

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??? 一、決定趨勢(shì)

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??? 江恩認(rèn)為，對(duì)于所有市場(chǎng)，決定其趨勢(shì)是最為重要的一點(diǎn)，至于如何決定其趨勢(shì)，學(xué)問(wèn)便在里面。

他認(rèn)為，對(duì)于股票而言，其平均綜合指數(shù)最為重要，以決定大市的趨勢(shì)。此外，分類(lèi)指數(shù)對(duì)于市場(chǎng)的趨勢(shì)亦有相當(dāng)啟示性。所選擇的股票，應(yīng)以根據(jù)大市的趨勢(shì)者為主。若將上面規(guī)則應(yīng)用在外匯市場(chǎng)上，則“美元指數(shù)”將可反映外匯走勢(shì)的趨向。

??? 在應(yīng)用上面規(guī)則時(shí)，他建議分析者使用一種特殊的圖表方法，對(duì)于大市指數(shù)來(lái)說(shuō)，應(yīng)以三天圖及九點(diǎn)平均波動(dòng)圖為主。

??? 三天圖的意思是，將市場(chǎng)的波動(dòng)，以三天的活動(dòng)為記錄的基礎(chǔ)。這三天包括周六及周日。三天圖標(biāo)的規(guī)則是，當(dāng)三天的最低水平下破，則表示市場(chǎng)會(huì)向下；當(dāng)三天的最高水平上破，則表示市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)新高。

繪圖方法上，可按照以下步驟：

??? 1.當(dāng)市場(chǎng)從低位上升，連續(xù)三天出現(xiàn)較高的底位及高位，圖表上的線應(yīng)移至第三天的高點(diǎn)。若市場(chǎng)下跌兩天后第三天再創(chuàng)新高，則圖表上的線應(yīng)垂直上移至當(dāng)天的高點(diǎn)；

??? 2當(dāng)市場(chǎng)連續(xù)三天創(chuàng)出新低時(shí)，圖表的線便可下移至第三天低位的水平，若市場(chǎng)繼續(xù)下跌，則可以將圖表上的線垂直下移至當(dāng)天的低點(diǎn)；

??? 3.若市場(chǎng)連續(xù)三天創(chuàng)新高點(diǎn)，則“三天圖表”便可回升。

??? 其具體繪制方法如下：

??? ① 起點(diǎn)。當(dāng)市場(chǎng)正在上漲， 而且從一個(gè)最低點(diǎn)開(kāi)始， 那么這個(gè)最低點(diǎn)就是3 日?qǐng)D的起點(diǎn)。
② 第2個(gè)點(diǎn)。 當(dāng)市場(chǎng)從這個(gè)最低點(diǎn)開(kāi)始，連續(xù)3 天高低點(diǎn)依次上移，則第3天的高點(diǎn)，就是該圖中的第2個(gè)點(diǎn)。那么如果市場(chǎng)從那個(gè)最低點(diǎn)開(kāi)始， 高低點(diǎn)并沒(méi)有連續(xù) 3 天依次上移，而是只漲了2天，就沒(méi)有再漲了，轉(zhuǎn)而下跌，但始終沒(méi)有低于那個(gè)最低點(diǎn) ， 則不必記錄這期間的數(shù)據(jù) ， 一直等到有連續(xù) 3 天高低點(diǎn)依次上移，則選定該連續(xù)的第 3天的最高點(diǎn)為第2個(gè)點(diǎn)（a） 。
當(dāng)出現(xiàn)了連續(xù)3天高低點(diǎn)依次上移行情以后，市場(chǎng)連續(xù)下調(diào)兩日，那么不必記錄這個(gè)數(shù)據(jù)，但當(dāng)下調(diào)后，出現(xiàn)新的高出剛才那個(gè)第二個(gè)點(diǎn)（a）時(shí)，則該第2 點(diǎn)被修改（命名為 a1 ），然后市場(chǎng)還是出現(xiàn)了僅有的兩天回調(diào)，回調(diào)后，又出現(xiàn)新的高點(diǎn)時(shí)，則a1? 又被修改為 a2，依次類(lèi)推。直到出現(xiàn)三天高低點(diǎn)依次下移的情況，則將該連續(xù)的第三天的最低點(diǎn)，選擇為 3 日?qǐng)D的第三點(diǎn) b。
③ 第3個(gè)點(diǎn)。從上條中，可知從第2點(diǎn)至第3點(diǎn)的選擇，關(guān)鍵是第二點(diǎn)選定后，是否出現(xiàn)連續(xù)三天的高低點(diǎn)依次下移的行情（所以起點(diǎn)至第二點(diǎn)之間的間隔并不一定是三日，第二點(diǎn)與第三點(diǎn)之間的間隔也不一定是三日，一般要長(zhǎng)于三日）。
現(xiàn)在這個(gè)第三點(diǎn) b 并不是3 日?qǐng)D中真的第三點(diǎn)， 因?yàn)榈谒狞c(diǎn)的確定也是要以出現(xiàn)“連續(xù)三天高低點(diǎn)依次上移” 的情況出現(xiàn)。因此在此之前， 第三點(diǎn) b可能會(huì)不斷被修改為 b1、 b2……。
④ 依次類(lèi)推， 畫(huà)出第四個(gè)點(diǎn)、 第五個(gè)點(diǎn)、 第六個(gè)點(diǎn)……
上面是以上漲行情的低點(diǎn)為起點(diǎn)畫(huà)的3日?qǐng)D， 你也可以以下跌行情的高點(diǎn)為起點(diǎn)畫(huà) 3 日?qǐng)D，只是上面的規(guī)則反過(guò)來(lái)用，只要記住3日?qǐng)D兩點(diǎn)之間轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵在于是否出現(xiàn)“連續(xù)3 天高低點(diǎn)依次上移” 或“連續(xù)3 天高低點(diǎn)依次下移” 的情況。

??? 在江恩大師的《華爾先街45 年》中是這樣說(shuō)的“如果市場(chǎng)已經(jīng)上漲了相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間， 而且做了雙重頭， 并在3 日?qǐng)D上突破了上一個(gè)最低點(diǎn)，那么你至少可以認(rèn)為小趨勢(shì)已經(jīng)向下。 ” “如果市場(chǎng)一直在下跌， 而且在3 日?qǐng)D上跌破了前一個(gè)高點(diǎn)，你就可以認(rèn)為市場(chǎng)已暫時(shí)反轉(zhuǎn)向上。 ” 對(duì)這些話的理解很難用文字描述清楚， 需要對(duì)照 3 日?qǐng)D來(lái)理解。

??? 除了“三天圖”外，江恩還建議使用一種名為“九點(diǎn)平均波動(dòng)圖”分析市勢(shì)。

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???江恩所應(yīng)用的是在1912年至1949年的杜中斯工業(yè)平均指數(shù)，江恩的統(tǒng)計(jì)如下：

?? ⑴在37年內(nèi)，有464次波幅在9點(diǎn)或以上，54次少于9點(diǎn)，平均每月有9點(diǎn)的波動(dòng)；

?? ⑵有超過(guò)12%市場(chǎng)漲跌幅度為9點(diǎn)以下；

?? ⑶有超過(guò)50%市場(chǎng)漲跌幅度為9點(diǎn)至21點(diǎn)之間；

?? ⑷有超過(guò)25%市場(chǎng)漲跌幅度為21點(diǎn)至31點(diǎn)之間；

?? ⑸有超過(guò)12%市場(chǎng)漲跌幅度為31點(diǎn)至51點(diǎn)之間；

?? ⑹在464次市場(chǎng)漲跌中，只有6次在51點(diǎn)之上，約為1%。

?? 因此，市場(chǎng)漲跌9點(diǎn)至21點(diǎn)，是一個(gè)重要的市場(chǎng)轉(zhuǎn)折的指標(biāo)。

?? “九點(diǎn)平均波動(dòng)圖”的規(guī)則是：

?? 若市場(chǎng)在下跌的市道中，市場(chǎng)反彈低于9點(diǎn)，表示反彈乏力；超過(guò)9點(diǎn)，則表示市場(chǎng)可能轉(zhuǎn)勢(shì)；在10點(diǎn)之上，則市勢(shì)可能反彈至20點(diǎn)，超過(guò)20點(diǎn)的反彈出現(xiàn)，市場(chǎng)則可能進(jìn)一步反彈至30點(diǎn)至31點(diǎn)，市場(chǎng)很少反彈超過(guò)30點(diǎn)。

?? 對(duì)于上升的市道中，規(guī)則亦一樣。市場(chǎng)下跌低于9點(diǎn)，表示下跌乏力；超過(guò)9點(diǎn)，則表示市場(chǎng)可能轉(zhuǎn)勢(shì)；在10點(diǎn)之上，則市勢(shì)可能下跌至20點(diǎn)，超過(guò)20點(diǎn)的下跌出現(xiàn)，市場(chǎng)則可能進(jìn)一步下跌至30至31點(diǎn)，市場(chǎng)同樣也很少下跌至30點(diǎn)以上。

??? 在制作圖表時(shí)，若市況上升超過(guò)9點(diǎn)，圖表線可作上升，圖表線跟隨每日高點(diǎn)上移，直至市場(chǎng)出現(xiàn)9點(diǎn)的下跌，圖表線才跟隨下移至當(dāng)日低點(diǎn)。

??? “三天圖”及“九點(diǎn)圖”與目前我們所使用的“點(diǎn)數(shù)圖”十分類(lèi)似，都是以跟隨市勢(shì)的方式繪制。不過(guò)，江恩上述圖表有幾個(gè)特點(diǎn)需要注意：

??? ⑴江恩的“三天圖”是以時(shí)間決定市勢(shì)的趨向，“九點(diǎn)圖”則以?xún)r(jià)位漲跌的幅度決定市勢(shì)的走向，雙劍合璧，分析者對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)了如指掌；

??? ⑵與點(diǎn)數(shù)相比，定義點(diǎn)數(shù)圖的轉(zhuǎn)向是由分析者自行決定，成功與否在于分析這對(duì)市況的認(rèn)識(shí)。江恩的九點(diǎn)圖，則是以統(tǒng)計(jì)為基礎(chǔ)，九點(diǎn)轉(zhuǎn)勢(shì)的成功機(jī)會(huì)有近88%。

??? 在實(shí)際應(yīng)用“九點(diǎn)圖”時(shí)，分析者必先了解所分析的市場(chǎng)，例如在外匯市場(chǎng)中的傾向的平均漲跌幅度，所取的幅度應(yīng)以超過(guò)50%的出現(xiàn)機(jī)會(huì)為佳。

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??? 二、在單底、雙底或三底買(mǎi)入

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??? 江恩第二條買(mǎi)賣(mài)規(guī)則十分簡(jiǎn)單，當(dāng)市場(chǎng)接近從前的底部、頂部或重要阻擋水平時(shí)，根據(jù)單底、雙底或三底形式入市買(mǎi)賣(mài)。

??? 這個(gè)規(guī)則的意思是，市場(chǎng)從前的底部是重要的支撐水平，可以入市吸納。此外，當(dāng)從前的頂部被向上突破時(shí)，則阻擋水平成為支撐水平，當(dāng)市價(jià)回落至該頂部水平或稍低于該水平，都是重要的買(mǎi)入時(shí)機(jī)。

??? 相反而言，當(dāng)市場(chǎng)到達(dá)從前頂部，并出現(xiàn)單頂、雙頂以至三頂，都是沽出的時(shí)機(jī)。此外，當(dāng)市價(jià)向下跌破從前的頂部，之后市價(jià)反彈回該從前的頂部水平，都是沽空的時(shí)機(jī)。

??? 不過(guò)投資者要特別留意，若市場(chǎng)出現(xiàn)第四個(gè)底或第四個(gè)頂時(shí)，便不是吸納或沽空的時(shí)機(jī)，根據(jù)江恩的經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)四次到頂而上破或到底而下破的機(jī)會(huì)會(huì)十分大。

?? ?在入市買(mǎi)賣(mài)時(shí)，投資者要謹(jǐn)記設(shè)下止損單，不知如何止損便不應(yīng)入市。止損單一般根據(jù)雙頂或三頂幅度而設(shè)于這些頂部之上。

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??? 三、根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)的百分比買(mǎi)賣(mài)

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??? 第三條買(mǎi)賣(mài)規(guī)則乃是根據(jù)百分比買(mǎi)賣(mài)。江恩認(rèn)為，只要順應(yīng)市勢(shì)，有兩種入市買(mǎi)賣(mài)的方法：

??? ⑴若市況在高位回吐50%，是一個(gè)買(mǎi)入點(diǎn)；

??? ⑵若市況在低位上升50%，是一個(gè)沽出點(diǎn)。

??? 此外，一個(gè)市場(chǎng)頂部或底部的百分比水平，往往會(huì)成為市場(chǎng)的重要支持或阻力位，有以下幾個(gè)百分比水平值得特別留意：

??? ①3%～5%；

??? ②10%～12%；

??? ③20%～25%；

??? ④33%～37%；

??? ⑤45%～50%；

??? ⑥62%～67%；

??? ⑦72%～78%；

??? ⑧85%～87%。

??? 在眾多百分比中，50%、100%和100%的倍數(shù)皆為市場(chǎng)重要的支持或阻力水平。

四、調(diào)整三周后入市

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??? 江恩在設(shè)計(jì)他的第四條買(mǎi)賣(mài)規(guī)則時(shí)，對(duì)金融市場(chǎng)做了十分廣泛的統(tǒng)計(jì)，他將市場(chǎng)反彈或調(diào)整的買(mǎi)賣(mài)歸納為兩點(diǎn)：

??? ⑴當(dāng)市場(chǎng)的主要趨勢(shì)向上時(shí)，若市價(jià)出現(xiàn)三周的調(diào)整，是一個(gè)買(mǎi)入的時(shí)機(jī)；

??? ⑵當(dāng)市場(chǎng)的主要趨勢(shì)向下時(shí)，若市價(jià)出現(xiàn)三周的反彈，是一個(gè)賣(mài)出的時(shí)機(jī)。

??? 當(dāng)市場(chǎng)逆趨勢(shì)出現(xiàn)調(diào)整或反彈時(shí)，江恩認(rèn)為在以下的時(shí)間必須留意市場(chǎng)趨勢(shì)的發(fā)展：

??? ⑴當(dāng)市場(chǎng)上升或下跌超過(guò)30天時(shí)，下一個(gè)留意市勢(shì)見(jiàn)頂或見(jiàn)底的時(shí)間應(yīng)為6至7周；

??? ⑵當(dāng)市場(chǎng)反彈或調(diào)整超過(guò)45天至50天時(shí)，下一個(gè)需要留意的時(shí)間應(yīng)為60天至65天。根據(jù)江恩的經(jīng)驗(yàn)，60至65天為一個(gè)逆勢(shì)反彈或調(diào)整的最大平均時(shí)間的幅度。

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??? 五、市場(chǎng)分段運(yùn)行

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??? 在一個(gè)升市之中，市場(chǎng)通常會(huì)分為三段甚至四段上升的；在一個(gè)下跌趨勢(shì)中，市場(chǎng)一會(huì)分三段甚至四段浪下跌的。

?? ?這條買(mǎi)賣(mài)規(guī)則的含義是，當(dāng)上升趨勢(shì)開(kāi)始時(shí)，永遠(yuǎn)不要認(rèn)為市場(chǎng)只有一浪上升便見(jiàn)頂，通常市場(chǎng)會(huì)上升、調(diào)整、上升、調(diào)整，然后再上升一次可能走完整個(gè)趨勢(shì)；反之，在下跌的趨勢(shì)中亦一樣。

??? 江恩對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的看法與艾略特波浪理論十分相似。波浪理論認(rèn)為，在一個(gè)主要上升趨勢(shì)中有五浪結(jié)構(gòu)，其中，有三個(gè)推動(dòng)浪，兩個(gè)調(diào)整浪。

??? 因此，江恩與艾略特的理論可以相互印證。不過(guò)，對(duì)于一段行情中究竟應(yīng)該有多少個(gè)浪，江恩的看法則似乎沒(méi)有艾略特那么精確。江恩認(rèn)為在某些市場(chǎng)趨勢(shì)中，可能會(huì)出現(xiàn)四段波浪。

??? 究竟如何處理江恩與艾略特之間的不同看法，一般認(rèn)為有三種可能：

??? ⑴所多出的一段波浪可能是低一級(jí)不規(guī)則浪的b浪；

??? ⑵所多出的一段波浪可能是形態(tài)較突出的延伸浪中的一個(gè)；

??? ⑶所多出的一段波浪可能是調(diào)整浪中的不規(guī)則b浪。

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?????????????? 靠前種可能???????? 第二種可能???????? 第三種可能

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??? 六、利用五至七點(diǎn)波動(dòng)買(mǎi)賣(mài)

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??? 江恩對(duì)于市場(chǎng)運(yùn)行的研究，其中有一個(gè)重點(diǎn)是基于數(shù)字學(xué)之上。所謂數(shù)字學(xué)，乃是一套研究不同數(shù)字含義的學(xué)問(wèn)。對(duì)于江恩來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)運(yùn)行至某一個(gè)階段，亦即市場(chǎng)到達(dá)某一個(gè)數(shù)字階段，便會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)及市場(chǎng)作用。

??? 江恩的第六條買(mǎi)賣(mài)規(guī)則是：

??? ⑴若趨勢(shì)是上升的話，則當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)5至7點(diǎn)的調(diào)整時(shí)，可趁低吸納，通常情況下，市場(chǎng)調(diào)整不會(huì)超過(guò)9至10點(diǎn)；

??? ⑵若趨勢(shì)是下降的話，則當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)5至7點(diǎn)的反彈時(shí)，可趁高沽空，通常情況下，市場(chǎng)反彈不會(huì)超過(guò)9至10點(diǎn)；

??? ⑶在某些情況下，10至12點(diǎn)的反彈或調(diào)整，亦是入市的機(jī)會(huì)；

??? ⑷若市場(chǎng)由頂部或底部反彈或調(diào)整18至21點(diǎn)水平時(shí)，投資者要小心市場(chǎng)可能出現(xiàn)短期市勢(shì)逆轉(zhuǎn)。

??? 江恩的買(mǎi)賣(mài)規(guī)則有普遍的應(yīng)用意義，他并沒(méi)有特別指明是何種股票或哪一種金融工具，亦沒(méi)有特別指出哪一種程度的波幅。因此，他的著眼點(diǎn)乃是市場(chǎng)運(yùn)行的數(shù)字上，這種分析金融市場(chǎng)的方法是十分特別的。

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??? 若將上面的規(guī)則應(yīng)用在外匯市場(chǎng)，一般而言，短期波動(dòng)可看為50至70，100至120點(diǎn)，而重要的波幅則為180至210點(diǎn)。匯市超過(guò)210點(diǎn)的反彈或調(diào)整，要小心短線市勢(shì)逆轉(zhuǎn)。

?。?.）每次入市買(mǎi)賣(mài)，損失不應(yīng)超過(guò)買(mǎi)賣(mài)資本的十分之一。這相信很多人會(huì)認(rèn)為止蝕位為虧損十分之一，就應(yīng)該止損。我覺(jué)得應(yīng)該在有條件下，才對(duì)止損位下具體操作。例如，是介入短期買(mǎi)賣(mài)，中期買(mǎi)賣(mài)，還是長(zhǎng)期買(mǎi)賣(mài)。那么就應(yīng)該有不同的定義了。

　?。?.）永遠(yuǎn)都設(shè)立止損位，減少買(mǎi)賣(mài)出錯(cuò)時(shí)可能造成的損失。下止蝕位，能有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)。能讓投資者在出錯(cuò)時(shí)，也能保持資本可以再次進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)操作。

　?。?.）永不過(guò)量買(mǎi)賣(mài)。就是不要因?yàn)橘I(mǎi)賣(mài)而買(mǎi)賣(mài)，在我研究觀察市場(chǎng)投資者心理時(shí)，有一個(gè)這樣的現(xiàn)象，很多人會(huì)因?yàn)橄胭I(mǎi)賣(mài)股票而去買(mǎi)賣(mài)股票，而彵們的靠前思考卻不是我為什么要買(mǎi)賣(mài)股票，我是否在這次買(mǎi)賣(mài)中能否獲得利潤(rùn)。

　?。?.）永不讓所持倉(cāng)盤(pán)轉(zhuǎn)盈為虧。這個(gè)說(shuō)起來(lái)容易，做起來(lái)確實(shí)不易，面對(duì)誘人的利潤(rùn)，很多人還想獲得更多，從來(lái)不知足，到最后市場(chǎng)見(jiàn)頂，股價(jià)一步一步下跌，還抱著這只是調(diào)整的心態(tài)，市場(chǎng)還會(huì)創(chuàng)新高，可惜事與人違，到最后，利潤(rùn)沒(méi)有了，還造成虧損。

　?。?.）永不逆勢(shì)而為。市場(chǎng)趨勢(shì)不明顯時(shí)，寧可在場(chǎng)外觀望；不逆市而為，這個(gè)應(yīng)該考慮到操作的周期，來(lái)加以應(yīng)用。也就是分清市場(chǎng)的長(zhǎng)，中，短周期的趨勢(shì)，結(jié)合自己本身操作的周期是長(zhǎng)，中還是短。例如，如果市場(chǎng)在短期是下跌，而自己的操作周期也是短期行為，那么，就不要入市持有股票了。

　?。?.）有懷疑，即平倉(cāng)離場(chǎng)。入市時(shí)要堅(jiān)決，猶豫不決時(shí)不要入市;就是對(duì)自己的操作和原有看法產(chǎn)生了懷疑，這種心態(tài)嚴(yán)重影響投資者操作決策，這樣能造成投資錯(cuò)誤。

　?。?.）只在活躍的市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)。買(mǎi)賣(mài)清淡時(shí)不宜操作。只有活躍的市場(chǎng)才能有獲得豐厚利潤(rùn)的機(jī)會(huì)，同時(shí)也能造成損失資本的機(jī)會(huì)。但一個(gè)活躍的市場(chǎng)資金進(jìn)出十分容易。

　　（8.）永不設(shè)定目標(biāo)價(jià)位出入市，避免限價(jià)出入市，而只服從市場(chǎng)走勢(shì)；不要限制委托價(jià)格，或者固定買(mǎi)賣(mài)價(jià)格。有足夠理由應(yīng)該以現(xiàn)價(jià)交易。熊市不猜底，牛市不看頂，只等市場(chǎng)已經(jīng)逆轉(zhuǎn)。

　?。?.）如無(wú)適當(dāng)理由不將所持倉(cāng)平盤(pán)，可用止賺位保障所得利潤(rùn)；止賺位和止損位應(yīng)該同樣重要，不過(guò)很多人忽略了止賺位。如無(wú)適當(dāng)理由，應(yīng)當(dāng)從趨勢(shì)分析，但趨勢(shì)沒(méi)有發(fā)生轉(zhuǎn)變時(shí)，就沒(méi)有必要改變?cè)瓉?lái)投資策略。

　?。?0.）在市場(chǎng)**皆捷后，可將部分利潤(rùn)提取，以備急時(shí)只需；在連續(xù)獲得利潤(rùn)的時(shí)候，繼續(xù)獲利的幾率就大幅下降。此時(shí)應(yīng)該注意風(fēng)險(xiǎn)。將部分利潤(rùn)提取，就是這個(gè)意思。

　　（11.）買(mǎi)股票切忌只望分紅收息（賺市場(chǎng)差價(jià)靠前）；如果因?yàn)橹煌障?，這并不是買(mǎi)***票的理由，因?yàn)檫@并不是股票上升的原動(dòng)力。

　?。?2.）買(mǎi)賣(mài)遭損失時(shí)，切忌賭徒式加碼，以謀求攤低成本；在買(mǎi)賣(mài)中，如果招損失，那么這證明了投資者的分析錯(cuò)誤，為避免加深錯(cuò)誤，不應(yīng)再加碼，讓損失加大。遺憾的是，市場(chǎng)上和這個(gè)相反操作的人不是少數(shù)，應(yīng)當(dāng)留心注意。

　?。?3.）不要因?yàn)椴荒蜔┒胧?，也不要因不耐煩而平倉(cāng)。在市場(chǎng)中，確實(shí)有不少投資這會(huì)犯這樣的錯(cuò)誤，如何控制好自身心理素質(zhì)是一個(gè)難題，也是容易被人忽略的問(wèn)題。要贏市場(chǎng)，先要贏自己！

　?。?4.）肯輸不肯贏，切忌。賠多賺少的買(mǎi)賣(mài)不要做；就是止賺位和止損位控制不得當(dāng)，應(yīng)當(dāng)在這兩方面多下苦工。

　　（15.）入市時(shí)落下的止蝕盤(pán)，不宜胡亂取消。為什么要這樣呢？這是因?yàn)樵陂_(kāi)始時(shí)的決策沒(méi)有受到市場(chǎng)和自身因素的影響，很多時(shí)候在這時(shí)候下的決定多半是對(duì)的，在沒(méi)有足夠的理由，不要取消。

　?。?6.）做多錯(cuò)多，入市要等候機(jī)會(huì)，不易買(mǎi)賣(mài)太密；這個(gè)還是說(shuō)不要因?yàn)橘I(mǎi)賣(mài)而買(mǎi)賣(mài)的問(wèn)題。在機(jī)會(huì)沒(méi)有出現(xiàn)之前，最好還是觀望。不過(guò)等待有時(shí)候是很煩人的事，希望投資者能克服。

　?。?7.）做多做空自如，不應(yīng)只做單邊；這個(gè)暫時(shí)在國(guó)內(nèi)還是不適合。還是一句話，順勢(shì)而為，應(yīng)該買(mǎi)就買(mǎi)，應(yīng)該賣(mài)就賣(mài)。

　?。?8.）不要因?yàn)閮r(jià)格太低而吸納，也不要因?yàn)閮r(jià)格太高而沽空；這也是人們常說(shuō)的，新低之后還有新低，新高之后還有新高。還有一樣是，一只股票是，另一只股票是的時(shí)候，這并不表明的股票就可以買(mǎi)人，而的股票就要賣(mài)出。

　?。?9.）避免在不適當(dāng)?shù)臅r(shí)候金字塔式加碼。所謂不適當(dāng)?shù)臅r(shí)候。應(yīng)該是指逆市操作的問(wèn)題。也就是說(shuō)應(yīng)該等股票沖破阻力位后在加碼買(mǎi)人，或者股票破位下行，才加碼放空。當(dāng)然在現(xiàn)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還不能放空。

　?。?0.）永不對(duì)沖。就是在你持有一只股票的時(shí)候，當(dāng)它下跌時(shí)，不要賣(mài)出另一只股票來(lái)補(bǔ)倉(cāng)。應(yīng)該執(zhí)行止損。

　?。?1.）如無(wú)適當(dāng)理由，避免胡亂更改所持倉(cāng)盤(pán)的買(mǎi)賣(mài)策略。也就是不要隨便改變策略，在你進(jìn)行交易時(shí)，只有在市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的轉(zhuǎn)勢(shì)跡象時(shí)才離場(chǎng)。

止盈：? 一定要根據(jù)趨勢(shì)來(lái)定義。根據(jù)長(zhǎng)期先于中期，中期先于短期的原則。就是如果長(zhǎng)期趨勢(shì)向壞，那么，中期止損點(diǎn)與止贏點(diǎn)要設(shè)置嚴(yán)格點(diǎn)。相反如果長(zhǎng)期趨勢(shì)向好，那么，中期止損點(diǎn)與止贏點(diǎn)可以設(shè)置寬松點(diǎn)。中期與短期也是同理的。
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